ETF Bitcoin  : était-ce un battage médiatique ou le BTC à 100 000 $ est-il toujours à l'ordre du jour  ?


Après des mois d'anticipation et d'enthousiasme, le marché de la cryptographie a accueilli favorablement la nouvelle selon laquelle la Securities and Exchange Commission des États-Unis a approuvé le 11 spot Bitcoin. [BTC] ETF. Ces produits ont commencé à être négociés jeudi 11 janvier.

La première journée de négociation a généré à elle seule un volume d'achats et de ventes de près de 4,6 milliards de dollars. Et les trois premiers jours de négociation ont rapporté près de 10 milliards de dollars en volume. L'analyste Eric Balchunas a souligné à quel point ce chiffre était extraordinaire dans un article sur X.

Cependant, malgré une participation enthousiaste, le prix du Bitcoin a chuté de près de 16 % depuis le sommet de 49 000 $ atteint ce jour-là.

ETF Bitcoin  : était-ce un battage médiatique ou le BTC à 100 000 $ est-il toujours à l'ordre du jour  ?

Un nouveau chapitre dans la crypto-industrie

L’industrie avait placé ses espoirs dans l’approbation d’une douzaine de fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin sur le marché américain. Ces instruments financiers offrent un moyen plus simple de s’exposer aux crypto-actifs.

Même si les ETF au comptant existaient dans des pays comme le Canada et l'Allemagne, la situation aux États-Unis, qui abrite certains des plus grands gestionnaires d'actifs et liquidités institutionnelles au monde, est une tout autre affaire.

Ark Invest et 21Shares ont été les premiers à déposer une demande d'ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis. La paire avait postulé plus tôt en avril.

Cela a été suivi en juin par une ruée d'applications émanant d'autres géants du TradFi tels que BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs numériques au monde.

Tapis rouge pour les investisseurs traditionnels

Un ETF Bitcoin permet aux investisseurs de s’exposer aux mouvements de prix du Bitcoin sans posséder directement l’actif. Contrairement à un ETF à terme, qui existe déjà, un ETF au comptant implique de détenir du Bitcoin comme actif sous-jacent. Ainsi, lorsque les investisseurs achètent des actions d’un ETF au comptant, ils achètent essentiellement une représentation du Bitcoin réel.

Cela était particulièrement attrayant pour les investisseurs traditionnels, qui peuvent désormais éviter les problèmes techniques liés à la conservation d’un portefeuille de crypto-monnaie et de clés privées. En termes simples, parier sur les cryptos est devenu aussi simple que sur n’importe quel autre actif.

Selon une enquête menée par Bitwise et VettaFi plus tôt ce mois-ci, environ 88 % des conseillers financiers basés aux États-Unis ont déclaré qu'ils attendaient un ETF au comptant avant d'investir dans Bitcoin.

Maintenant que les approbations sont là, la prochaine grande question est la suivante : quel est l’impact d’un ETF au comptant sur la valeur à moyen et long terme du Bitcoin ? Combien de nouveaux capitaux cela attirerait-il ?

Bitcoin va s’envoler…

La banque multinationale britannique Standard Chartered prédit que Bitcoin atteindra 100 000 dollars d'ici la fin de l'année et près de 200 000 dollars d'ici la fin de 2025.

Eh bien, est-ce que tes yeux sont sortis ? Ce n’est pas surprenant étant donné que le Bitcoin maximum a atteint 69 000 $.

Ces prédictions reposaient sur l’hypothèse qu’environ 50 à 100 milliards de dollars de capitaux seraient investis dans les ETF Bitcoin au comptant.

Standard Chartered prévoyait même un taux de croissance de la valeur marchande plus rapide que celui de l’or. L'entreprise a noté,

une ampleur similaire suite à l' étant donné que nous pensons que le marché des ETF BTC se développera. plus vite. »

Le lancement d’un ETF spot en 2004 a en effet révolutionné le commerce de l’or. La valeur du métal jaune a augmenté de 27 % un an après le lancement, de 172 % en cinq ans et de près de 5 fois en une décennie, a découvert AMBCrypto à l'aide d'un graphique Trading View.

Le fait que Bitcoin devrait croître encore plus rapidement en dit long sur l’importance des ETF au comptant pour l’industrie.

