Bitcoin redevient soudainement cool pour les sociétés de capital-risque

Les fonds de capital-risque, qui sont toujours l’élément vital des startups de cryptographie, se sont récemment concentrés sur des projets construits dans l’écosystème Bitcoin. Il s'agit d'une tendance antérieure à la hausse actuelle des prix du Bitcoin et au potentiel d'investissement institutionnel débloqué par l'approbation au comptant de l'ETF Bitcoin plus tôt cette année.

Un rapport de Trammel Venture Partners a révélé que les transactions de démarrage de Bitcoin en pré-amorçage ont augmenté de 360 ​​% en 2023 par rapport à 2022. Les transactions de démarrage de Bitcoin ont également augmenté de 69,2 % et le nombre total de startups Bitcoin financées a bondi de 56,9 %, selon le rapport. TVP a exclu les sociétés minières de son rapport.

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TVP affirme que le montant total des capitaux levés par les startups Bitcoin a diminué de 12,5 % par rapport à 2022. À titre de comparaison, le financement du capital-risque crypto en général a chuté de 64,5 % en 2023, selon le rapport.

Matt Luongo, fondateur du studio de production de capital-risque Thesis*, axé sur Bitcoin, a parlé à Blockworks de l'impact des ordinaux Bitcoin. Introduit début 2023, ce concept d'inscription de données Bitcoin, bien que n'étant pas nouveau, a repris l'intérêt refoulé dans l'écosystème Bitcoin et l'a « ouvert ».

« Nous avons un certain nombre de sociétés de capital-risque qui n'ont pas investi activement dans l'écosystème Bitcoin depuis 2014 environ », a déclaré Luongo. « Beaucoup d'entre eux y voient simplement une « vieille technologie » », a-t-il déclaré à propos de l'ancienne accalmie du financement du capital-risque. Thesis* a annoncé un financement de 21 millions de dollars pour son application axée sur les utilitaires Bitcoin nommée Mezo plus tôt cette semaine.

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Le boom du capital-risque Bitcoin s’est concentré sur les moyens d’utiliser Bitcoin en dehors du simple achat et vente de l’actif. Un concept à la mode est ce que l'on appelle les Bitcoin layer-2, qui permettent des choses comme DeFi et le jalonnement pour les détenteurs de Bitcoin.

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Les couches 2 du Bitcoin peuvent être controversées. La blockchain est construite différemment d’Ethereum, qui est la blockchain la plus courante prenant en charge les couches 2. Il existe des couches 2 de Bitcoin, comme le Lightning Network axé sur les paiements, mais d'autres projets brouillent un peu plus les lignes.

« Le niveau de bruit augmente », a déclaré Christopher Calicott, directeur général de TVP, à propos du boom du capital-risque Bitcoin. « Un investisseur intelligent va freiner juste assez longtemps pour se demander : « Qu’est-ce que cela signifie ? [layer-2] Vraiment méchant? »

Les sidechains Bitcoin sont des blockchains indépendantes qui établissent une connexion à la blockchain Bitcoin principale via un pont bidirectionnel. Cela permet une utilisation innovante du Bitcoin sur des plateformes dotées de règles et de capacités diverses.

Cependant, les sidechains fonctionnent selon leurs propres protocoles de sécurité et n’héritent pas des fonctionnalités de sécurité robustes de la blockchain Bitcoin. Par conséquent, les qualifier de solutions de couche 2 n’est pas tout à fait exact.

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Les solutions de couche 2 sont généralement destinées à augmenter l'évolutivité et l'efficacité d'une blockchain directement au-dessus de son cadre existant, un critère que les sidechains ne remplissent pas strictement en raison de leur structure opérationnelle indépendante.

Certains projets de couche 2 pourraient simplement essayer de bénéficier du « halo » de Bitcoin sans interagir de manière significative avec la couche 1, a déclaré Calicott à Blockworks.

Miko Matsumura, associé directeur de gumi Cryptos Capital, a qualifié le consensus Nakamoto de Bitcoin de « référence » en matière de sécurité de la blockchain – et a déclaré que les investisseurs de l'écosystème Bitcoin devraient y réfléchir avant de se lancer.

«Je suis ouvert d'esprit quant à l'investissement dans l'écosystème Bitcoin, mais j'aimerais voir des systèmes qui s'harmonisent mieux avec ce qui fait la grandeur de Bitcoin. Beaucoup de ces systèmes ne font en réalité que relier les bitcoins à une chaîne latérale moins sécurisée », a déclaré Matsumura dans un texte.

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Luongo a convenu que la sécurité du Bitcoin est primordiale pour sa valeur, affirmant que certains investisseurs en capital-risque américains « sous-estiment considérablement » la prime que ceux qui vivent sous des régimes économiques plus oppressifs accordent au mécanisme de preuve de travail du Bitcoin pour sécuriser la blockchain.

« Pour [users outside the US]c'est comme : « Eh bien, je préfère acheter un NFT ou je préfère acheter un jeton s'il est sur Bitcoin parce que je suis plus sûr qu'il ne me sera pas retiré », a déclaré Luongo.

Malgré le buzz, les startups de l’écosystème Bitcoin ont encore un long chemin à parcourir pour se développer. Alors que Bitcoin représente plus de la moitié de la capitalisation boursière de la cryptographie, il ne représentait que 3,23 % des dollars de risque investis en 2023, note le rapport de TVP.