Les sénateurs américains exhortent la SEC : plus d’ETF cryptographiques


Les sénateurs américains Jack Reed et Laphonza Butler ont officiellement demandé à la Securities and Exchange Commission (SEC) de reconsidérer sa position sur l'approbation d'autres produits cryptographiques négociés en bourse (ETP), ciblant spécifiquement ceux au-delà du domaine du Bitcoin. Cet appel, exprimé dans une lettre adressée au président de la SEC, Gary Gensler, souligne les préoccupations des législateurs concernant la protection des investisseurs et les risques uniques posés par le marché « volatil » de la cryptographie.

Les sénateurs américains exhortent Gensler à geler les approbations ponctuelles des ETF cryptographiques

Au cœur des préoccupations des sénateurs se trouve l'accessibilité et la vente d'investissements volatils en cryptomonnaies au grand public via des comptes de courtage et de retraite, facilitées par le feu vert réglementaire de la SEC.

« Compte tenu des risques importants et uniques posés par la crypto-monnaie, il est essentiel que les Américains reçoivent des informations précises et complètes sur les ETP Bitcoin », affirme la lettre. Cette déclaration résume les appréhensions des sénateurs quant aux lacunes potentielles dans la connaissance et la protection des investisseurs.

Les sénateurs américains exhortent la SEC : plus d’ETF cryptographiques

La lettre fait référence à un examen mené par la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), qui a révélé que 70 % des communications des courtiers avec les investisseurs particuliers concernant les crypto-monnaies enfreignaient les règles de divulgation équitable. Des comparaisons trompeuses entre les cryptomonnaies et les espèces et des explications inadéquates sur les risques d’investissement figuraient parmi les violations constatées.

« Dans certains cas, les communications des courtiers assimilaient à tort la crypto-monnaie à l'argent liquide ; dans d'autres, ils ont fourni des explications trompeuses sur les risques liés aux cryptomonnaies », ont souligné les sénateurs, mettant en lumière la gravité de la désinformation et ses implications sur la prise de décision des investisseurs.

Une pomme de discorde particulière est la nomenclature utilisée dans la commercialisation des ETP Bitcoin. En qualifiant ces instruments de « fonds négociés en bourse » ou « ETF », on craint que les investisseurs puissent être induits en erreur en leur faisant croire que ces produits sont dotés des mêmes protections que celles prévues par la loi sur les sociétés d'investissement de 1940, qui régit les fonds communs de placement et les ETF..

« Bien que cela puisse sembler une petite distinction, cette confusion délibérée de terminologie est troublante », explique la lettre, soulignant les différences fondamentales et le manque de protections telles que les obligations fiduciaires, les limites d'effet de levier et les exigences de garde pour les ETP Bitcoin.

La lettre des sénateurs décrit un trio d'actions pour la SEC  : un examen approfondi des communications des courtiers et des conseillers pour garantir des informations précises aux investisseurs, un examen minutieux des recommandations pour confirmer leur alignement avec les meilleurs intérêts des clients et une demande de conventions de dénomination plus claires pour éviter toute confusion.. En outre, il propose une position prudente quant à l’approbation des ETP pour d’autres crypto-monnaies, invoquant des préoccupations concernant l’intégrité du marché et la vulnérabilité aux stratagèmes frauduleux.

Réactions de la communauté crypto

La réponse de la communauté crypto à la lettre des sénateurs va de l'indignation aux contre-arguments raisonnés, reflétant la nature polarisante du discours réglementaire dans l'espace crypto.

Alexander Grieve, responsable des affaires gouvernementales de la société de capital-risque Paradigm, a interprété l'action des sénateurs comme une indication d'un malaise face au succès des produits spot Bitcoin dans les cercles financiers traditionnels. « Le succès des produits spot BTC a clairement ébranlé certaines plumes sur la Colline », a-t-il déclaré.

Il y a quelques jours, Balchunas a abaissé la probabilité qu'un ETF Ether reçoive l'approbation d'ici mai à seulement 35 %. Auparavant, en janvier, Balchunas avait estimé à 70 % les chances d'approbation.

James Seyffart, analyste chez Bloomberg, a commenté : « En tant que personne ayant passé beaucoup de temps à essayer d'obtenir les données nécessaires pour effectuer ce type d'analyse minute par minute (ce n'était pas facile et je travaille chez Bloomberg). Il n’y a presque aucune chance que ces sénateurs aient fait l’analyse eux-mêmes. Alors quelqu’un le leur a envoyé… mais qui ?

Paul Grewal de Coinbase a monté une défense basée sur des preuves empiriques, remettant en question l'idée selon laquelle Bitcoin est la seule crypto-monnaie avec un marché suffisamment robuste pour prendre en charge les ETP. L'affirmation de Grewal selon laquelle « de nombreux produits d'actifs numériques – pas seulement Bitcoin – démontrent des mesures de qualité de marché qui dépassent même les plus grandes actions négociées », et soulignant particulièrement la profondeur et la liquidité du marché d'Ethereum, représente une réfutation directe de la prudence des sénateurs contre l'extension des approbations ETP au-delà de Bitcoin..

Notamment, les sénateurs Butler et Reed ont tous deux joué un rôle dans de nombreux efforts législatifs visant à imposer des réglementations plus strictes sur la cryptographie aux États-Unis. L'année dernière, Butler a soutenu le projet de loi controversé sur la lutte contre le blanchiment d'argent sur les actifs numériques de la sénatrice Elizabeth Warren en devenant co-sponsor. Reed a introduit une législation bipartite destinée à améliorer les règles Know Your Customer (KYC) et anti-blanchiment d'argent (AML).

Au moment de mettre sous presse, le BTC s'échangeait à 68 552 $.

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