FT Cryptofinance : Binance montre ses muscles

Cette semaine

La crypto regorge de promesses concernant un futur système financier qui protège la liberté d’un individu de choisir où placer son argent et la libération d’être lié à un tiers tout-puissant.

Pour certains, Binance, le plus grand échange cryptographique du moment, a profondément contesté cette semaine ce récit. Lundi, Binance a annoncé qu’il convertirait automatiquement les dépôts des clients du stablecoin USDC, géré par Circle, en le propre stablecoin natif de Binance, BUSD.

Binance a déclaré qu’il ferait de même pour les dépôts de petites pièces stables USDP et TUSD. Pour faire bonne mesure, il supprimera également de sa plate-forme des paires de trading au comptant spécifiques des fournisseurs de pièces stables rivaux Tether et Paxos.

Binance a déclaré que les utilisateurs continueraient de pouvoir retirer des fonds en USDC, USDP et TUSD. Même ainsi, les clients ne pourront plus négocier aussi librement qu’avant. Le changement a lieu à la fin du mois.

Les Stablecoins sont le carburant du marché de la cryptographie. Ils sont normalement indexés sur les devises les plus importantes et les plus stables du monde et agissent comme un pont entre les marchés de la cryptographie et les marchés traditionnels. Conserver les actifs sous forme de pièces stables permet aux commerçants d’acheter et de vendre des jetons numériques plus rapidement et plus facilement.

Binance a expliqué que sa décision était « d’améliorer la liquidité » pour les utilisateurs. Cette décision vise à rendre le marché plus profond et plus liquide en consolidant les échanges autour d’un seul stablecoin – le sien.

Paxos a déclaré que Binance avait fait un pas positif pour la sécurité de ses clients. Circle a estimé qu’il s’agissait d’une décision commerciale plus simple car son stablecoin, USDC, était de plus en plus activement négocié sur Binance, aux côtés du propre stablecoin de Binance. Jeremy Allaire, directeur général de Circle, a déclaré que la décision de Binance « ne volerait probablement pas pour un marché réglementé aux États-Unis, et certainement pas comment j’aurais géré », mais a ajouté que cela pourrait rendre l’USDC sur Binance « plus attractif ». Binance a déclaré que la décision avait été discutée et convenue avec Circle/USDC et d’autres tiers avant de prendre la décision.

Au-delà de la dispute d’entreprise divertissante, la décision de Binance va au cœur d’un problème délicat pour la cryptographie. La vision d’un marché décentralisé, où les clients peuvent négocier ou déplacer leurs fonds librement et de manière transparente d’un endroit à un autre, devient sans objet lorsque de grosses sommes d’argent et des marchés rivaux sont impliqués.

« C’est plus une histoire de compétition, Binance ressent un peu de chaleur de la part des autres joueurs et veut se tailler une place et protéger son système », m’a dit Ilan Solot, associé de la société de capital-risque Tagus Capital.

« Il y a une telle tendance à la centralisation pour quiconque essaie réellement de faire quoi que ce soit », a déclaré l’investisseur providentiel et crypto-sceptique Liron Shapira, ajoutant que la décentralisation était un « objectif purement idéaliste qui sonne bien, qui n’a pas vraiment d’importance ».

Certains considèrent encore l’abandon de la décentralisation comme un péché capital.

« Cette décision de Binance est honteuse et totalement contraire à la philosophie de ce que représente la crypto », m’a dit cette semaine Charles Storry, responsable de la croissance de la plateforme décentralisée d’index de crypto Phuture.

Mais là où autrefois la décision de Binance a peut-être enflammé l’industrie, elle réagit de plus en plus avec un haussement d’épaules. « Je pense qu’à présent, la plupart des acteurs de l’industrie acceptent que la décentralisation soit un spectre », a déclaré Solot.

Binance a profité de cette période calme après le tumultueux printemps et le début de l’été pour renforcer son emprise déjà dominante sur le marché des actifs numériques.

Le mois dernier, il a renforcé son initiative de trading au comptant gratuite existante pour inclure la crypto-monnaie Ethereum, qui, selon Binance, donnerait aux utilisateurs la possibilité de négocier autour de la fusion historique sur la blockchain Ethereum.

