La corrélation Bitcoin et or a augmenté en 2023 – Fidelity

Le Bitcoin et l’or ont enregistré de solides performances en 2023 dans un contexte d’incertitudes géopolitiques et de hausse des taux d’intérêt.

La corrélation entre Bitcoin et or a toujours suscité intérêt et débat au sein des cercles financiers. Bien que les deux actifs soient considérés comme des réserves de valeur, ils présentent des caractéristiques différentes et sont principalement influencés par des facteurs de marché uniques. En général, les investisseurs considèrent le Bitcoin et l’or comme des couvertures contre différentes incertitudes économiques et l’inflation. Ce facteur de couverture conduit à des périodes de corrélation positive entre ces actifs.

Néanmoins, cette corrélation n’est pas constante et parfois, leurs évolutions de prix divergent considérablement. Le Bitcoin, puisqu’il s’agit encore d’un actif nouveau et très volatil, a affiché un degré de fluctuation de prix plus élevé que l’or traditionnel.

Les investisseurs surveillent principalement la corrélation qui existe entre le Bitcoin et l’or dans le cadre de leurs approches de gestion des risques et de diversification de portefeuille, reconnaissant les avantages et les défis disponibles liés à ces deux réserves de valeur uniques mais interconnectées dans le paysage financier actuel.

Il est intéressant de noter que la corrélation entre Bitcoin et or a augmenté en 2023, comme le montre un récent rapport du gestionnaire d’actifs Fidelity.

D'après les informations publiées par Fidelity, le prix du Bitcoin s'est découplé de sa relation auparavant inverse avec les taux d'intérêt et a même réussi à se redresser malgré la hausse des taux mondiaux – les taux d'intérêt élevés semblent réduire la demande d'actifs à risque. Au cours des 12 derniers mois, les prix de l’or ont suivi une tendance similaire.

augmenter (avec une baisse de l' car l’or a également montré récemment des comportements similaires.

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Performances de l’or et du Bitcoin en 2023

Au cours de l’année écoulée, l’or a enregistré des fluctuations considérables, mais a généralement affiché de solides performances par rapport à plusieurs devises majeures. Au cours de l'année, la performance de l'or en dollars américains a augmenté de 14,6 %, avec des variations significatives entre les différentes paires de devises. La performance des actifs a été principalement tirée par les risques géopolitiques et la demande des banques centrales. Entre-temps, Bitcoin a gagné un incroyable 156 % en 2023.

Dans ce contexte, Fidelity a noté  :

« Historiquement, le bitcoin a été relativement non corrélé à l'or sur le long terme, mais a récemment montré une augmentation de la corrélation à mesure que les deux se sont redressés. »

La société d'investissement a spéculé sur les raisons de la corrélation accrue entre les matières premières, affirmant que les investisseurs pourraient observer le déficit budgétaire croissant des États-Unis ou même s'attendre à une modification des taux d'intérêt.

« Nous ne pouvons que spéculer sur ce que disent ces marchés d’actifs réels, mais une explication possible est que le Bitcoin et l’or disent tous deux que le marché obligataire pourrait se tromper ou que les deux actifs détectent autre chose, comme les États-Unis. ' des déficits budgétaires de plus en plus importants et structurels.

Peut-être que le marché du Bitcoin s'attend à une plus grande monétisation de la dette par la Réserve fédérale à l'avenir, ou à des baisses de taux, étant donné que nos recherches montrent que le prix du Bitcoin est fortement corrélé non pas à l'inflation des prix à la consommation, mais plutôt à l'inflation de la masse monétaire elle-même et à divers mesures de liquidité.

L'analyse de Fidelity met également en évidence un environnement d'offre plus restreint pour Bitcoin, le nombre de détenteurs à long terme ayant augmenté pour atteindre un autre sommet historique de 70 %.

Même face à un rallye de plus de 160 % du Bitcoin (au moment de la rédaction de cet articleavons pas observé ces pièces à long terme et illiquides évoluer en réponse au prix pour réaliser des bénéfices.

Conclusion

L’année 2023 a enregistré une augmentation significative de la corrélation entre Bitcoin et or, comme le souligne le gestionnaire d’actifs Fidelity. Malgré les attentes historiques d'une relation inverse, les deux actifs ont affiché de solides performances, le Bitcoin ayant bondi d'un remarquable 156 %, tandis que l'or a montré des fluctuations mais a terminé 2023 avec une augmentation de 14,6 % en dollars américains.

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