La Fed a peu de munitions alors que le prix de 30 000 $ du Bitcoin devient une ligne de bataille clé
Le prix du Bitcoin a défendu avec succès le support de 28 000 $ le 2 mai, mais il n’a pas encore prouvé la force nécessaire pour récupérer le niveau de 29 200 $ du 30 avril.
30 000 $ deviennent cruciaux pour les taureaux Bitcoin
Certains analystes attribueront la récente tendance à la baisse à l’attente d’une augmentation des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine le 3 mai, mais en réalité, le marché évalue à 92% la probabilité d’une modeste augmentation de 25 points de base à son plus haut niveau depuis Septembre 2007.
$DXY en hausse/#Bitcoin en baisse sur la publication des données PMI d’hier.
Le marché anticipe désormais une très forte probabilité de hausse de 25 points de base au #FOMC de demain.
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Jerome Powell, sont plus susceptibles d’apporter des éléments de surprise, soit en indiquant de nouvelles mesures pour ralentir l’économie, soit en signalant une probabilité plus élevée que le taux d’intérêt terminal soit proche de 5%. Powell doit tenir une conférence de presse à 14h30, heure de l’Est.
Du point de vue de l’emploi, la banque centrale a des raisons de croire que le marché continue d’être en surchauffe. Le gouvernement américain a signalé 1,6 création d’emploi pour chaque chômeur en mars. Par ailleurs, selon le « Rapport national sur l’emploi ADP » publié le 3 mai, la masse salariale du privé a augmenté de 296 000 emplois en avril, bien au-dessus des 148 000 consensus du marché.
Cependant, l’augmentation des taux d’intérêt a des conséquences négatives pour les familles et les petites entreprises en particulier. Le financement et les hypothèques deviennent plus coûteux, tandis que les placements dans des titres à revenu fixe deviennent plus attrayants. Un tel effet indésirable de freiner l’inflation pourrait ébranler davantage le cœur du système financier, comme l’a montré la dernière faillite bancaire, cette fois de la First Republic Bank.
Par conséquent, une éventuelle percée du prix du Bitcoin (BTC) au-dessus de 30 000 $ pourrait être un signe définitif de la perception des investisseurs passant d’une vision du Bitcoin comme un actif à risque à un actif numérique rare qui bénéficie directement d’un système bancaire traditionnel plus faible.
Mais pour évaluer si la résilience de Bitcoin au-dessus de 28 000 $ est durable, un investisseur doit analyser si un effet de levier excessif a été utilisé par les acheteurs et si les commerçants professionnels évaluent les chances plus élevées d’un ralentissement du marché en utilisant des dérivés BTC.
Les contrats à terme sur Bitcoin montrent une faible demande de la part des acheteurs à effet de levier
Les contrats à terme trimestriels Bitcoin sont populaires parmi les baleines et les bureaux d’arbitrage. Cependant, ces contrats à mois fixe se négocient généralement avec une légère prime par rapport aux marchés au comptant, ce qui indique que les vendeurs demandent plus d’argent pour retarder le règlement.
En conséquence, les contrats à terme sur des marchés sains devraient se négocier avec une prime annualisée de 5 à 10 % – une situation connue sous le nom de contango, qui n’est pas propre aux marchés de la cryptographie.
Même si le prix du BTC a flirté avec 30 000 $ le 26 avril, il n’y avait aucun signe de demande pour des longs à effet de levier.
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De plus, la prime à terme Bitcoin a stagné à près de 2 % depuis le 23 avril, ce qui suggère que les acheteurs ne sont pas disposés à utiliser l’effet de levier, ce qui est sain pour le marché. En évitant l’exposition aux contrats à terme, cela réduit considérablement le risque de liquidations importantes lors de mouvements de prix négatifs du Bitcoin.
Les traders d’options Bitcoin restent neutres
Le marché des options Bitcoin peut également aider un trader à comprendre si une récente correction a rendu les investisseurs plus optimistes. Le delta skew de 25% est un signe révélateur lorsque les bureaux d’arbitrage et les teneurs de marché surfacturent pour une protection à la hausse ou à la baisse.
En bref, si les commerçants anticipent une baisse du prix du Bitcoin, la mesure du biais augmentera au-dessus de 7 %, et les phases d’excitation ont tendance à avoir un biais négatif de 7 %.
Cela devrait surprendre étant donné que le prix du Bitcoin a augmenté de 10 % entre le 25 avril et le 30 avril, date à laquelle il a testé pour la dernière fois la résistance de 30 000 $.
Par conséquent, les marchés des options et des contrats à terme Bitcoin suggèrent que les commerçants professionnels ne placent pas leurs jetons sur le prix BTC dépassant 30 000 $ de sitôt. D’un autre côté, ces baleines évaluent des chances similaires de mouvements positifs et négatifs surprises.
En fin de compte, étant donné que la Fed a clairement une limite pour augmenter les taux d’intérêt sans provoquer de récession, le prix du Bitcoin devrait être impacté positivement, quelle que soit la décision du 3 mai.
Le président de la Fed, Powell, forcera finalement le Trésor américain à injecter plus d’argent dans l’économie pour contenir la crise bancaire, ce qui sera bénéfique pour un actif rare comme le Bitcoin.