Les spectateurs du marché n’étaient pas convaincus à l’époque, me disant que cette décision équivalait à un leader du marché essayant de consolider sa position dominante.

Ceci, bien sûr, est une tactique que le monde traditionnel de la finance et de la technologie ne connaît que trop bien.

 » me semble soulever des problèmes antitrust similaires à ceux dont les gens parlent à propos de Google et d’Amazon – à savoir, le favoritisme d’une plate-forme technologique au moins quelque peu ouverte pour ses propres produits et services par rapport à ceux de la concurrence », Peter Fox, associé chez Scoolidge Peters Russotti & Fox LLP me l’a dit.

Faits saillants hebdomadaires

• Un document judiciaire déposé cette semaine montre que Voyager Digital, plate-forme de cryptographie et victime très médiatisée du crash de 22, organisera une vente aux enchères pour ses actifs le 13 septembre. La vente aux enchères aura lieu dans les bureaux de New York de Moelis & Co. la banque d’investissement de la société en difficulté.
• Les régulateurs américains * ont critiqué Celsius, la plate-forme de prêt dirigée par Alex Mashinsky qui est désormais largement synonyme du plus grand effondrement du marché de la cryptographie de l’histoire. Dans un dossier judiciaire daté du 7 septembre, le département de la réglementation financière du Vermont a déclaré, à l’exclusion de la position nette de la société dans CEL, le jeton cryptographique natif de la plate-forme, que Celsius était insolvable depuis au moins février 2019.
• Du Salvador à… *vérifie les notes*… Woolpit, un village du Suffolk, au nord-est de Londres. La quête de Bitcoin pour devenir la monnaie de choix dans le monde a maintenant atteint Yum Yum Tree Fudge, un petit fabricant de fudge. L’employé Adrian Turner a déclaré que la société avait commencé à accepter le bitcoin comme moyen de paiement pendant un an pour être « en avance sur la courbe ».

vous saurez que la fusion Ethereum approche à grands pas. Une fois que cela se produit, la consommation d’énergie d’Ethereum devrait pratiquement disparaître. Les développeurs d’Ethereum ont signé une dernière mise à jour majeure et le co-fondateur de la blockchain, Vitalik Buterin, a également déclaré cette semaine que la fusion pourrait désormais avoir lieu dès mardi prochain.

• L’échange cryptographique sud-américain populaire Mercado Bitcoin a réduit de plus de 10% ses effectifs plus tôt cette année. Cette semaine, la société mère de la bourse, 2TM Group, a annoncé une décision de licencier 15% de son personnel, citant « les défis imposés par l’économie mondiale ». Si vous avez suivi la grande mise à pied cryptographique de 2022, cela vous semblera très familier.

Cette semaine : L’église du bitcoin : la crypto est-elle culte ?

Extrait sonore de la semaine  : Gary Gensler s’attaque à nouveau à la crypto

Gary Gensler, président de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, a fait sa déclaration la plus claire à ce jour sur le statut juridique des actifs cryptographiques aux États-Unis, affirmant que la grande majorité des 10 000 jetons sur le marché étaient des titres.

«Rien sur les marchés de la cryptographie n’est incompatible avec les lois sur les valeurs mobilières. La protection des investisseurs est tout aussi pertinente, quelles que soient les technologies sous-jacentes.

Exploration de données

La décision de Binance de convertir automatiquement les avoirs USDC des utilisateurs en stablecoin natif BUSD de la société arrive à un moment propice.

Les données compilées par CryptoCompare montrent que le volume des échanges de bitcoins et d’éther de l’USDC sur Binance a augmenté régulièrement au cours du second semestre de cette année, après un début d’année calme.

C’est tout pour cette semaine les amis. Je serai absent la semaine prochaine, mais je vous laisse entre les mains très compétentes de mon collègue, Philip Stafford, et je serai de retour dans votre boîte de réception le vendredi 23 septembre. Passez un bon week-end  !

*Cet article a été modifié pour montrer que le dépôt auprès du tribunal a été effectué par un régulateur américain