Comment des réglementations plus strictes en matière de cryptographie ont-elles changé le secteur ?
Avouons-le. Les bouleversements réglementaires auxquels le cryptospace a été confronté pendant la majeure partie de 2023 ont suscité de nombreux sentiments, notamment des doutes sur la survie de l'industrie face à la pression exercée contre elle par les agences gouvernementales. Là encore, l’industrie est bien vivante et dynamique, avec la promesse de grandes choses à venir.
Voici leurs idées et leurs réflexions.
Cuautemoc Weber, PDG et co-fondateur de Gateway.fm
« Dans l’ensemble, des cadres réglementaires clairs peuvent donner un sentiment d’ordre au secteur de la blockchain et encourager une plus grande implication institutionnelle. Toutefois, les mesures trop restrictives qui freinent l’innovation sont préoccupantes. Lorsqu’ils traitent de technologies décentralisées complexes et émergentes, les décideurs politiques feront preuve de prudence et présenteront de vastes mesures qui ne prendront peut-être pas en considération les réalités de la construction d’un protocole Web3 à haut potentiel. Il est important de trouver le bon équilibre entre des cadres qui atténuent fortement le risque d'activités néfastes tout en promouvant une croissance responsable au sein de l'espace crypto. J’encouragerais la consultation des parties prenantes de l’industrie qui sont attachées aux principes de transparence et de sécurité.
Katherine Kirkpatrick Bos, directrice juridique, Cboe Digital, chez Cboe Global Markets
« La crypto attire de plus en plus de nouveaux types d’engagement, qu’il s’agisse d’investisseurs curieux de crypto ou de banques qui explorent la tokenisation ou la garde de crypto. Ceci, associé à un environnement réglementaire actif, a poussé de nombreux projets de cryptographie à améliorer leur jeu et à se concentrer davantage sur les risques, la conformité et les aspects juridiques. Nous l'avons vu récemment de manière anecdotique sur le marché actif des avocats ou des professionnels de la conformité possédant une expertise en matière d'actifs numériques. C’est une chose positive : à mesure que la crypto réalise qu’elle doit s’aligner en tant qu’écosystème sur les normes de base, elle montre une maturation. Les entités posent des questions plus détaillées à leurs contreparties avant de s'engager, ce qui réduira les risques.
La difficulté se pose lorsque l’on a des projets plus décentralisés. Qui recrute l’avocat général ? Qui est responsable ? L’application pratique des principes juridiques et de l’infrastructure de conformité est difficile dans ces circonstances. C’est à ce moment-là que vous avez pu voir certains des principes originaux et les plus purs de la cryptographie entrer en conflit avec les obligations réglementaires.
Nous espérons également voir davantage d’investisseurs institutionnels continuer de rechercher et de collaborer avec des entités considérées sans équivoque comme de bons acteurs dans le domaine. Cboe Digital a tout intérêt à élargir son engagement envers la cryptographie par l’intermédiaire d’entités réglementées. Certains acteurs du marché ont été brûlés d’ici 2022, donc une transparence totale – que ce soit par la réglementation ou la décentralisation – continuera d’être considérée comme une bonne et nécessaire chose. La crédibilité est plus précieuse que jamais.
James Koutoulas, président et co-fondateur de la Commodity Customer Coalition
Gensler, qui n'est même pas avocat, s'est constamment contredit, en témoignant (avec précision) devant le Congrès que la SEC n'avait pas le pouvoir statutaire de réglementer les échanges cryptographiques, mais qu'elle s'était de toute façon lancée dans une réglementation de masse inconstitutionnelle en appliquant le jihad. Cela a causé environ un demi-billion de destruction de capitalisation boursière au nom de la protection des investisseurs et n'a coûté à Ripple que 150 millions de dollars en frais juridiques pour se défendre avec succès. C'est inadmissible et c'est la raison pour laquelle je poursuis la SEC au nom de Letsgobrandon Coin pour aider à mettre fin à leur règne illégal de terreur.
Stefan Rust, PDG de Truflation
« Une réglementation plus stricte sur les marchés de la cryptographie a eu un impact considérable et négatif sur l’expérience de l’utilisateur final. Chaque institution impose désormais ses propres modèles de conformité et de KYC aux utilisateurs tout en négligeant de piloter l'attestation décentralisée associée à KYC et AML.
La voie de moindre résistance consiste à suivre ces directives et suggestions réglementaires en matière de cryptographie ; cependant, cela ne tient pas compte du fait que tout cela ne fait que protéger les opérateurs en place et le système actuel, défaillant.
