La BIS explique comment Stablecoins pourrait se conformer aux normes monétaires internationales
La Banque des règlements internationaux (BRI) affirme que les systèmes de paiement stablecoin doivent être conformes aux normes internationales de paiement, de compensation et de règlement.
Un nouveau rapport publié mercredi par le Comité BRI sur les paiements et les infrastructures de marché (CPMI) et l’Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV) comprend des orientations préliminaires sur la manière d’appliquer les Principes pour les infrastructures des marchés financiers (PFMI) aux accords de pièces stables.
Les réponses peuvent être envoyées par courrier électronique aux secrétariats du CPMI (cpmi@bisorg) avant le 1er décembre.
Les agences de réglementation financière du monde entier montrent un intérêt croissant pour la réglementation des pièces stables. Les États-Unis s’efforcent de créer un cadre au niveau fédéral pour les émetteurs de pièces stables. La banque centrale chinoise craint que les pièces stables privées ne déséquilibrent les systèmes financiers. Le mois dernier, la directrice de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a déclaré que les pièces stables ne sont pas des devises mais des actifs, et devraient être réglementées en conséquence.
Les directives publiées ne visent pas à créer des normes supplémentaires sur les accords de stablecoin qui, selon la Banque centrale européenne, sont des systèmes de paiement « dans la mesure où ils permettent le transfert de valeur entre les détenteurs de stablecoin ». Les directives s’appliquent aux accords de stablecoin d’importance systémique et aux régulateurs qui suivent les recommandations de la BRI, selon le rapport. Les institutions financières d’importance systémique sont celles dont la défaillance peut déclencher une crise financière.
Le rapport offre des conseils sur ces types d’arrangements de pièces stables selon quatre principes clés : la gouvernance, la gestion des risques, la finalité du règlement (la certitude qu’une transaction a été effectuée sans risque d’annulation) et les règlements en espèces.
« Un stablecoin utilisé par un système d’importance systémique pour les règlements en espèces devrait avoir peu ou pas de risque de crédit ou de liquidité », indique le rapport en vertu des directives de règlement en espèces.
Le rapport poursuit en disant que lorsque les accords de stablecoin évaluent le risque d’un stablecoin, il convient de noter si le stablecoin fournit à ses détenteurs une réclamation légale directe sur l’émetteur ainsi que « le titre ou l’intérêt dans la réserve sous-jacente actifs pour une convertibilité en temps opportun au pair en d’autres actifs liquides.
Un communiqué de presse de la BRI a déclaré que chaque juridiction peut décider d’autoriser ou non l’activité de stablecoin. S’il le permet, et si l’accord est ou a le potentiel d’être systémique, alors le PFMI s’appliquerait conformément aux instructions publiées, selon le communiqué.
Notant que les caractéristiques et les fonctions des accords de stablecoin pourraient évoluer, certaines questions du rapport pourraient nécessiter des éclaircissements et une étude supplémentaires dans les années à venir, selon la déclaration de la BRI.
