Que sont les jetons de sécurité et comment fonctionnent-ils  ?

Publié à 14 :02h dans Éducation, Valeurs mobilières par admin

Les titres à jeton, mieux connus sous le nom de jetons de sécurité, sont des actifs d’investissement réglementés et conformes sous la forme d’un jeton de crypto-monnaie. Ils présentent tous les avantages d’un actif numérique et font entrer les offres de valeurs mobilières traditionnelles dans l’ère de l’information.

Jetons de sécurité  : un bref aperçu

des dettes et des fonds (y compris des FPI) sous forme de jetons.

Les jetons de sécurité sont des actifs numériques tokenisés qui représentent l’un des 3 types de titres décrits ci-dessus, actions, dettes ou dérivés. Les jetons de sécurité ont également intrinsèquement toutes les caractéristiques d’une crypto-monnaie, ce qui leur confère de nombreux avantages par rapport aux titres traditionnels.

Les jetons de sécurité peuvent offrir les avantages suivants  :

• Règlement commercial instantané et finalité
• Retraits et dépôts vérifiés par la blockchain
• La possibilité de gérer votre propre portefeuille avec une faible friction / une grande liberté d’utilisation. Les investisseurs peuvent retirer des actifs de la plateforme, participer au trading P2P et conserver des actifs en propre
• Des marchés qui négocient 24/7/365
• Une manière réglementée et conforme de lever des capitaux à l’échelle mondiale avec des obligations d’émetteur et des droits des investisseurs clairement définis
• Accès à une liquidité véritablement mondiale.
• Délai de mise sur le marché et coût d’émission plus rapides par rapport aux introductions en bourse ou aux GDR traditionnels, rendant l’accès aux marchés financiers mondiaux accessible à un plus large éventail d’émetteurs

Les jetons de sécurité représentent un bond en avant technologique pour les offres de valeurs mobilières conventionnelles qui n’ont pas beaucoup changé depuis l’avènement du test Howey vers 1946. Ils possèdent les qualités perturbatrices des actifs cryptographiques, la sécurité du réseau de la blockchain et la portée mondiale, l’accessibilité, et la vitesse de transaction d’Internet.

Comment fonctionnent les jetons de sécurité ?

Les jetons de sécurité fonctionnent comme les autres crypto-monnaies et actifs numériques. En général, ils sont créés ou émis par un contrat intelligent et existent sur un réseau blockchain. Les blockchains sont des registres publics partagés qui peuvent être vérifiés indépendamment par chaque participant au réseau.

Les jetons de sécurité ont un historique des transactions public qui peut être vérifié et ils peuvent être échangés de pair à pair par les participants, sans avoir besoin d’un intermédiaire.

Les jetons de sécurité peuvent prendre différentes formes selon le réseau blockchain sur lequel ils sont émis. Sur une blockchain comme Ethereum qui pourrait être un jeton ERC-20, sur Solana un jeton SPL, etc. Il existe de nombreuses variantes de blockchains avec leurs propres cadres de tokenisation, mais généralement les résultats finaux sont les mêmes, un jeton qui représente une offre de sécurité est créé, qui peut ensuite être échangé sur le réseau.

Sur Bitfinex Securities, notre plate-forme de titres à service complet pour l’émission et la négociation de titres tokénisés, notre première cotation a été un actif émis en tant que transfert d’actifs restreints sur le réseau liquide de Blockstream, une chaîne latérale Bitcoin avec des fonctionnalités supplémentaires. Notre deuxième liste sera également publiée sur Liquid Network lors de son lancement.

Le transfert d’actifs restreints sur liquide permet aux émetteurs de respecter les obligations KYC/AML/réglementaires tout en offrant aux investisseurs une grande liberté d’utilisation. En limitant les transactions aux adresses de la liste blanche, les utilisateurs peuvent garder eux-mêmes leurs actifs, déplacer leurs actifs hors de la plate-forme et exécuter des transactions p2p.

Tout comme les titres traditionnels, la détention d’un jeton de sécurité peut entraîner des profits ou des pertes, car la valeur des jetons fluctue avec les échanges, et les jetons de sécurité peuvent donner droit à des paiements de dividendes, des intérêts ou des droits de vote, de gouvernance ou résiduels.

