Les graphiques suggèrent que le bitcoin est sous-évalué


Un modèle de bitcoin (BTC) très convivial appelé le graphique « Bitcoin Rainbow » voudrait vous faire croire que le bitcoin est gravement sous-évalué – mais que disent les fondamentaux ?

Le graphique Bitcoin Rainbow du Blockchain Center crie actuellement « ACHETEZ  !  » après que le prix de BTC ait commencé à sortir de la zone «essentiellement une vente de feu» où il s’était consolidé pendant un certain temps.

Pourtant, le site Web explique que l’équipe « a ajusté deux courbes », dont l’une « est la mieux adaptée à tous les hauts de bitcoin (rouge) et une qui ne comprend que les bas (bleu) ».

Les graphiques suggèrent que le bitcoin est sous-évalué

Avec l’aimable autorisation du Blockchain Center

Un autre modèle bitcoin populaire – le modèle stock-to-flow (S2F) – a sans doute une base plus solide, mais malgré cela, le prix de BTC s’est récemment aventuré loin de la valeur estimée par le modèle. Selon le modèle de déviation S2F de Glassnode, le bitcoin ne vaut actuellement qu’environ 0,2 de ce qu’il vaut selon le modèle.

En regardant le graphique exponentiel S2F, le modèle a historiquement prédit le prix du bitcoin avec un degré de précision étonnant.

Selon le graphique S2F de Buy Bitcoin Worldwide, le modèle estime actuellement que le bitcoin vaut 109 500 $. Lors d’une interview en décembre 2022, le créateur pseudonyme du modèle, PlanB, a suggéré que le bitcoin pourrait être dirigé plus haut et que le modèle stock-flux n’a pas encore été invalidé.

PlanB a suggéré que la version originale du modèle est celle à laquelle il fait le plus confiance, et non les modèles ultérieurs les plus optimistes.

le modèle original de 2019 est correct, le modèle à 55 000 $, alors la prochaine réduction de moitié pourrait entraîner des prix quelque part – et je fais une très large gamme, certaines personnes ne l’aiment pas – mais quelque part entre 100 000 $ et 1 million de dollars.

Plan B.

Le graphique stock-to-flow (S2F) est une mesure qui compare le stock actuel de bitcoin (la quantité totale de bitcoin actuellement en circulation) à son flux de production annuel (le nombre de nouveaux bitcoins extraits chaque année). Le ratio stock/flux estime la valeur du bitcoin et d’autres actifs rares.

Le graphique est basé sur l’idée que la valeur d’un actif est directement proportionnelle à sa rareté.

Selon le modèle stock-flux, les événements de réduction de moitié qui se produisent environ tous les quatre ans – lorsque le taux de nouveaux bitcoins extraits est réduit de moitié – affectent directement le prix du bitcoin. Le ratio stock/flux actuel suggère que le bitcoin est toujours sous-évalué et devrait atteindre un nouveau record absolu à l’avenir.

Alors qu’au cours des derniers mois, le bitcoin s’est aventuré plus loin que jamais de son prix estimé dans le négatif, son prix s’est par le passé beaucoup plus aventuré dans le positif. En fait, le graphique susmentionné de Glassnode montre qu’au 8 juin 2011, le bitcoin valait près de 41 fois la valeur estimée par le modèle S2F.

Avec l’aimable autorisation de Glassnode

En examinant d’autres fondamentaux, les données de Glassnode montrent également que le pourcentage d’approvisionnement en bitcoins pour la dernière fois actif il y a cinq ans ou plus vient d’atteindre un nouveau record historique de 27 772 % – un signe que l’accumulation de BTC pour une détention à long terme est en cours.