La Fed maintient ses taux, Bitcoin est-il toujours une couverture contre l’inflation ?

  • Le président de la Fed laisse entendre que les réductions de taux d’intérêt pourraient être plus lointaines que prévu en raison des données sur l'inflation.
  • Les investisseurs s'interrogent sur l’efficacité du Bitcoin en tant que couverture contre l'inflation suite à cette décision.
  • L'intérêt institutionnel pour le Bitcoin augmente, mais les opinions sont partagées quant à l'impact des nouveaux ETF basés à Hong Kong.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a indiqué que les réductions des taux d’intérêt pourraient être plus lointaines que prévu. Il cite des données récentes sur l’inflation qui défient les attentes antérieures d’un déclin rapide.

Cette décision signale un changement potentiel dans l'approche de la Fed. Cela pourrait également rouvrir le débat sur l’efficacité du Bitcoin en tant que couverture contre l’inflation.

Bitcoin est-il toujours une garantie contre l’inflation ?

Powell a reconnu que malgré les progrès initiaux, les taux d'inflation n'ont pas encore montré d'amélioration durable vers l'objectif de 2 % de la Fed.

La Fed maintient ses taux, Bitcoin est-il toujours une couverture contre l’inflation ?

« Les données récentes ne nous ont clairement pas donné plus de confiance… Compte tenu de la solidité du marché du travail et des progrès réalisés jusqu'à présent en matière d'inflation, il est approprié de laisser plus de temps à la politique restrictive pour agir et de laisser les données et l'évolution des perspectives nous guider », a-t-il déclaré. dit.

Si l'inflation continue sans contrôle, Powell a déclaré que la Fed était prête à maintenir ses taux stables « aussi longtemps que nécessaire ».

Ses commentaires, faits aux côtés du gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, laissent entendre que la Fed ne voit pas l'urgence de réduire ses taux dans un avenir proche. Cela marque un écart par rapport aux attentes antérieures et suggère qu’une réduction ne pourrait intervenir que plus tard, en 2024.

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Ce changement de message intervient après plusieurs mois de chiffres d'inflation supérieurs aux prévisions des analystes. Cela indique la réticence de la Fed à réduire ses taux prématurément, ce qui suggère que des réductions potentielles en 2024 pourraient avoir lieu tard dans l'année, voire pas du tout.

Les investisseurs et les économistes ajustent leurs attentes. Alors que les décideurs de la Fed ont récemment annoncé trois réductions des taux d'intérêt, les contrats à terme du marché reflètent désormais les prévisions d'une ou deux réductions seulement cette année. La prochaine réunion du Comité fédéral de l’open market, du 30 avril au 1er mai 2024, offrira des éclaircissements supplémentaires.

La possibilité que les taux d’intérêt restent élevés suscite des inquiétudes quant à la croissance économique. Cela soulève également des questions sur la trajectoire des prix des actifs comme Bitcoin (BTC).

Bitcoin, souvent présenté comme une couverture contre l'inflation, a fait l'objet d'un examen minutieux à la lumière des remarques de la Fed. Sa récente volatilité et sa sensibilité aux facteurs mondiaux compliquent sa position de bouclier fiable contre l’inflation.

Le fondateur de Skybridge, Anthony Scaramucci, a répondu à la question. Il fait valoir que la volatilité actuelle du Bitcoin est attendue pour un actif dont l'adoption mondiale est relativement faible.

« Ce seront les deux [an inflation hedge and store of value] à mesure qu’il évolue… il est, aussi volatile soit-il », a déclaré Scaramucci.

Il a souligné que les performances de Bitcoin doivent être considérées dans le contexte de sa trajectoire de développement plutôt que dans les seules fluctuations actuelles.

Par ailleurs, Yat Siu, fondateur d'Animoca Brands, ajoute une nouvelle perspective. Il envisage la future proposition de valeur de Bitcoin. Il repose sur son rôle de symbole de statut au sein de l’économie numérique plutôt que de simple réserve de valeur.

« Le Bitcoin pourrait atteindre plus d'un million de dollars à un moment donné… non pas parce qu'il constitue une réserve de valeur, mais parce qu'il deviendra l'un des symboles de statut les plus importants de l'économie numérique à l'avenir », a fait remarquer Siu lors d'un panel au WebSummit Rio. .

L’intérêt institutionnel augmente, mais les ETF de Hong Kong stimuleront-ils le BTC ?

L'attrait institutionnel croissant du Bitcoin est indéniable, avec l'approbation des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin aux États-Unis, à l'origine de récentes flambées de prix. De plus, l’ajout récent des ETF spot Bitcoin et Ethereum basés à Hong Kong a suscité des discussions sur leur impact potentiel sur le marché.

Toutefois, les avis sont partagés sur l'impact immédiat des ETF de Hong Kong.

Eric Balchunas, analyste senior des ETF chez Bloomberg Intelligence, exprime des attentes modérées à l'égard des ETF de Hong Kong. Il souligne des facteurs tels que la petite taille du marché de Hong Kong, le manque de participation de la Chine continentale et une infrastructure commerciale moins efficace comme facteurs limitants potentiels.

« L'écosystème sous-jacent y est moins liquide et moins efficace, ce qui pourrait affecter la performance de ces ETF », a-t-il déclaré.

Néanmoins, Balchunas a reconnu que « d’autres pays ajoutant des ETF BTC sont sans aucun doute additifs » pour Bitcoin à long terme.

Markus Thielen, fondateur de 10X Research, ajoute que les préférences culturelles pour les investissements directs dans la région pourraient limiter l'impact des ETF de Hong Kong par rapport à ceux des États-Unis.

« Les ETF connaissent généralement un succès limité en Asie, où les investisseurs préfèrent les paris directs et concentrés. Cependant, étant donné que ces ETF représentent un seul actif, leur adoption pourrait potentiellement être plus favorable », a-t-il expliqué.

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Malgré les perspectives mitigées concernant les ETF Bitcoin de Hong Kong, de nombreux analystes considèrent l'approbation comme une évolution positive. Anthony Pompliano considère notamment cette décision réglementaire comme un signal potentiel selon lequel la Chine pourrait assouplir sa position sur Bitcoin, ouvrant ainsi la voie à son adoption par sa vaste population.

Au moment de la rédaction de cet article, le Bitcoin s'échange à 64 000 $, stable après s'être remis d'une récente baisse provoquée par les tensions géopolitiques entre Israël et l'Iran.

Le changement de politique de la Fed et le débat en cours sur les capacités de couverture de l'inflation du Bitcoin resteront des facteurs clés qui influenceront le marché des cryptomonnaies dans les mois à venir.

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