Pourquoi l'inflation américaine et le Bitcoin seront toujours liés

• L'indice d'inflation américain PCE a augmenté, ce qui pourrait avoir un impact sur le prix du Bitcoin.
• Les investisseurs peuvent se tourner vers le Bitcoin en cas de craintes de récession provoquées par des politiques monétaires trop restrictives.
• L'approbation potentielle d'un ETF Bitcoin pourrait conduire à une adoption accrue et à une augmentation des prix.

L'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis, l'indicateur d'inflation préféré de la Réserve fédérale américaine, a augmenté de 2,9 % par an et de 0,2 % par mois en décembre dernier. Le soi-disant Core PCE a augmenté de 0,1 % par mois mais a diminué de 3,2 % par an, ce qui en fait une année intéressante pour Bitcoin.

Les contrats à terme sur actions étaient légèrement en baisse au début de la journée de négociation aux États-Unis, tandis que les cryptos et le Bitcoin sont restés pour l’essentiel stables. Avant les nouvelles sur l’inflation aux États-Unis, le Bitcoin s’échangeait à 41 122,08 $ et a légèrement diminué avant de revenir à 41 831,43 $ au moment de la publication.

Pourquoi l'inflation américaine est importante pour Bitcoin

Le PCE reste supérieur à l'objectif de 2 % que la Réserve fédérale américaine utilise pour évaluer les effets du resserrement monétaire. La banque centrale a ramené le taux des fonds fédéraux entre 5,25 et 5,5 % depuis mars 2022, ce qui a entraîné une baisse significative des prix dans la plupart des secteurs, à l'exception du secteur du logement.

PCE de base annuel aux États-Unis | Source : YCharts
Les gens vendent des actifs risqués lorsqu’ils estiment que la banque centrale pourrait provoquer une récession en resserrant de manière trop agressive sa politique de monnaie fiduciaire. Les investisseurs se tournent alors vers des investissements plus stables, comme les obligations d'État, qui bénéficient de la pleine confiance du gouvernement. Lorsque la banque commence à baisser les taux, les prix des actifs risqués comme le Bitcoin peuvent augmenter à mesure que l’appétit pour le risque augmente.

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Le Trésor américain prévoit d'annoncer ses plans d'emprunt pour 2024 le 31 janvier 2024. Des emprunts publics plus élevés peuvent indiquer que le gouvernement est prêt à prendre plus de risques et à réduire l'attrait des obligations d'État, car un endettement plus important augmente les risques de défaut. De ce fait, certains investisseurs pourraient choisir Bitcoin.

Pourquoi les gens investiront dans Bitcoin

L’approbation de certains fonds négociés en bourse (ETF) qui suivent directement le prix du Bitcoin signifie que l’actif a une chance de s’imposer comme un véhicule d’investissement mature. Un ETF permet à un investisseur d’être directement exposé aux changements de prix du BTC sans avoir besoin d’acheter directement du Bitcoin.

Hector McNeil, co-fondateur du premier ETF sur l’or, affirme qu’un véhicule ETF Bitcoin augmentera l’adoption. Il compare cela à la façon dont un ETF sur l’or a supprimé les tracas liés à la gestion des actifs numériques mais a encouragé davantage de personnes à investir dans l’actif.

« Les ETF sont plus puissants lorsqu’ils donnent accès au marché à des classes d’actifs difficiles à négocier. [ETFs] démocratiser la propriété. Avoir des gestionnaires d'actifs comme BlackRock, Invesco et Fidelity, c'est une énorme marque d'approbation.

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McNeil s'attend à ce que les contraintes d'approvisionnement du BTC fassent monter progressivement les prix. Même si la plupart des investisseurs ne l’utilisent pas comme monnaie, Bitcoin est toujours considéré comme une réserve de valeur et possède des propriétés technologiques qui le rendent bien adapté pour fonctionner comme monnaie, estime-t-il.

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