Réglementation et marché des jetons de sécurité

Dans le cycle du marché de la cryptographie de 2016 à 2017/18, l’espace de la blockchain était inondé d’offres de jetons non réglementées connues sous le nom d’offres initiales de pièces de monnaie (ICO), qui ont abaissé la barrière à l’entrée pour lever des capitaux par le biais de ventes de jetons pour financer des projets et des startups de blockchain, et ont permis personne à participer.

Les ICO ont connu un succès retentissant, mais en raison d’un manque de surveillance réglementaire, de nombreux acteurs malveillants sont également entrés dans l’espace des ICO pour profiter du manque d’obligations clairement définies des émetteurs. Finalement, les régulateurs sont intervenus et ont commencé à déterminer si les offres de jetons étaient des titres en appliquant le test de Howey.

Certaines juridictions étaient plus souples que d’autres en ce qui concerne les réglementations qu’elles appliquaient aux augmentations de capital de la blockchain, mais dans les régimes réglementaires les plus importants et les plus influents, les ICO relevaient de la compétence des autorités de réglementation des valeurs mobilières, qui ont commencé à appliquer les réglementations en vigueur sur les valeurs mobilières aux offres de jetons.

Ce sont ces circonstances qui ont donné naissance aux jetons de sécurité. Les jetons de sécurité sont entièrement réglementés par les cadres de valeurs mobilières existants, et les offres de jetons de sécurité sont conformes aux lois sur les valeurs mobilières.

Dans de nombreux cas, ils ne sont accessibles qu’aux investisseurs qualifiés, comme les titres traditionnels. Dans les offres de jetons de sécurité, ce sont les régulateurs ou les organes directeurs qui appliquent la surveillance sur la manière exacte dont les jetons doivent être émis, offerts, gérés et échangés.

Bitfinex Securities – Plate-forme complète de titres à jetons

Les jetons de sécurité offrent une nouvelle tournure aux offres de titres traditionnelles, et maintenant que les régulateurs des juridictions les plus influentes du monde ont ouvert une voie claire vers la conformité, Bitfinex a saisi l’opportunité de fournir une plate-forme de jetons de titres de classe mondiale, connue sous le nom de Bitfinex Securities.

Bitfinex Securities offre la meilleure technologie de négociation de sa catégorie et une liquidité de pointe pour améliorer l’efficacité du marché et réduire les coûts associés à la levée de capitaux et à la négociation de produits d’investissement. Bitfinex Securities propose une gamme complète de services pour l’émission, la négociation et l’investissement dans des titres à jetons, des dettes à jetons et des fonds à jetons.

L’équipe de cotation de Bitfinex Securities travaille main dans la main avec les entreprises pour fournir une solution « tout-en-un » aux entreprises qui cherchent à lever des capitaux, à développer ou à développer et à faire évoluer leurs opérations. Lever des capitaux avec Bitfinex Securities implique une expérience d’intégration transparente qui est entièrement conforme à toutes les exigences réglementaires applicables, y compris des contrôles KYC et AML solides.

Bitfinex Securities fournit des échanges de titres peer-to-peer sur les marchés primaire et secondaire, pour les émetteurs et les membres, 24/7/365. Bitfinex Securities offre aux traders et aux entreprises mal desservies par les marchés de capitaux traditionnels un moyen plus résilient, rentable et efficace d’accéder au financement et d’émettre et de négocier des titres à jetons, sur les marchés les plus liquides du monde.

Bitfinex Securities est enregistré auprès du Centre financier international d’Astana (AFIC), un centre financier créé par le gouvernement du Kazakhstan pour attirer les investissements étrangers et améliorer l’accès des entreprises nationales aux marchés mondiaux des capitaux.

Bitfinex Securities est réglementé par l’Astana Financial Services Authority (AFSA), l’organisme de réglementation indépendant de l’AIFC, qui est chargé de maintenir la sécurité et la robustesse du système financier de l’AIFC et de veiller à ce que les marchés financiers de l’AIFC soient équitables, efficaces et transparents..