Nouveaux essais et concurrence avec Crypto
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Les monnaies numériques des banques centrales (CBDC) ont été l’une des plus grandes histoires de 2021 en ce qui concerne la blockchain et les crypto-monnaies, même si les CBDC n’ont nécessairement rien à voir avec la blockchain ou les crypto-monnaies décentralisées. Parce que pour chaque nouveau bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) ou tout autre crypto-actif atteint en 2021, il semblait qu’une banque centrale annoncerait qu’elle travaillait sur sa propre CBDC.
Cela dit, les chiffres de l’industrie estiment que 2022 entraînera une accélération des essais et des pilotes, avec la participation de plus de pays et de banques centrales. Dans le même temps, les observateurs s’attendent également à ce que davantage de banques privées et d’institutions financières utilisent leurs propres devises numériques, offrant à la cryptographie encore plus de concurrence.
Progresser lentement, augmenter les consultations et les essais
« Il est vrai que les CBDC ont beaucoup gagné en popularité au cours des dernières années. Plus de 85 % des banques centrales vont de l’avant avec des initiatives, généralement sous la forme de recherches pertinentes, de projets pilotes à un stade précoce et, dans certains cas extraordinaires, de développement de solutions CBDC et même de déploiement limité », a déclaré Lambis Dionysopoulos, chercheur à la Université de Nicosie’s Institut pour le futur.
Mais alors que de nombreuses banques centrales traînent avec les CBDC d’une manière ou d’une autre, Dionysopoulos dit que la plupart ont l’intention de procéder avec prudence et progressivement, compte tenu de l’ampleur de la tâche à accomplir et des décisions impliquées.
Pour compliquer encore les choses, Dionysopoulos note également que les CBDC peuvent être émises par une banque centrale seule ou en collaboration avec des banques commerciales et d’autres prestataires de services financiers. Ensuite, vous avez d’autres caractéristiques sur lesquelles décider, par exemple si la CBDC doit porter un intérêt positif ou négatif, ainsi que sa nature en tant que passif et actif dans le bilan des banques et des particuliers.
« Chaque option a ses propres mérites et pièges, et il n’y a pas de gagnants clairs. En fin de compte, la conception dominante des CBDC aura un impact tangible sur la fonction et l’utilité de la monnaie, et même sur l’avenir et le rôle du secteur bancaire commercial », a-t-il déclaré.
cependant, payer dans un café local avec des euros numériques est très probablement dans quelques années », a-t-il ajouté.
D’autres commentateurs sont largement d’accord avec cette analyse. Chris Caruana, vice-président des solutions de lutte contre le blanchiment d’argent chez Feedzai, une plate-forme de gestion des risques basée sur le Big Data et l’apprentissage automatique, estime également que les déploiements complets seront « peu probables en 2022 » et que les pilotes et les essais « continueront d’être la norme ».
En effet, la Chine aurait désormais testé son yuan numérique auprès d’environ 140 millions de résidents chinois, sa banque centrale ayant déclaré en novembre que le total des transactions utilisant la monnaie numérique s’élevait à environ 62 milliards de CNY (9,8 milliards de dollars). Il n’est donc certainement pas exclu que la Chine aille de l’avant avec un lancement complet en 2022, et certains estiment que cela pourrait se produire pendant les Jeux olympiques d’hiver de Pékin en février de cette année.
Quoi qu’il en soit, la plupart des observateurs disent que, en partie à cause des efforts chinois, les pilotes et les essais augmenteront en 2022.
« Des essais d’adoption de CBDC plus agressifs devraient être annoncés par les pays en développement en 2022. Les pays du G20 qui sont plus matures mettront plus de temps à adopter ou à s’engager », a déclaré Jason Allegrante, Directeur Juridique et Conformité chez Pare-feu, un dépositaire d’actifs numériques.
Pour les pays plus développés, Allegrante s’attend à organiser davantage de consultations, de groupes de discussion, de bacs à sable et d’autres activités en 2022, alors que leurs banquiers centraux envisagent diverses options pour numériser les devises et/ou coopérer avec des émetteurs privés.
Les motivations des CBDC se complexifient
S’exprimant sur les raisons pour lesquelles les gouvernements et les banques centrales voudront tester et développer leurs propres CBDC, la plupart des commentateurs disent que les motivations varieront selon le pays correspondant.
« À mon avis, il n’y a pas d’objectif unifié pour les CBDC Les objectifs fixés en Chine sont très probablement très différents de ceux fixés dans l’UE, par exemple », a déclaré Vytautas Zabulis, PDG de H-Finance, une société de solutions de trading d’actifs numériques.