Christopher Alexander, directeur de l'analyse chez Pioneer Development Group, s'attend également à une injection de valeur considérable dans Bitcoin. Il a dit,

« Bien que tous les investisseurs n’achètent pas du BTC, avec des milliards de dollars gérés, des dizaines, voire des centaines de milliards de dollars pourraient affluer vers le BTC dans les années à venir. Avec plus de 800 milliards de capitalisation boursière, si des centaines de milliards entrent dans le BTC, cela constituera un événement majeur pour le marché.

Une estimation plus prudente de Peter Eberle, président et directeur des investissements du gestionnaire de crypto-actifs Castle Funds, prévoit de nouveaux afflux de 27 milliards de dollars au cours des deux prochaines années. Eberle a reconnu,

« À court terme, tout peut arriver. Nous pensons que 400 000 dollars constitue un prix réaliste d’ici la fin de la décennie. »

Relation entre la capitalisation réalisée et la capitalisation boursière

AMBCrypto s'est tourné vers son homologue en chaîne pour les entrées de capitaux – la capitalisation réalisée – pour mieux comprendre cela. Contrairement à la capitalisation boursière conventionnelle, la capitalisation réalisée valorise un actif en fonction du prix de chacune de ses pièces lors de leur dernier mouvement.

Selon un précédent rapport de la société d'analyse de blockchain CryptoQuant, la capitalisation boursière a augmenté de trois à cinq fois supérieure à la capitalisation réalisée au cours des deux précédents marchés haussiers de 2017 et 2021.

En partant de là, même une injection de 27 milliards de dollars pourrait aider la capitalisation boursière de Bitcoin à atteindre 81 à 108 milliards de dollars. De même, des entrées de capitaux de 50 milliards de dollars pourraient entraîner une augmentation de la capitalisation boursière de 150 à 200 milliards de dollars, ce qui est indéniablement significatif.

Même si ces chiffres justifient une bonne visualisation, le défi majeur de la croissance de la capitalisation boursière est d’ordre psychologique, comme l’a souligné Christopher Alexander. Il ajouta,

« La capitalisation boursière du BTC d'ici la fin de 2024 dépendra de la façon dont le public non propriétaire de BTC percevra l'approbation de la SEC et les grandes banques intégrant la cryptographie. »

L’actualité des ETF Bitcoin est-elle prise en compte ?

L’évolution des prix du Bitcoin depuis septembre a été nettement haussière. Le mois de décembre a vu le BTC former une fourchette, mais la récente hausse au-dessus de 46 000 $ semble être une cassure haussière qui pourrait faire grimper le BTC beaucoup plus haut.

Les gains constatés par BTC dans les jours qui ont précédé l’approbation de l’ETF ont cependant été rapidement retracés. Au moment de la rédaction de cet article, BTC se négociait en dessous de la zone de support de 42 000 $. Il était proche du plus bas de la fourchette à 40,5 000 $.

L'OBV s'est orienté vers le sud au cours des dix derniers jours pour afficher un fort volume de ventes. Il semble que l’événement était du type « vendre l’information ».

Toutefois, les investisseurs à long terme n’ont pas à s’inquiéter outre mesure. La volatilité et la consolidation à court terme entre 30 000 et 40 000 $ sont une possibilité qui leur donnerait plus de temps pour accumuler du BTC.

Bitcoin est le candidat préféré par rapport à Ethereum

L’enquête Bitwise a révélé des informations qui dressent un tableau optimiste de l’industrie de la cryptographie. En particulier, Bitcoin est susceptible de connaître les plus grandes entrées de capitaux parmi les actifs du crypto-espace.

Il ne s’agit peut-être pas non plus d’un afflux ponctuel.

En général, une fois la diligence raisonnable effectuée, rester investi dans une classe d’actifs est susceptible de générer des rendements, même si le marché à court et moyen terme pourrait être confronté à des perturbations.

L’un des principaux points à retenir de l’enquête est que 71 % d’entre eux préfèrent Bitcoin à Ethereum. De plus, la diversification dans la crypto-sphère est une arme risquée et à double tranchant compte tenu de la nature des cycles d’altcoin.

Les investisseurs auront probablement beaucoup plus confiance dans la sécurité du réseau Bitcoin que dans n’importe quel autre actif, par exemple.

