Genesis signale une tendance à la baisse de la demande de BTC alors que les institutions préfèrent ETH, DeFi


"C'est la saison de la publication des rapports sur les bénéfices, et la croissance du troisième trimestre n'a pas si bien été pour certaines entreprises directement engagées dans les crypto-monnaies. Cela est dû en grande partie aux fluctuations sauvages des prix que Bitcoin a connues ces derniers temps.

Par exemple, Microstrategy, la plus grande société détentrice de Bitcoin au monde, a été témoin de pertes de papier en détenant l'actif numérique dans ses livres. Le géant des paiements Square a également noté une baisse des revenus et la marge brute générée par la crypto-monnaie avait diminué d'un trimestre à l'autre.

Le meilleur courtier en crypto Genesis, qui a récemment publié son rapport sur les résultats du troisième trimestre, a subi un sort similaire. Malgré un trimestre record en termes d'activité de marché, son activité Bitcoin a considérablement diminué au cours de cette période. Néanmoins, les émissions de prêts de la société ont atteint 35,7 milliards de dollars, en hausse de plus de 586 % en glissement annuel, tandis que les transactions au comptant ont augmenté de plus de 450% par rapport au trimestre précédent.

Comment le courtier a-t-il rendu cela possible ? En capitalisant sur la montée en popularité notée par Ethereum et d'autres altcoins L-1 en raison de l'adoption croissante de DeFi.

Alors que le bureau de prêt de Genesis a traité 35,7 milliards de dollars de nouvelles créations, contre 25,0 milliards de dollars au deuxième trimestre, la part de Bitcoin dans les prêts en cours est passée de 42,3% à 32,4% au cours de cette période. Le rapport a approfondi,

" Alors que les prêts BTC ont augmenté dans l'ensemble, la pondération relative a continué de baisser à mesure que la demande réagissait au rétrécissement de la base et à la décote GBTC. "

L'ETH enregistre une forte croissance de son portefeuille de prêts

D'un autre côté, cependant, les prêts ETH "ont connu une forte croissance à la fois en termes absolus et en poids relatif, parallèlement à une demande accrue des institutions cherchant à s'engager avec les plateformes DeFi". Par conséquent.5 % fin 2020 à 32 % à la fin du troisième trimestre 2021.

En ce sens, le rapport a mis en évidence une tendance à la baisse continue de la demande de Bitcoin. Alors que la société avait d'abord noté une baisse de l'inclusion du portefeuille de Bitcoin au premier trimestre " en raison du manque relatif d'opportunités de trading libellées en BTC, elle a noté une reprise de cette tendance au troisième trimestre " en raison de l'inversion continue de la prime GBTC et de l'aplatissement de la base. courbes."

Le rapport a également ajouté que le "désendettement des bourses de détail" comme Binance et FTX a déplacé le secteur vers l'institutionnalisation, car "les opportunités d'arbitrage des marchés au comptant et à terme ont considérablement diminué".

D'un autre côté, les institutions ont accru leur appétit pour l'ETH comme moyen d'emprunter et de prêter sur les plateformes DeFi et d'obtenir des rendements élevés. Bien que cela ait également été accompagné d'alternatives de L1 pour attirer plus de développeurs et de capitaux, selon le rapport, qui a ajouté,

" Alors que les L1 sont en concurrence sur la vitesse et la sécurité des transactions, les programmes d'incitation ont catalysé une tempête d'activités inter-chaînes, entraînant une réduction de la part de marché d'ETH en faveur des L1 dont Solana, Terra, Avalanche et Fantom. "

En raison des incitations financières et des options de rendement plus importantes fournies par les protocoles DeFi, le capital cryptographique a rapidement migré vers leurs jetons natifs et menaçant la hiérarchie de Bitcoin. La montée en flèche de la popularité des altcoins a entraîné une baisse significative de la domination de Bitcoin au cours des derniers mois, oscillant à près de 42% ces derniers jours.