Le premier ETF Bitcoin au monde a perdu 20 % de ses actifs depuis l'approbation de BlackRock

L'ETF Purpose Bitcoin (BTCC) – le premier fonds négocié en bourse Bitcoin au monde – a du mal à rivaliser avec ses homologues américains depuis ses débuts en janvier.

Le fonds canadien a perdu 20 % de ses Bitcoins (BTC) sous gestion au cours des trois derniers mois, malgré la demande croissante et les prix record de l'actif au cours de cette période.

Le but est de perdre Bitcoin

Selon le site Web de Purpose Investments, la société détenait 27 871 BTC, d'une valeur de 2,56 milliards de dollars canadiens (1,89 milliard de dollars américains) au 4 avril.

En termes de BTC, le montant est assez moyen par rapport aux normes historiques. Depuis son lancement en février 2021, les avoirs de la société ont pour la plupart oscillé entre 20 000 et 40 000 BTC, restant relativement stagnants tout au long de 2023 à environ 23 000.

Cela a commencé à changer au milieu de l’année après que BlackRock, Fidelity et d’autres ont déposé une demande de lancement de leurs propres ETF Bitcoin au comptant.

Lorsque Grayscale a remporté son procès contre les régulateurs plus tard dans l’année, l’argent a commencé à affluer dans les fonds Bitcoin – y compris Purpose – avec l’optimisme que les ETF pourraient enfin être approuvés, générant une nouvelle demande pour Bitcoin et augmentant son prix.

Cette prédiction s'est avérée vraie : depuis que les ETF américains ont été lancés le 11 janvier, ils ont absorbé plus de 12 milliards de dollars de flux nets. Pendant ce temps, le prix du Bitcoin a dépassé 67 000 $, en hausse de 53 % depuis le début de l'année et de 143 % au cours des six derniers mois.

Cependant, après avoir culminé à 35 706 BTC le 5 janvier, l’ETF Purpose Bitcoin a subi une baisse lente mais régulière de sorties quasi ininterrompues.

Comparaison du but et des niveaux de gris

Ses pertes rappellent celles du Grayscale Bitcoin Trust, dont les avoirs en Bitcoin ont presque diminué de moitié depuis le 11 janvier et n'ont subi des sorties quotidiennes qu'après leur conversion en ETF.

Grayscale et Purpose souffrent tous deux d'un problème similaire : tous deux facturent respectivement 1,5 % et 1,0 % de frais de gestion – bien plus élevés que leurs nouveaux concurrents. BlackRock, par exemple, facture des frais de 0,25 %, tandis que le fonds VanEck a temporairement renoncé entièrement à ses frais.

Cela laisse peu d’incitation aux nouveaux investisseurs BTC à choisir Purpose et Grayscale plutôt que leurs concurrents. Pendant ce temps, à mesure que le prix du Bitcoin s’apprécie, les investisseurs plus âgés des deux fonds sont incités à encaisser leurs gains.

Michael Sonnhenshein, PDG de Grayscale, a confirmé que les frais de son fonds diminueraient avec le temps. Purpose n’a pas fait de telles promesses.