Bitcoin est-il prêt pour un rallye ? La liquidité d’échange chute rapidement

Malgré le mouvement latéral actuel et les éclairs de faiblesse, les données en chaîne suggèrent que Bitcoin pourrait rebondir dans les jours à venir. La hausse de la pièce la plus précieuse au monde sera motivée par plusieurs facteurs, notamment la diminution de la liquidité des changes et la hausse de la demande institutionnelle.

Le ratio d’inventaire liquide Bitcoin est en baisse

Dans un article sur X, Ki Young Ju, fondateur de la populaire plateforme d'analyse de crypto-monnaie CryptoQuant, a partagé des données indiquant que le ratio d'inventaire liquide Bitcoin a atteint un plus bas historique. Ce ratio prend en compte les avoirs en Bitcoin sur toutes les principales bourses et sur le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Il mesure la quantité de BTC facilement disponible pour le trading sur les principales bourses.

Lorsque ce ratio baisse, cela signale souvent un changement crucial sur le marché du Bitcoin. D’une part, cela montre que l’offre de Bitcoin disponible à l’achat sur les bourses est bien inférieure aux niveaux historiques. Par conséquent, compte tenu de la demande actuelle, le déséquilibre qui en résulte peut déclencher une volatilité des prix puisque les acheteurs doivent désormais rivaliser pour un pool limité de BTC disponibles.

Historiquement, les périodes de faible liquidité d’échange pour Bitcoin ont souvent coïncidé avec des flambées de prix. Avec moins de pièces disponibles, chaque ordre d’achat a tendance à augmenter les prix.

L’essor des ETF Spot Bitcoin

Alors que le ratio d’inventaire liquide Bitcoin diminue, il existe une demande croissante de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant aux États-Unis. Le produit dérivé permet à l'émetteur de frapper des actions et de les vendre en bourse à des institutions et même à des détaillants. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis réglemente ce produit.

Un montant donné en BTC revient à chaque action. Cela signifie que le nombre d’actions émises est directement proportionnel au Bitcoin que l’émetteur peut acquérir. Si l’offre diminue, les prix doivent augmenter pour correspondre à la demande.

Étant donné que les détenteurs d'ETF Bitcoin au comptant sont soulagés de la nécessité de sécuriser les clés privées des pièces, les investisseurs, en particulier les institutions, pourraient choisir de détenir Bitcoin via ces ETF au lieu de le conserver sur les bourses. Cela réduirait encore davantage l’offre de Bitcoin facilement disponible pour le trading.

TradingView

Si la forte demande actuelle de Bitcoin persiste, associée aux retraits des bourses vers des portefeuilles non dépositaires et à un éventuel passage aux ETF Bitcoin au comptant, une crise d’approvisionnement pourrait se préparer.

Notamment, la liquidité des échanges semble diminuer avant l’événement de réduction de moitié du Bitcoin à la mi-avril 2024. Couplé à l’optimisme quant à la probabilité des prix, il est très probable que les prix du BTC trouvent un soutien, atteignant de nouveaux niveaux au cours des séances à venir.