Hindenburg Research et ses dommages à l'empire cryptographique de Jack Dorsey
À la suite d’un rapport accablant de la société de vente à découvert Hindenburg Research, Jack Dorsey’s Block Inc. (SQ) a connu sa pire semaine en plus de trois ans.
NOUVEAU DE NOUS :
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Les allégations de Hindenburg, centrées sur un nombre d’utilisateurs surestimé et leur implication dans des activités criminelles, ont envoyé des ondes de choc dans la communauté crypto et soulevé des questions sur l’avenir de l’impact de Dorsey sur l’adoption de la crypto-monnaie.
En conséquence, les actions de SQ ont chuté d’un sommet de 77,15 $ le 22 mars à un creux de 56,50 $ le 23 mars. Au 31 mars, l’action a connu une certaine croissance et se négociait à 68,65 $ à la clôture, récupérant toujours de la chute.
Compte tenu de la position pro-crypto de Dorsey, quel sera l’impact de cette controverse sur la trajectoire de la crypto-monnaie ?
Soutien et plaidoyer de Jack Dorsey pour Bitcoin
Jack Dorsey, le co-fondateur de Twitter et Block (anciennement connu sous le nom de Square), est depuis longtemps un ardent partisan des crypto-monnaies, en particulier du bitcoin (BTC).
Sous la direction de Dorsey, Block a joué un rôle central dans la promotion de l’adoption et de l’intégration de la crypto-monnaie dans la finance traditionnelle.
Notamment, Block a permis le trading de bitcoins via sa plateforme Cash App, et en 2020, la société a investi 50 millions de dollars dans le bitcoin, démontrant sa croyance dans le potentiel de la crypto-monnaie.
L’enthousiasme de Dorsey pour les crypto-monnaies va au-delà de ses efforts commerciaux : l’entrepreneur technologique a fréquemment exprimé son admiration pour le bitcoin sur les réseaux sociaux et dans des interviews.
Il est même allé jusqu’à dire qu’il pense que la première crypto-monnaie mondiale deviendra la «monnaie unique» d’Internet.
En plus de ses investissements dans le bitcoin, Dorsey a été un ardent défenseur du développement de plateformes de médias sociaux décentralisées, faisant allusion à sa vision plus large d’un paysage numérique décentralisé.
Allégations contre Block
Le rapport de Hindenburg Research sur Block contient une multitude d’allégations qui, si elles s’avèrent vraies, pourraient gravement nuire à la réputation de Jack Dorsey dans le domaine de la crypto-monnaie.
Le rapport affirme que Block a gonflé son nombre d’utilisateurs en incluant de faux comptes et des comptes en double dans ses chiffres de « transaction active », ce qui a conduit à une surestimation de la popularité de la plate-forme.
Nous pensons que Block a induit les investisseurs en erreur sur des mesures clés et a adopté des offres prédatrices et les pires pratiques de conformité afin d’alimenter la croissance et de tirer profit de la facilitation de la fraude contre les consommateurs et le gouvernement. (42/n)
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Les anciens employés de Block cités dans le rapport estiment que 40% à 75% des comptes qu’ils ont évalués étaient frauduleux ou « liés à un seul individu ».
En plus de ces écarts de nombre d’utilisateurs, Hindenburg Research allègue que Block a sous-estimé ses coûts d’acquisition de clients, brossant une image irréaliste de la croissance et de la rentabilité de l’entreprise.
Le rapport accuse également Block d’avoir permis des activités criminelles sur sa plate-forme Cash App en raison de contrôles de conformité laxistes, permettant à de mauvais acteurs d’exploiter le système à leur profit.
Block a publié une déclaration publique réfutant les allégations. La société a déclaré qu’elle envisageait des poursuites judiciaires contre Hindenburg Research, qui, selon Block, est « connue pour ce type d’attaques ».
Comment le marché et les investisseurs ont-ils réagi ?
La réponse du marché au rapport Hindenburg a été rapide et décisive. Les actions de Block ont chuté de 27% après la publication du rapport cinglant, démontrant les dommages potentiels causés par ces allégations.
L’impact de cette baisse ne s’est pas limité à Block seul. Plusieurs autres sociétés liées à la cryptographie ont connu un effet d’entraînement, le cours de leurs actions en prenant également un coup.
Microstrategy (MSTR) a diminué de 15 % depuis la publication du rapport, se négociant à 238,96 $.
Pendant ce temps, Coinbase (COIN) a connu une chute drastique, passant d’un sommet de 85,38 $ le 22 mars à un creux de 60,51 $ le 27 mars, soit une baisse de près de 30 %. Mais Coinbase est impliqué dans sa propre bataille avec la SEC, donc ce mouvement de prix pourrait en être le signe.
Le rapport Hindenburg a également ébranlé la confiance des investisseurs dans le marché plus large de la crypto-monnaie, ce qui a entraîné une volatilité accrue, certains investisseurs choisissant de réduire leur exposition aux actifs liés à la crypto-monnaie.
En conséquence, BTC, qui se négocie sur un marché haussier et a enregistré des gains exceptionnels au cours des semaines précédentes, est passé d’un sommet de 28 803 $ le 22 mars à 26 721 $ au 27 mars, soit une baisse de près de 8 %.
Cependant, le marché de la cryptographie – aussi imprévisible soit-il – a rapidement rebondi, dépassant les niveaux de 28 000 $. Le principal actif numérique se négocie à 28 322 $ au moment de la publication.