Une réglementation et des cadres sont nécessaires, mais tenter d’appliquer les lignes directrices actuelles – dont beaucoup ont été élaborées il y a plus d’un siècle – est une folie. Les réseaux décentralisés, dans lesquels les ordinateurs de nos téléphones sont plus puissants que la plupart des ordinateurs centraux des banques, nécessitent un nouvel ensemble de cadres et de réglementations.
Il est important que ces nouveaux cadres continuent de permettre la croissance – non seulement dans le domaine de la cryptographie, mais dans toutes sortes de nouvelles technologies et secteurs émergents. C’est et seulement cela qui permettra à l’économie mondiale de sortir de la crise de la dette dont elle souffre actuellement.
Les suggestions et les cadres proposés par le candidat à la présidentielle américaine Vivek Ramaswamy sont le type de lignes directrices que cette industrie recherche et dont elle a besoin. Cela inclut la réglementation de la cryptographie en tant que marchandise, la réduction radicale des effectifs de la SEC américaine et la fin du ciblage des développeurs de logiciels.
Ce sont des cadres qui peuvent permettre à cette nouvelle technologie de perturber le système existant tout en fournissant des services financiers meilleurs et plus équitables, accessibles à tous sur des marchés ouverts et illimités.
Tyler Adams, PDG et co-fondateur de COZ
« Une position politique stricte constitue un point d’entrée beaucoup plus sûr pour les agences gouvernementales qui souhaitent introduire immédiatement des protections des consommateurs tout en continuant à travailler pour comprendre les implications de l’industrie. La clarté de la réglementation est généralement utile, sans rapport avec la position, car elle résout les risques dus à l’incertitude, ce qui rend l’accès difficile aux institutions.
Guy Gotslak, co-fondateur et président de My Digital Money
« Premièrement, cela a incité les investisseurs à devenir plus prudents quant à savoir à qui confier leur argent. La prise de conscience a été lente, mais voir comment les investisseurs perdent des millions parce qu'ils ont fait confiance à la mauvaise plateforme, c'est apprendre aux gens comment examiner une plateforme.
Deuxièmement, il filtre les mauvais acteurs, pas seulement les SBF de ce monde, mais aussi les jetons SquidGame de ce monde, des jetons à la mode développés sans utilité apparente, sans le soutien d'investisseurs réputés, et autres.
Troisièmement, cela incite l’industrie à se généraliser. Les réglementations peuvent être gênantes, mais elles garantissent une certaine protection aux investisseurs. Lorsque les investisseurs savent qu’il existe une mesure pour les protéger, ils seront plus à l’aise pour y investir. Cela ouvrira l’industrie de la cryptographie à des milliards de dollars.
David Kemmerer, PDG, CoinLedger
«Je pense qu'à bien des égards, des activités de réglementation plus strictes en matière de cryptographie ont contribué à développer et à faire évoluer l'industrie vers quelque chose de plus accessible et plus sécurisé. Cependant, ce type d’activité réglementaire peut avoir des impacts négatifs sur le marché et l’industrie à l’heure actuelle. Les nouvelles réglementations ont tendance à perturber les échanges commerciaux et peuvent entraîner des fluctuations imprévisibles des prix et de la valeur des différentes devises, mais elles ont également tendance à favoriser des changements positifs et l'innovation à mesure que l'industrie relève le défi de garder une longueur d'avance tout en respectant les réglementations.
Shira Brezis, directrice générale de Redefine
aux discussions récentes sur l’expansion de la BSA afin d’élargir la définition d’une banque pour inclure de nombreuses entités cryptographiques.
La loi proposée contre le blanchiment d'argent des actifs numériques augmenterait les coûts pour de nombreux fournisseurs de services, notamment les fournisseurs de portefeuilles, les mineurs, les validateurs et bien plus encore. Veiller à ce que les avantages d’une réglementation spécifique dépassent les coûts pour l’industrie est une évaluation importante que les législateurs doivent faire.
Les outils et les connaissances nécessaires pour appliquer la réglementation actuelle existent aujourd’hui. Les agences gouvernementales compétentes devraient engager des discussions avec les dirigeants de l'industrie pour mieux comprendre comment réglementer efficacement sans entraver la croissance de l'industrie nouvelle. Les régulateurs visionnaires qui comprennent à la fois l’état actuel de l’espace Web3 ainsi que la trajectoire et le potentiel de croissance ont l’opportunité de se montrer à la hauteur et de faire le bien au monde.