Sa fiabilité a été prouvée au cours de la dernière décennie, et sa résilience malgré les troubles de 2022-23 pourrait amener les investisseurs à se tourner vers Bitcoin pour couvrir la majorité de leurs besoins en matière d’exposition cryptographique.

La fête du taureau Bitcoin pourrait être là pour rester pendant de nombreuses années

Les investisseurs BTC à long terme sont plus susceptibles de continuer à augmenter leurs achats de BTC. L’enquête Bitwise a soutenu cette affirmation et les conseillers qui disposent déjà d’une allocation cryptographique sont tout à fait d’accord.

L'enquête a montré que 98 % d'entre eux prévoyaient de maintenir ou d'augmenter l'exposition cryptographique de leurs clients en 2024. De plus, les parties investies ont tendance à rester investies.

Une grande majorité de ces conseillers s’assoiront avec leurs clients au début de l’année et leur diront sincèrement que l’ajout d’une exposition cryptographique minimale d’environ 1 % est une bonne décision financière.

Bitwise Invest est également l'un des émetteurs d'ETF Bitcoin et dispose de 748 millions de dollars d'actifs sous gestion. Ainsi, si les conseillers et les sociétés de gestion de fonds encouragent le public à détenir du Bitcoin, les prix pourraient se multiplier de manière considérable au cours de quelques années.

Soudainement, les estimations de 200 000 $ par Bitcoin semblent prudentes dans quelques années.

Tracer les niveaux de résistance en route vers 200 000 $

La baisse de fin 2022, accentuée par le fiasco FTX, ne s'est toujours pas trop écartée de la barre des 17,8 000 $.

Ce niveau représentait le retracement de 78,6% du cycle passé.

Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin présentait une forte structure de marché haussière sur le graphique hebdomadaire. Au sud, la zone des 30 000 $ est une ancienne zone de résistance qui pourrait encore être revisitée en raison de l'énorme quantité de liquidités probablement présente là-bas.

Au nord, la zone de consolidation hebdomadaire de 46 000 $ à 52 000 $ s'étendait jusqu'à fin 2021. Elle a repoussé les acheteurs en mars 2022. Au moment de mettre sous presse, BTC avait avancé dans cette zone. Il est probable qu’il recule, mais on ne sait pas jusqu’où.

Une fois que cette zone de résistance est basculée vers le support, les niveaux d'extension de Fibonacci au nord de 69 000 $ devraient agir comme résistance. Les niveaux psychologiques de 100 000 $, 150 000 $ et 200 000 $ pourraient connaître une réaction majeure.

Dans l’état actuel des choses, 52 000 $ et 69 000 $ sont les niveaux à surveiller.

Où le roi peut-il se diriger ensuite ?

AMBCrypto n'a pas recueilli beaucoup d'informations sur les endroits où BTC pourrait faire face à une résistance en raison de la rareté des niveaux de liquidation estimés à la hausse. Les niveaux de 48,8 000 $ et 52 000 $ ont des niveaux de liquidation, mais c'est la moitié inférieure du graphique qui attire l'attention.

Les niveaux de liquidation estimés juste en dessous de 35 000 dollars se situent approximativement entre 120 et 150 milliards de dollars. Plus au sud, le niveau de 30 000 $ est estimé à un montant similaire. Mais la véritable star est le niveau de 23,6 000 $.

Les données de Hyblock suggèrent que 261 milliards de dollars de liquidations se situent à ce niveau. Étant donné que les prix sont attirés par la liquidité, il y a lieu de faire valoir que le BTC tombera à ce niveau lors d'un événement de cygne noir au cours des prochains mois.

Mais dans l’état actuel des choses, cette éventualité semble hautement improbable. La barre des 30 000 $ est un niveau à la fois psychologique et technique d'une grande importance, notamment sur la base du rallye le plus récent.

La chute à 40,6 000 $ une semaine après l'approbation au comptant de l'ETF montre que la nouvelle avait été prise en compte à court terme. À long terme, il est difficile de quantifier exactement où BTC pourrait atteindre son prochain sommet.

Les résultats de l'enquête Bitwise ont montré que les investisseurs alloueront probablement une petite partie de leur portefeuille dans les mois et les années à venir. Cela pourrait entraîner une pression d’achat constante et incessante sur BTC alors que les entreprises et les investisseurs individuels cherchent à vaincre l’inflation en diversifiant leurs avoirs.

Cet article a été rédigé en collaboration avec Aniket Verma.