Un analyste de Bloomberg émet un avertissement concernant les prochains ETF Bitcoin et Ethereum de Hong Kong

Les régulateurs de Hong Kong ont récemment approuvé les demandes de fonds négociés en bourse au comptant pour Bitcoin et Ethereum, mais Eric Balchunas, analyste de Bloomberg ETF, prédit que le marché local des ETF pourrait ne pas fonctionner aussi bien que celui des États-Unis en raison du manque actuel de grands acteurs et de la possibilité de frais élevés.

Selon Balchunas, le marché des ETF Bitcoin et Ether de Hong Kong pourrait générer 500 millions de dollars d'entrées, ce qui est faible par rapport aux plus de 15 milliards de dollars provenant du seul produit spot Bitcoin ETF de BlackRock aux États-Unis.

Hong Kong Spot BTC ETF plus petit que les États-Unis

La Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong a accordé le 15 avril une approbation de principe pour les produits ETF au comptant Bitcoin et Ethereum de China Asset Management, Harvest Global Investments et Bosera Asset Management en partenariat avec HashKey Capital.

Bien que les approbations ponctuelles de cryptographie constituent une étape majeure pour Hong Kong, qui est déterminé à se positionner comme une plaque tournante centrale des actifs numériques, certaines spéculations indiquent que la cité-État pourrait ne pas connaître d’afflux importants comme aux États-Unis.

Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg ETF, a prédit dans un tweet que le marché des ETF de Hong Kong pourrait connaître un afflux de 500 millions de dollars, discutant d'une autre prévision estimée à 25 milliards de dollars.

Selon Balchunas, des facteurs clés tels que l'absence d'acteurs majeurs sur le marché des ETF de Hong Kong et la possibilité que ces émetteurs facturent des frais élevés pourraient entraver la demande pour ces produits.

Les analystes de l'ETF ont ajouté que les émetteurs locaux potentiels sont petits par rapport aux géants américains. Les États-Unis comptent des géants financiers tels que le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, BlackRock, et Fidelity, qui gère près de 5 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM).

En termes de frais, un à deux pour cent, comme le spécule Balchunas, pourraient s'avérer non compétitifs pour les émetteurs d'ETF Bitcoin de Hong Kong, les fournisseurs d'ETF américains offrant 0,25 % et moins.

Grayscale, qui facture actuellement 1,5% de frais de gestion sur son ETF Bitcoin spot, a déclaré qu'il y aurait une réduction au fil du temps, en fonction de la maturité du marché des ETF.

Les frais de gestion de la société sont nettement plus élevés que ceux de ses concurrents et ont connu des sorties de fonds continues par rapport à des concurrents tels que BlackRock, qui continue d'enregistrer des gains.

Quand repérer l’ETF Ethereum aux États-Unis ?

Pendant ce temps, le marché spot Bitcoin ETF de Hong Kong pourrait connaître une légère hausse si de plus grands acteurs sont impliqués et si les investisseurs de Chine continentale sont autorisés à accéder au produit, selon Balchunas.

Bien que le marché américain des ETF Bitcoin au comptant soit plus grand que celui de Hong Kong, ce dernier peut avoir un avantage sur les États-Unis, étant l'une des premières juridictions à disposer d'un ETF Ethereum au comptant approuvé.

Depuis qu’elle a donné son feu vert à près d’une douzaine de demandes en janvier 2024, la Securities and Exchange Commission des États-Unis semble hésiter à donner son approbation à un produit similaire suivant le prix de l’Ether, la deuxième plus grande crypto-monnaie en termes de capitalisation boursière.

BlackRock, Grayscale, Frank Templeton, Fidelity et Invesco font partie des candidats à un ETF spot Ether. Le régulateur américain a récemment retardé sa décision sur les dépôts d’Ethereum de BlackRock et Fidelity après des retards précédents sur d’autres applications.

Cependant, certains analystes estiment que l'approbation par la SEC d'un ETF spot Ethereum aux États-Unis pourrait ne pas avoir lieu en 2024.

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