En réponse au rapport Hindenburg, Cathie Wood, la fondatrice d’Ark Invest, a exprimé son désaccord avec son contenu, déclarant que le rapport était « extrêmement trompeur ».
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Wood a partagé un fil Twitter de l’analyste d’Ark Maximilian Friedrich, qui a abordé certains des points soulevés dans le rapport.
Friedrich a souligné que si Hindenburg affirmait que Cash App était le seul processeur de paiement électronique P2P mentionné dans un acte d’accusation de fraude COVID-19, la société de recherche n’a pas mentionné que les fonds fraudés provenaient de Bank of America Corp.
Ils ont en outre expliqué que la plupart des fonds étaient encaissés à l’aide de distributeurs automatiques de billets, d’agences bancaires et de cartes de crédit BofA, avec seulement 7% du total impliquant des transferts d’argent ou des services de transfert de fonds, y compris Cash App.
Ce que Hindenburg vous dit : Cash App était « le seul » processeur de paiement électronique P2P mentionné dans un acte d’accusation de fraude COVID
Ce que Hindenburg ne vous dit pas (découpé de la capture d’écran) : Les fonds fraudés sont venus via Bank of America qui a envoyé au criminel 1 256 108 $ en avantages PUA
Friedrich a également souligné que même si Cash App, comme de nombreuses sociétés de services financiers, a probablement été utilisé à des fins frauduleuses pendant la pandémie de COVID, ses limites de dépenses ont peut-être empêché les criminels d’encaisser encore plus de fonds.
Il a mentionné que les entreprises améliorent continuellement leurs moteurs de risque. Certaines entreprises de technologie financière pourraient les avoir temporairement refusées pour soutenir les particuliers et les entreprises en difficulté ignorés par les banques pendant la pandémie.
Suite à la publication du bref rapport, Ark a acheté un total de 636 543 actions de Coinbase et Block en deux sessions.
Bloquer l’écosystème en expansion et se concentrer sur la croissance de la cryptographie
Lors de la première journée des investisseurs de Block en cinq ans, le 19 mai 2022, le co-fondateur et PDG Jack Dorsey a souligné que la société avait considérablement évolué depuis ses racines en tant que processeur de paiement, élargissant ses offres dans divers secteurs, y compris la crypto et le streaming musical.
Dorsey a comparé le fait d’appeler Block une société de paiement à appeler Amazon un libraire, soulignant sa croissance à travers plusieurs dimensions. Dorsey a souligné l’importance du rôle du bitcoin dans l’avenir de Block, le décrivant comme la « norme ouverte pour la transmission d’argent dans le monde ».
Les entreprises de cryptographie de Block se sont étendues au-delà de la simple offre de trading de bitcoins via l’application Cash. La société s’est également penchée sur les portefeuilles matériels bitcoin, l’extraction de bitcoin et le projet open source appelé TBD pour les développeurs. Une entreprise indépendante axée sur le bitcoin appelée Spiral opère également au sein de Block.
Selon Dorsey, l’acquisition par Block de l’activité de streaming musical de Jay-Z, Tidal, était un pari sur l’économie des créateurs. Il pense que l’économie des créateurs continuera de croître à mesure que l’intelligence artificielle réduira le besoin de travail mécanique.
En proposant des outils et des plates-formes pour les artistes couplés à la cryptographie, Block vise à exploiter l’importante lacune du marché dans les outils pour artistes.
Pendant ce temps, Dorsey considère le bitcoin comme le seul candidat approprié pour une monnaie native d’Internet. L’accent mis par Dorsey sur la principale crypto-monnaie suggère que Block continuera de donner la priorité à la croissance de son secteur de la cryptographie.
Réponse aux investisseurs
Le jeudi 30 mars, le groupe de paiement a publié une réponse ouverte aux questions que les investisseurs se posaient depuis le rapport Hindenburg.
Dans ce document, la société déclare que, selon ses estimations les plus récentes (en décembre 2022), Cash App compte plus de 51 millions d’actifs ou de comptes de transaction mensuels « qui ont au moins une transaction financière utilisant n’importe quel produit ou service ».
Environ 44 millions de ces 51 millions étaient connectés à « une identité vérifiée via notre programme de vérification d’identité (IDV) », affirme Block.
La route devant
Alors que Block et Jack Dorsey traversent les turbulences créées par le rapport Hindenburg, leur parcours témoignera de la résilience et de l’adaptabilité de l’entreprise et de l’industrie de la cryptographie au sens large.
À court terme, la capacité de Block à affronter les allégations de front et à montrer son dévouement à la transparence, à la confiance et à la sécurité sera primordiale.
L’entreprise peut dissiper les doutes et rétablir la confiance des investisseurs en engageant un dialogue ouvert avec les parties prenantes et en mettant en œuvre des stratégies solides de gestion des risques.
À long terme, Block a le potentiel de redéfinir le paysage de la cryptographie en adoptant des technologies de pointe et en repoussant les limites de l’innovation.
Au fur et à mesure que l’entreprise dépasse ses racines de paiement traditionnelles, elle peut catalyser la croissance de la finance décentralisée (DeFi), de l’économie des créateurs et des applications de blockchain de nouvelle génération.
En fin de compte, le chemin à parcourir pour Block et l’industrie de la cryptographie sera marqué par des décisions audacieuses, une réflexion innovante et une détermination à redéfinir l’avenir de la finance.
En adoptant ces qualités et en saisissant les opportunités qui se présentent, Block peut surmonter les défis à relever et devenir un pionnier dans le monde en constante évolution des crypto-monnaies.
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