Grayscale prévient que l’inflation pourrait retarder la hausse de la valeur de la cryptographie

Au milieu d'un mois de février robuste qui a vu Bitcoin bondir de 45 % et franchir la barrière des 60 000 $ pour la première fois depuis novembre 2021, Grayscale, l'un des principaux gestionnaires d'actifs de crypto-monnaie, a publié une mise en garde. Les analystes de Grayscale identifient les facteurs macroéconomiques, en particulier le spectre d’une inflation persistante et son impact ultérieur sur la politique de la Réserve fédérale, comme des obstacles potentiels à l’appréciation continue des valeurs des cryptomonnaies.

L'inflation tenace et ses implications

Les analystes en niveaux de gris soulignent l’influence cruciale des conditions macroéconomiques sur les valorisations des cryptomonnaies. Ils soulignent notamment la récente accélération de l’inflation comme une préoccupation majeure. Cette évolution diminue la probabilité d’une baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine, un scénario qui pourrait freiner les perspectives de nouvelles augmentations de la valorisation des cryptomonnaies.

Les analystes soulignent la leçon essentielle des cycles cryptographiques précédents, démontrant l’impact substantiel de la politique monétaire de la Réserve fédérale et des conditions économiques globales sur la valorisation des actifs cryptographiques.

Politique monétaire et valorisations cryptographiques de la Réserve fédérale

L’hésitation de la Réserve fédérale à réduire les taux d’intérêt dans un contexte d’inflation élevée pourrait avoir un double impact. D’une part, cela pourrait renforcer la valeur du dollar américain et, d’autre part, cela pourrait avoir un impact négatif sur le Bitcoin et, par extension, sur d’autres crypto-monnaies. Le commentaire de Grayscale intervient dans le contexte d’une augmentation alarmante de la dette nationale américaine, avec une augmentation d’environ 1 000 milliards de dollars tous les 100 jours, ce qui complique encore davantage le récit de l’inflation.

Malgré ces défis, les perspectives de Grayscale sont quelque peu pessimistes. L'entreprise prévoit que l'inflation des prix à la consommation aux États-Unis pourrait poursuivre sa trajectoire descendante, ce qui faciliterait à terme une baisse des taux par la Fed. Cependant, ils avertissent les investisseurs de rester vigilants et de surveiller de près les prochains rapports sur l'inflation, y compris le rapport sur l'IPC du 12 mars, le rapport sur l'IPP du 14 mars et les orientations sur les taux directeurs de la Réserve fédérale lors de sa prochaine réunion du 20 mars.

Des afflux records dans les fonds cryptographiques signalent un fort intérêt

Contrairement à la position prudente sur les facteurs macroéconomiques, février a été témoin d’afflux records dans les fonds cryptographiques. De plus, les ETF Bitcoin aux États-Unis ont suscité un intérêt considérable, avec des entrées nettes totalisant 6 milliards de dollars pour le mois.

Cette augmentation de la demande, en particulier en prévision de la réduction de moitié du Bitcoin en avril, souligne l'intérêt croissant des investisseurs pour les crypto-monnaies en tant que classe d'actifs crédible. Même avant la réduction de moitié, le déséquilibre entre la nouvelle demande et la nouvelle offre limitée de Bitcoin est considéré comme un facteur clé de la récente hausse des valorisations.

Parallèlement, Ethereum, le deuxième actif cryptographique en termes de capitalisation boursière, a également enregistré un gain remarquable de 47 % au cours du mois. L’anticipation d’une mise à niveau critique du réseau Ethereum et ses implications pour l’efficacité de la blockchain de couche 2 ont contribué à cet élan positif. De plus, le secteur Crypto Utilities & Services, qui comprend des projets susceptibles d'offrir des synergies avec les technologies d'IA, a surperformé les autres segments de marché, gagnant 53 %.

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