Bienvenue dans l'archipel crypto
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Le FMI a publié la semaine dernière un document de travail sur les flux transfrontaliers de bitcoins. Sa principale conclusion est intéressante, mais pas si surprenante : lorsqu'il y a une volatilité du dollar ou un changement dans l'appétit pour le risque, les flux enregistrés sur la blockchain officielle (utilisée principalement par les traders de baleines/échanges de crypto) évoluent à l'inverse des actifs ordinaires. Les transactions hors chaîne, l'équivalent du trading de gré à gré du Bitcoin, se poursuivent comme d'habitude. Pour une discussion complète sur le comment et le pourquoi, le PDF est ici.
Ce qui a retenu notre attention, cependant, ce sont les cartes thermiques. En voici un :
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Il s’agit d’une carte comparant les flux de bitcoins en chaîne des pays au PIB, et un bon point de départ est les tranches de distribution. Les trois quartiles inférieurs se situent entre 0,0 et 0,1 pour cent du PIB ; le quartile supérieur présente une fourchette franchement absurde de 0,1 à 2,5 pour cent du PIB.
C'est l'effet Seychelles.
Le pays le plus petit et le moins peuplé d’Afrique est une plaque tournante mondiale du commerce des cryptomonnaies. Des bourses telles que Bybit et OKX ont profité des faibles impôts et de la réglementation légère de cet État de l'archipel de l'océan Indien.
En conséquence, les flux de bitcoins entrants en chaîne aux Seychelles entre 2019 et 2022 équivalaient à près de 2,5 % du PIB, selon le FMI. Par rapport à partout ailleurs, c'est énorme. Les deuxième et troisième positions sont le Venezuela (0,8 pour cent du PIB) et la Moldavie (0,7 pour cent).
L’utilisation des paradis fiscaux est bien sûr courante dans les domaines de la cryptographie et du commerce. Les activités commerciales mondiales de FTX ont été constituées à Antigua-et-Barbuda, et la société avait son siège social aux Bahamas. Binance, le plus grand échange de crypto-monnaie, est enregistré aux îles Caïmans mais n'a pas d'accréditation locale et, prétend-il, pas de domicile fixe.
Le cluster crypto des Seychelles est néanmoins remarquable, tout comme l'attention internationale qu'attirent nombre de ses opérateurs. Le régulateur local affirme qu'il existe environ 50 fournisseurs de services d'actifs virtuels sans licence dans sa juridiction. C'est une estimation qui semble très prudente.
Parmi eux se trouvait HTX, la bourse fondée en Chine, anciennement connue sous le nom de Huobi Global. Le promoteur de crypto et « conseiller » de HTX, Justin Sun, a affirmé avoir déposé des jetons d’une valeur de 1,6 milliard de dollars auprès de la bourse et a déclaré en 2022 qu’il envisageait une délocalisation. HTX a depuis été radié du registre des sociétés des Seychelles et, comme Binance, prétend être nomade. L'année dernière, la SEC a accusé Sun et trois de ses sociétés de fraude et de violations de la loi sur les valeurs mobilières.
Selon les données de CoinMarketCap, le deuxième plus grand échange de crypto-monnaie au monde en termes de trafic Web est Bybit, enregistré aux Seychelles. Elle a eu des démêlés avec les autorités canadiennes, a été récemment censurée par la Securities and Futures Commission de Hong Kong et a été désavouée par les îles Vierges britanniques, où elle a été fondée.
Parmi ses voisins de l'île de Mahé figure KuCoin, dont les fondateurs font l'objet d'une enquête de la part des autorités américaines pour des manquements présumés en matière de lutte contre le blanchiment d'argent. Les fondateurs de BitMex, société constituée aux Seychelles, ont plaidé coupables en 2020 pour la même accusation. Atom Asset Exchange, société constituée aux Seychelles, s'est effondrée en 2022, son fondateur non identifié étant apparemment toujours en fuite.
Les véhicules constitués aux Seychelles ont également joué un rôle de soutien dans le système pyramidal OneCoin, la poursuite de Sam Bankman-Fried, la saga Craig « Fauxtoshi » Wright et le mystère du bitcoin de Hampstead de 1,4 milliard de livres sterling. Même Binance possède un bureau aux Seychelles (bien que, apparemment, rien de lié à la cryptographie ne s'y passe).
Les Seychelles ne disposent d'aucun cadre législatif ou réglementaire pour les actifs virtuels et les fournisseurs de services d'actifs virtuels, ce qui signifie qu'elles ne se conforment pas au code anti-blanchiment du Groupe d'action financière. L’année dernière, il a été mis sur liste noire par l’UE pour non-coopération en matière fiscale.
Une évaluation des risques commandée en 2022 par l’organisme national de surveillance financière était cinglante, révélant un risque « très élevé » que ses sociétés sans licence utilisent la cryptographie pour le blanchiment d’argent, le financement du terrorisme, l’évasion fiscale et l’extorsion via des ransomwares. En réponse, le régulateur a déclaré qu’il visait à mettre en place une législation en 2023.
En décembre, le Comité national de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme des Seychelles a annoncé qu'il avait ouvert une consultation sur l'éventuelle licence des opérateurs. L'objectif était de finaliser le texte d'ici février, mais comme le régulateur organisait encore des séances d'information pour les membres de l'Assemblée nationale fin mars, c'est un autre objectif qui semble avoir été dépassé.
En attendant, les données du FMI suggèrent qu'environ 340 dollars de bitcoin en chaîne affluent chaque année vers les Seychelles pour chacun de ses près de 120 000 résidents (avec tout le volume hors chaîne difficile à retracer et le commerce d'autres produits). pièces, memecoins, NFT et jetons d’échange natifs). Il est difficile d’estimer combien de citoyens bénéficient de ces flux démesurés.
