Voici ce que les investisseurs pensent des perspectives de prix BTC en ce moment, selon les marchés d'options Bitcoin
Certains techniciens pensent que ce n’est pas nécessairement une mauvaise chose, car la plus grande crypto-monnaie au monde par capitalisation boursière forme une structure en triangle ascendant qui pourrait provoquer une explosion plus élevée vers la prochaine zone de résistance majeure autour de 28 000 $.
Mais d’autres craignent que le rallye de cette année, qui a déjà vu le prix du BTC augmenter de près de 50 %, ne soit en train de stagner. La tarification sur les marchés dérivés de Bitcoin est un moyen d’évaluer ce que les investisseurs pensent des perspectives de BTC, ainsi que de son potentiel de volatilité. Voici ce que disent les marchés des options en ce moment…
Investisseurs neutres sur les perspectives de prix BTC
Selon le biais delta de 25% largement suivi des options Bitcoin expirant dans 7, 30, 60, 90 et 180 jours, les investisseurs sont actuellement à peu près neutres dans leurs perspectives pour le prix du Bitcoin. Selon les données fournies par la société de crypto-analyse The Block, les cinq biais delta de 25% sont proches de zéro, en hausse substantielle par rapport aux creux immédiats de l’effondrement post-FTX de l’année dernière, mais également en légère baisse par rapport aux sommets imprimés plus tôt cette année dans l’année.
Le biais d’options delta de 25 % est un indicateur populairement surveillé du degré auquel les pupitres de négociation surtaxent ou sous-facturent la protection à la hausse ou à la baisse via les options de vente et d’achat qu’ils vendent aux investisseurs. Les options de vente donnent à un investisseur le droit mais non l’obligation de vendre un actif à un prix prédéterminé, tandis qu’une option d’achat donne à un investisseur le droit mais non l’obligation d’acheter un actif à un prix prédéterminé.
Un delta d’options de 25 % supérieur à 0 suggère que les pupitres facturent davantage pour des options d’achat équivalentes que pour des options de vente. Cela implique qu’il y a une demande plus élevée pour les appels par rapport aux options de vente, ce qui peut être interprété comme un signe haussier car les investisseurs sont plus désireux de se protéger contre (ou de parier sur) une hausse des prix.
Cependant, un indicateur distinct du marché des options du sentiment des investisseurs envoie un signe plus haussier. Selon les données présentées par The Block, le ratio Open Interest Put/Call des options Bitcoin était pour la dernière fois à 0,41, toujours très proche des plus bas records imprimés fin janvier/début février. Un Open Interest Put/Call Ratio inférieur à 1 signifie que les investisseurs préfèrent posséder des options d’achat (paris sur la hausse des prix) par rapport aux options de vente (paris sur la baisse des prix).
Les investisseurs se positionnent pour une hausse de la volatilité
La volatilité implicite sur 7 jours de Bitcoin selon le marché des options At-The-Money (ATM) a récemment approché son plus haut niveau du mois, selon les données présentées par The Block. Samedi, il est passé à un peu moins de 60 %, en hausse par rapport aux creux mensuels précédents inférieurs à 40 %. La volatilité implicite ATM sur 30 jours, quant à elle, était également d’environ 60 % et conforme à ses sommets mensuels précédents.
La dernière hausse des attentes en matière de volatilité, selon les marchés des options ATM, est allée de pair avec la reprise du marché Bitcoin par rapport aux creux mensuels antérieurs de 21 000 $. Il convient de noter que les attentes de volatilité implicite du Bitcoin ATM restent modérées par comparaison historique et bien en deçà des récents sommets de la mi-janvier 2023 et de novembre 2022.
