Gary Gensler est maintenant à la tête de la SEC. Que ce passe t-il après ?

Comme The Block l’a rapporté la semaine dernière, Gary Gensler est maintenant président de la Securities and Exchange Commission des États-Unis après avoir prêté serment.

Désormais à la tête de l’agence qui régit la négociation sur les plus grandes places boursières du monde, Gensler jouera évidemment un rôle clé dans la surveillance par l’administration Biden du secteur des services financiers aux États-Unis. Son ascension au pouvoir intervient pendant ce que l’on pourrait appeler une période de surveillance accrue, un état de fait qui est venu à la suite de la controverse sur l’engouement pour les actions GameStop et le rôle de plates-formes comme Robinhood et d’entreprises telles que Citadel Securities, qui jouent encore un rôle important. rôles publiquement invisibles dans la salle des machines proverbiale de Wall Street. Alors que le Congrès examine des activités telles que la vente à découvert nue et le paiement du flux de commandes, l’agence de Gensler entre en scène – d’autant plus que l’administration Biden cherche à adopter une approche potentiellement différente par rapport aux années Trump.

Il convient de rappeler que le dernier rôle de Gensler dans le secteur public était de diriger la Commodity Futures Trading Commission sous le président Barack Obama, en appliquant la nouvelle loi Dodd-Frank à la suite de la grande crise financière.

Mais que laisse présager le nouveau travail de Gensler – et les problèmes spécifiques auxquels il est confronté – pour le monde de la crypto?

Répondre à la question ci-dessus est difficile. C’est un sujet sur lequel l’industrie de la cryptographie réfléchit depuis que le nom de Gensler est apparu parmi les choix potentiels de Biden pour l’équipe de régulation financière entrante.

y compris ceux lors d’une audience de confirmation du Sénat début mars.

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Cette base de connaissances peut s’avérer utile lors de la prochaine comparution de Gensler devant le Congrès, où il sera sans aucun doute interrogé sur la stratégie de l’agence en matière de cryptographie – y compris par ceux qui ont un point de vue moins que nuancé sur la technologie et ses applications. Ainsi, «éducation» – un mot que les parties prenantes de l’industrie, les lobbyistes et même les membres du Congressional Blockchain Caucus lui-même ont utilisé pour décrire leur mission – pourrait entrer en jeu pour l’ancien professeur du MIT.

Une considération peut-être plus immédiate est le fait que Gensler servira aux côtés du commissaire Hester Peirce, qui a plaidé pour une position réglementaire américaine plus permissive pour les actifs numériques. La semaine dernière, Peirce a rendu public une version mise à jour de sa soi-disant proposition de sphère de sécurité symbolique.

elle a déclaré à The Block :

« Pour lancer la conversation, j’ai proposé hier une version mise à jour de ma proposition de sphère de sécurité des jetons qui offre des protections améliorées pour les acheteurs de jetons et une meilleure clarté sur la façon dont les jetons pourraient être considérés comme des non-titres. »

Et interrogé sur la confirmation de Gensler, Peirce a exprimé l’espoir qu’il soutiendrait son objectif déclaré de fournir plus de clarté réglementaire pour l’industrie de la cryptographie.

« J’ai hâte de travailler avec le président Gensler sur les nombreux problèmes auxquels la Commission est confrontée, y compris les questions de cryptographie. J’espère qu’il reconnaîtra la nécessité de favoriser l’innovation et d’apporter une plus grande certitude réglementaire à la cryptographie », a-t-elle déclaré à The Block.

a plaisanté Peirce.

vous savez, 10 millions de personnes ont perdu leur emploi », a répondu Gensler.

Mais malgré une divergence de vues sur les mérites relatifs de la réglementation «plus» et «moins», il existe clairement de nombreux domaines d’intérêt qui se chevauchent – si les deux trouvent un alignement sur les questions de cryptographie, le mandat de Gensler pourrait conduire au genre de clarté actuellement recherché par l’industrie de la cryptographie basée aux États-Unis. Il reste à voir où il tombe sur des propositions spécifiques comme la sphère de sécurité symbolique.

par exemple, dans le procès en cours de l’agence contre la société de grand livre distribué Ripple, qui a été poursuivie par la SEC l’année dernière pour avoir prétendument vendu du XRP dans des offres de titres non enregistrées.

La proposition de sphère de sécurité est différente, car elle vise à établir des seuils d’enregistrement de nouvelles émissions de jetons inférieurs à ceux de titres, à condition que ces jetons puissent démontrer une décentralisation suffisante après un certain temps. Il est peut-être facile d’imaginer que Gensler aurait des idées différentes sur ces seuils, mais c’est toujours un moyen de rendre des comptes pour les projets, qu’il pourrait soutenir. Peirce, au moins, fait pression pour que la proposition réussisse en tant qu’élément majeur de son portefeuille de politiques.

Il n’est ni proposé ni destiné à être utilisé comme conseil juridique, fiscal, d’investissement, financier ou autre.