Hamilton sauvera-t-il ferrari ?
- Ferrari publie des résultats financiers solides au premier trimestre 2024, mais avec des attentes mitigées pour l'année à venir
- L'entreprise est en tête du marché européen du luxe grâce à son modèle économique unique et ses marges importantes
- Avec l'arrivée de Lewis Hamilton dans l'équipe de Formule 1 de Ferrari, la demande pour les voitures Ferrari pourrait augmenter encore plus
- Des questions subsistent quant à l'évaluation actuelle des actions de Ferrari malgré sa performance historique sur le marché boursier.
7 mai 2024 (Investorideas.com Newswire) Ferrari livrera toujours une voiture de moins que ce que demande le marché. Ce sont les mots d’Enzo Ferrari, fondateur du constructeur italien de voitures de sport, qui vient de publier ses résultats financiers pour le premier trimestre 2024. Ceux-ci ont été accueillis plutôt froidement, ce qui s’est traduit par une vente d’actions après la publication. D’un autre côté, les baisses du marché boursier de Ferrari se sont produites à partir de sommets historiques. L’entreprise sera-t-elle capable de générer des chiffres solides à l’avenir, avec de nouvelles réductions de ventes ? Sera-t-il aidé par Lewis Hamilton, qui rejoindra l'équipe de Formule 1 de Ferrari à partir de la saison 2025 ? L’entreprise a-t-elle vraiment besoin d’un ambassadeur aussi important, étant donné que la demande dépasse de loin les ventes ?
Des résultats financiers solides, mais sont-ils sûrs ?
L'entreprise a présenté d'assez bons résultats financiers pour le premier trimestre 2024, mais des attentes mitigées. Ferrari a généré un chiffre d'affaires de 1,58 milliard d'euros, en hausse de 10,5% sur un an, contre une attente de 1,55 milliard d'euros. Dans le même temps, le bénéfice par action s'est établi à 1,95 €, contre 1,85 € attendu et 1,62 € l'année dernière. La société a toutefois affiché des perspectives légèrement décevantes pour l'ensemble de l'année en cours, faisant état d'un bénéfice par action de 7,5 euros contre une attente de 7,77 euros. Les revenus devraient en revanche atteindre un total de 6,4 milliards d'euros contre une attente de 6,5 milliards d'euros. Des attentes de l'entreprise légèrement inférieures aux prévisions du marché pourraient théoriquement suggérer une surévaluation du cours de l'action en bourse.
Étonnamment, les ventes plus élevées ont été générées avec peu de changement dans les livraisons, par rapport à l'année dernière, soit 3 560 voitures. L'augmentation des livraisons a été attribuée aux marchés européens et américains, tandis que les baisses ont été principalement enregistrées en Chine et dans le reste du marché asiatique, qui ne représente que 10 % du marché total de Ferrari. Cependant, l'augmentation des performances financières avec une diminution des livraisons est le résultat de la force de la marque et de la hausse des prix, qui n'ont pas beaucoup d'importance pour les clients qui attendent déjà des années la livraison des voitures de leurs rêves.
Ferrari – le leader du luxe mondial
Le modèle économique unique de la marque lui confère un formidable pouvoir de fixation des prix et place l'entreprise à l'avant-garde du marché européen du luxe. C'est pour plusieurs raisons. Premièrement, une Ferrari « moyenne » coûte près de quatre fois plus cher qu’une Porsche standard, ce qui signifie que seuls les plus riches peuvent s’offrir les voitures de la marque. Ainsi, les ventes des voitures de la marque sont à l’abri des turbulences économiques que connaît le monde. De plus, parmi les marques automobiles les plus reconnaissables telles que Lamborghini, McLaren et Porsche, mentionnée précédemment, c'est la société d'Enzo Ferrari qui maintient les marges opérationnelles les plus importantes du marché. En limitant l'offre, les valorisations des véhicules Ferrari restent élevées, ce qui, avec une société plus riche, signifie que la demande pour les modèles anciens est suffisamment élevée pour que ces voitures puissent même gagner de la valeur sur le marché secondaire.
Hamilton générera-t-il une demande supplémentaire ?
Ferrari, ce n'est pas seulement des voitures de sport et de luxe. Il s'agit d'une équipe sportive concourant dans de nombreuses catégories, dont la plus importante : la Formule 1. L'esprit de course de la marque est également mis en évidence par le symbole boursier « RACE » lui-même, et la société elle-même est cotée à la Bourse de Milan et à la Bourse de New York. Ferrari a remporté son dernier titre dans la catégorie des pilotes en 2007, tandis que celui des constructeurs l'a remporté en 2008. Cela pourrait cependant changer avec l'arrivée de l'un des pilotes les plus titrés au monde, Lewis Hamilton, dans l'équipe. Si ce dernier parvient à faire passer Ferrari d'une position de poursuivant à une position gagnante, la demande de voitures Ferrari augmentera probablement encore plus fortement. En témoigne, entre autres, l'histoire d'Aston Martin, qui a considérablement amélioré sa situation financière grâce à une augmentation de ses ventes après avoir rejoint la Formule 1 en tant qu'équipe. Même si l’entreprise n’avait pas l’intention de vendre davantage, grâce à sa position, elle pourrait choisir d’augmenter les prix, ce qui améliorerait encore ses marges. Il y a également eu des spéculations récentes sur la possibilité que le concepteur automobile le plus connu de la F1, Adrian Newey, rejoigne l'équipe, alors qu'il quitterait la Red Bull actuellement dominante juste avant la saison prochaine. Hamilton et Newey mèneront-ils Ferrari à la victoire, non seulement sur la piste, mais aussi en bourse ?
Les voitures Ferrari sont chères, mais qu'en est-il des actions de l'entreprise ?
Les actions de Ferrari ont augmenté d'environ 30 % cette année. Cependant, après la publication des résultats, nous constatons des baisses allant jusqu'à 6% et les échanges s'échangent à 373 euros par action, le plus bas depuis le 22 février. Il convient de noter que le marasme du cours de l'action de la société a été visible plus tôt, mais après l'annonce. de Hamilton chez Ferrari à partir de 2025, les actions de l'entreprise ont gagné près de 10 % le 1er février. Depuis ses débuts en 2016, les actions de l'entreprise ont gagné près de 900 %. Cela signifie-t-il que les actions sont désormais chères ?
L'entreprise est fière d'augmenter ses revenus d'année en année, mais par rapport aux bénéfices, l'entreprise peut sembler relativement chère. Le ratio cours/bénéfice est de 52,9, tandis que le ratio cours/bénéfice prévu est de 47,7. Comment cela se compare-t-il à la performance historique du ratio ? Il semble que les actions de la société semblent désormais chères par rapport aux bénéfices projetés, ce qui peut suggérer un surachat d'actions Ferrari à moyen terme. Si l'entreprise veut maintenir sa position en bourse, elle devra augmenter ses marges, même si, comme indiqué, elles se situent encore à des niveaux records parmi les constructeurs automobiles. Lewis Hamilton aidera-t-il à cela ? C'est ce que nous montrera la prochaine saison 2025.
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