Israël achève un projet pilote de tokenisation d'obligations basé sur la blockchain


Le gouvernement israélien a publié un rapport sur son projet pilote de tokenisation des obligations d’État, énumérant l’accessibilité, la transparence et une sécurité renforcée comme avantages de l’exploitation de la blockchain dans l’émission d’obligations.

En mai 2023, le ministère israélien des Finances a lancé une preuve de concept (PoC) dans le cadre de laquelle il a émis une obligation d'État factice sur la blockchain. Connu sous le nom de Projet Eden, le projet pilote était réalisé en partenariat avec la Bourse de Tel Aviv (TASE), la principale bourse d'Israël ; des géants mondiaux comme JP Morgan (NASDAQ : JPM) et BNP Paribas (NASDAQ : BNPQF) et des prêteurs locaux ont également participé.

Le ministère a récemment publié un rapport sur le PoC, détaillant comment la blockchain a transformé l'émission d'obligations d'État, un secteur qui a aidé les gouvernements à lever 71 000 milliards de dollars dans le monde.

Israël achève un projet pilote de tokenisation d'obligations basé sur la blockchain

« . l'intégration de l'infrastructure blockchain, des contrats intelligents et de la tokenisation a révélé le pouvoir d'améliorer l'efficacité, d'atténuer les risques opérationnels et d'introduire de la transparence dans l'émission, le règlement et la compensation des actifs financiers », indique le rapport.

Israël a lancé les obligations tokenisées sur VMware, une plate-forme blockchain axée sur les flux de travail multipartites compatibles avec la machine virtuelle Ethereum. Il s'est appuyé sur la garde de FireBlocks pour contrôler les actifs grâce à un calcul multipartite.

Le projet pilote impliquait de tokeniser la caution en jetons de sécurité : dans ce cas, des jetons ERC1155, qui peuvent facilement être transférés de manière atomique une fois le paiement reçu. Pour acheter les obligations, les investisseurs devaient payer en utilisant un stablecoin de paiement personnalisé indexé sur le shekel israélien.

Le contrat de gestion d'obligations TASE était au cœur de l'écosystème, facilitant la soumission, l'approbation, l'émission et le règlement des obligations. Cela a également facilité les transferts d’obligations tokenisées et de jetons de paiement depuis les contreparties.

Avec toutes les transactions enregistrées sur la blockchain, le Projet Eden a favorisé une transparence sans précédent, avec une visibilité en temps réel sur les acteurs du marché. L'application décentralisée par laquelle l'obligation tokenisée a été émise a facilité l'intégration, améliorant ainsi l'accessibilité.

Les autres avantages cités incluent la réduction des risques, une sécurité améliorée et une efficacité accrue. Les règlements atomiques, grâce auxquels le transfert des jetons de sécurité et le paiement étaient simultanés et irréversibles, ont également été cités comme un avantage clé.

Le ministère des Finances s'est engagé à élargir la portée du projet lors de futurs projets pilotes pour englober d'autres instruments et marchés financiers. Les itérations futures exploreront également la tokenisation de diverses classes d'actifs, l'extension aux réseaux publics et la réalisation de l'interopérabilité.

Sur le front de la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC), Israël a récemment publié un article examinant les variations possibles de conception et de mise en œuvre, la plus notable étant une proposition de shekel numérique portant intérêt.

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