Le marché se prépare à la volatilité avec l'IPC à venir BlockBlog

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Les marchés se préparent à la surprise de l’IPC

Les données de l’indice des prix à la production américain (PPI) ont été publiées le 12 octobre 2022, un jour avant la publication très attendue de l’indice des prix à la consommation le lendemain matin. En bref, ce n’est pas bon signe pour ceux qui s’attendent à un IPC inférieur au consensus. Bien que l’IPP global soit en baisse, la croissance d’un mois sur l’autre (MoM) a été plus élevée que prévu à 0,4 % (consensus  : 0,2 %) et la variation annuelle globale s’est établie à 8,5 %. L’IPP a moins d’impact sur les mouvements immédiats du marché que l’IPC, car il ne tient pas compte des coûts inflationnistes répercutés sur le consommateur final. Pourtant, il s’agit d’une mesure inflationniste qui évalue si les entreprises sont confrontées à une accélération des prix et tend à évoluer dans la même direction que l’IPC.

Le consensus de l’IPC est de 0,2 % MoM, donc un dépassement de seulement 10 points de base pourrait envoyer le marché dans un autre mouvement de baisse significatif, tuant tout espoir de pivot de la Réserve fédérale.

Variation mensuelle en pourcentage de l’indice des prix à la production et de l’indice des prix à la consommation

Variation annuelle en pourcentage de l’indice des prix à la production et de l’indice des prix à la consommation

32 % de l’IPC global en glissement mensuel et une variation annuelle globale de 8,2 %. Cela dit, 17 des 19 derniers rapports de prévision immédiate étaient en fait sous la lecture de l’IPC. Récemment, cet outil a été plus proche que la plupart des prévisions consensuelles, mais sous-estime systématiquement les données réelles de l’IPC. Lorsque les prévisionnistes les plus conservateurs de l’IPC prédisent un battement du consensus.

elles ne font pas bouger les marchés comme les données de l’IPC l’ont fait l’année dernière5 % jusqu’à ce qu’ils voient l’impression de l’IPC.

Les rendements des bons du Trésor à 2 ans continuent de grimper

Personne ne peut deviner où l’IPC se situe par rapport au consensus, mais les marchés semblent attendre leur prochaine direction jusqu’à ce que ces données soient publiées. La principale préoccupation à moyen terme, au-delà des données, reste que l’IPC de base restera à un taux de croissance annuel de 5 à 6 % pendant de nombreux mois. Comme elle est très en retard, l’inflation des loyers est une composante majeure qui augmentera probablement encore avant de se retourner. Les services de soins médicaux sont également une composante qui a augmenté de manière significative en août et continue de le faire car elle est plus affectée par des coûts de main-d’œuvre plus rigides qui augmentent également. Malgré la hausse du pétrole au cours des deux dernières semaines, l’énergie pourrait être moins un facteur à court terme dans les données de septembre, car les matières premières continuent de se retourner. Mais les derniers prix du pétrole pourraient facilement remonter en flèche alors que les réductions de production de l’OPEP et la demande de pénurie hivernale approchent.

Qu’est-ce que cela signifie pour Bitcoin?

Cela ne durera pas et le marché est liquidé pour un mouvement assez volatil dans un sens ou dans l’autre notre cadre est toujours que le mouvement sera un rallye temporaire pour faire exploser les shorts à effet de levier, prendre des liquidités et probablement revenir à la baisse. Une grande surprise de l’IPC pourrait envoyer le marché sur une trajectoire pour tester beaucoup de liquidités et arrêter les pertes juste en dessous de 18 000 $. C’est le cas baissier surprise de l’IPC. Encore une fois, regardez la direction du marché des actions pour déterminer la tendance à court terme.

Avec tout cela dit, le jeu est maintenant la patience. Alors que les politiques monétaires continuent de s’avérer inefficaces et/ou complètement destructrices, le bitcoin sera toujours là. Beaucoup se rendront compte qu’il n’est jamais «mort» et qu’il aura une place dans le monde au-delà d’une corrélation bêta élevée.

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