Zabulis ajoute que la principale motivation des gouvernements/banques centrales dans le paysage actuel est de mettre en œuvre des politiques nationales et internationales, plutôt que de déployer des CBDC afin de profiter principalement aux particuliers. Bien qu’il suggère que les CBDC profiteront éventuellement aux gens ordinaires dans un avenir plus lointain.
Plus particulièrement, de nombreuses banques centrales chercheront à avoir leurs propres monnaies numériques afin d’améliorer l’efficacité et la vitesse des systèmes et réseaux de paiement.
Pour Jason Allegrante, l’une des principales motivations est « la prise de conscience qu’il y a de réels avantages à adopter ces technologies dans les fonctions centrales de la banque centrale, comme les paiements, le règlement et la distribution des devises. Il existe également probablement une crainte légitime d’être laissé pour compte, soit par d’autres pays qui sont plus prompts à adopter l’innovation financière, soit par le secteur privé lui-même », a-t-il déclaré.
Lambis Dionysopoulos suggère également qu’il y aura diverses motivations derrière les CBDC, la plupart d’entre elles relevant de l’une des deux catégories suivantes : stabilité financière et politique monétaire, et concurrence accrue dans les paiements et souveraineté financière.
« Plus précisément, les banques centrales cherchent toujours à améliorer l’efficacité et la sécurité des paiements. Les CBDC pourraient offrir des avantages marginaux dans ces deux domaines, en étendant les garanties de la banque centrale au secteur privé au sens large », a-t-il déclaré.
Dans le même temps, l’exclusion financière, en particulier compte tenu de la baisse de l’utilisation des espèces, devient rapidement un problème sérieux, note Dionysopoulos. Selon lui, les CBDC peuvent mettre en banque le « style fintech » non bancarisé, en étendant les services bancaires et financiers à ceux qui n’ont accès qu’à leur smartphone.
Cependant, certaines banques centrales et certains gouvernements peuvent avoir des objectifs moins nobles lorsqu’il s’agit de développer leurs CBDC en 2022 et au-delà.
la banque centrale pouvant fixer des délais pour ses dépenses, par exemple. Cela pourrait certainement être une motivation de plus en plus populaire pour les CBDC dans les pays moins libéraux en 2022.
Monnaies numériques de banque privée
Avec un consortium japonais de banques privées et d’entreprises qui testent leur propre monnaie numérique en ce moment même et prévoient un lancement complet en 2022, les monnaies numériques des banques privées pourraient devenir une tendance plus large en 2022.
a déclaré Lambis Dionysopoulos.
De même, Vytautas Zabulis suggère que les banques ayant leur propre monnaie n’est plus vraiment une grande surprise, avec plus de chances de suivre à l’avenir.
Les règlements internationaux et les changes seront l’une des premières choses à bénéficier de l’utilisation des monnaies numériques des banques centrales ou privées, ajoute Zabulis. D’autres personnalités du secteur s’attendent également à ce que davantage de banques privées et d’institutions financières s’impliquent dans leurs propres monnaies numériques l’année prochaine.
« Pour les premiers arrivants, comme BNY Mellon, Citibank, et Rue d’État, les efforts de transition vers les services d’actifs numériques porteront leurs fruits en 2022, en particulier en ce qui concerne leurs offres de crypto-monnaie. On estime en outre que davantage d’entreprises privées donneront la priorité aux monnaies numériques et mettront peut-être en œuvre leurs propres formes dans un avenir proche », a déclaré Jason Allegrante.
L’effet des CBDC sur la crypto en 2022
« Oui, le risque de concurrence est très élevé. Si vous regardez dans cette perspective, les pays dotés d’une législation nationale peuvent toujours entraver l’adoption de monnaies et de protocoles décentralisés qui ne relèvent pas d’un seul règlement », a suggéré Vytautas Zabulis.
Cependant, malgré le risque de concurrence, les commentateurs s’attendent à ce que toute réglementation cryptographique découlant des CBDC soit relativement modérée.
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Cela dit, Dionysopoulos explique également que les crypto-monnaies décentralisées telles que le bitcoin « ne sont tout simplement pas adaptées à une réglementation similaire aux fournisseurs de services financiers traditionnels », dans la mesure où leur décentralisation rendrait difficile pour les gouvernements d’empêcher quiconque de les utiliser. En tant que tels, des gouvernements plus équilibrés peuvent chercher à adopter les crypto-monnaies dans des limites raisonnables.
Il dit : « Dans un bon scénario, des synergies positives peuvent être développées entre les CBDC et l’espace blockchain ouvert, facilitées par des intermédiaires réglementés. Les pays qui suivent cette approche devraient bénéficier des innovations et de la croissance de l’espace DeFi et crypto. »
