Le modèle ETF Spot Bitcoin remanié de BlackRock permet une participation plus facile des banques de Wall Street valant des milliards de dollars
Le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, BlackRock, a mis à jour son fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant, transférant le risque aux teneurs de marché de la cryptographie. Le nouveau modèle, présenté par BlackRock lors d’une réunion en novembre avec la SEC américaine, ouvre essentiellement la porte aux banques de Wall Street comme JPMorgan et Goldman Sachs, qui ne peuvent pas détenir directement des actifs cryptographiques. Modèle révisé de « prépaiement » de rachat en nature de BlackRock
BlackRock a l’intention de changer la façon dont les banques interagissent avec Bitcoin.
Selon une note partagée par la Securities and Exchange Commission à propos d’une réunion du 28 novembre entre BlackRock, le Nasdaq et le régulateur, le nouveau modèle de « pré-paiement » de rachat en nature permettra aux géants bancaires de participer plus facilement au marché du bitcoin.
Des banques telles que JPMorgan ou Goldman Sachs pourraient agir en tant que participants autorisés à l’ETF spot de BlackRock, ce qui leur permettrait de créer de nouvelles actions dans le fonds avec des espèces plutôt qu’avec de simples cryptomonnaies. Cela signifie que les banques américaines hautement réglementées pourraient contourner les restrictions qui les empêchent de détenir du Bitcoin directement dans leurs bilans.
Le passage aux mécanismes de l’ETF au comptant de BlackRock est essentiel pour transférer le risque des participants autorisés – les grandes banques de Wall Street – aux teneurs de marché, renforçant ainsi la stabilité de l’ETF.
BlackRock a indiqué que le modèle révisé offre « une résistance supérieure à la manipulation du marché » – ce qui a été l’une des principales préoccupations que la SEC a citées à plusieurs reprises tout en rejetant tous les dépôts spot antérieurs d’ETF Bitcoin. Le modèle est conçu pour renforcer la protection des investisseurs, réduire les coûts de transaction et améliorer « la simplicité et l’harmonisation » sur le marché plus large des ETF Bitcoin.
Troisième réunion ETF de BlackRock avec la SEC
On s’attend généralement à ce que la SEC américaine approuve bientôt les ETF au comptant Bitcoin, ce qui changerait la donne pour l’industrie en plein essor de la cryptographie, car ils attireraient un flot d’argent de la part des investisseurs institutionnels.
Les mémos révèlent que la majorité des déclarants ont rencontré la SEC ces dernières semaines pour examiner en détail la manière dont le rachat. Le processus fonctionnerait pour un ETF au comptant.
BlackRock et le Nasdaq ont rencontré la SEC pour la troisième fois le 11 décembre.
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La deuxième réunion de BlackRock avec l’agence le 28 novembre faisait suite à sa première réunion du 20 novembre, au cours de laquelle elle avait présenté son plan initial de rachat en nature.
Pendant ce temps, les analystes ont placé une probabilité de 90 % sur l’approbation au comptant des ETF Bitcoin d’ici le 10 janvier 2024.
