Bitcoin n'était pas une couverture – cette fois
Où aller, l’or numérique ? La semaine de réduction de moitié connaît un début tumultueux.
Les crypto-monnaies ont été frappées ce week-end par des préoccupations géopolitiques croissantes après l'attaque de drone iranienne samedi contre Israël.
Bitcoin (BTC) est tombé en dessous de 62 000 $ samedi soir, prolongeant encore la vente qui a commencé vendredi lorsque le BTC est passé de 70 000 $ à 66 000 $ en quelques heures. Mais tôt ce matin, la situation s'était relativement stabilisée.
Bitcoin est actuellement en baisse de plus de 2 % au cours des dernières 24 heures, se situant à 64 500 $ à 11 h HE.
Ether ( ETH ) et Solana ( SOL ) avaient rebondi plus fort. Plus tôt ce matin, l'ETH avait augmenté de 7 % sur la journée tandis que SOL avait gagné 9 %. Depuis, les deux ont légèrement reculé.
Il convient bien sûr de noter que lorsque la menace d’une guerre régionale plus large se profile au cours d’un week-end, les traders sont limités car les marchés boursiers sont fermés.
La ruée vers les paradis financiers traditionnels – l’or, en particulier, qui a augmenté de 17 % – a commencé vendredi. Les prix du pétrole ont atteint la semaine dernière leur plus haut niveau depuis octobre.
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Ce matin, les prix du pétrole étaient en baisse, mais l'or continuait de se redresser, les contrats à terme au comptant augmentant encore de 0,3 %.
Les actions liées à la cryptographie ont chuté vendredi avec le bitcoin. Les actions COIN ont clôturé la semaine dernière en baisse de près de 7 %, mais s'échangeaient en hausse de 0,6 % avant la commercialisation ce matin. MicroStrategy a également perdu 5 % vendredi et avait une tendance à la baisse de 0,6 % avant l'ouverture d'aujourd'hui.
Pour l’avenir, outre la réduction de moitié, les analystes ont un œil sur les prix du pétrole, qui sont historiquement un indicateur avancé de récession. Les chocs pétroliers de 1973, 1980 et 1990 ont tous entraîné une hausse des prix du gaz de +35 % et, dans tous les cas, l’économie américaine a également sombré dans une récession.
« Si les prix du pétrole augmentent suffisamment pour porter l'essence américaine à 5,40 dollars le gallon cet été, une récession plus tard dans l'année est une réelle possibilité », a déclaré Nicholas Colas, co-fondateur de DataTrek Research.
Lorsque les prix du pétrole et du gaz ont grimpé en flèche pendant la deuxième guerre du Golfe en 2023, cette hausse constituait une exception à la règle de la récession, mais à ce moment-là, la Réserve fédérale était déjà dans un cycle de baisse des taux depuis deux ans. C'est assez différent de notre situation actuelle.
Les banquiers centraux se réunissent à nouveau dans un peu plus de deux semaines et les attentes d’une baisse des taux continuent de diminuer. Les données à terme du groupe CME montrent une probabilité de baisse de seulement 4,5 %.
Centre de données
Le fonds spéculatif tokenisé Ethena a enregistré des sorties quotidiennes nettes pour la première fois au cours du week-end, perdant au total 31,58 millions de dollars.
Les flux nets vers Arbitrum et Optimism de couche 2 ont atteint 278 millions de dollars au cours de la semaine dernière. Les sorties d’Ethereum ont atteint 289 millions de dollars sur la même période.
Les volumes d'Uniswap n'ont pas ralenti après l'avis Wells de la SEC : toujours autour de 3 milliards de dollars par jour contre environ 1 milliard de dollars en février.
Bitcoin est fermement la blockchain numéro un pour les volumes de NFT au cours du mois, de la semaine et du jour écoulés, actuellement plus du double du numéro deux Ethereum.
Les adresses actives de Solana sont tombées à 1 million après avoir atteint un sommet sur 30 mois de 2,4 millions à la mi-mars.
Le statut de couverture est toujours en attente
La crypto semble avoir réagi de manière excessive à l’attaque iranienne contre Israël ce week-end, une grande partie du marché ayant chuté jusqu’à 20 %.
Les marchés boursiers n'ont pas chuté avant la cloche de lundi. Pourtant, tout peut arriver, mais il semble que, quelles que soient les inquiétudes des investisseurs en cryptographie, les investisseurs en actions ne s'en soucient pas trop.
Dans des moments comme celui-ci, ce serait bien si le Bitcoin n’était vraiment pas corrélé au marché boursier. On pourrait acheter du Bitcoin alors que le monde vacille. Une protection contre la dystopie, comme cela a longtemps été le soutien de la valeur de l’or.
Mais ce n’est pas toujours le cas – pour l’instant.
Il y a eu des cas où le bitcoin était effectivement une couverture utile. Des moments où il était à l’opposé des indices de référence, dans un contexte de fortes tensions géopolitiques et d’incertitude sur les marchés.
Le bitcoin et l'éther ont augmenté de plus de 50 % alors que le président de l'époque, Donald Trump, a intensifié sa guerre commerciale avec la Chine en mai 2019, avec des projets visant à augmenter les droits de douane sur les produits importés chinois de 10 % à 25 %. Le S&P 500 a chuté de plus de 2,2 % au cours de cette période.
Le Bitcoin a grimpé de 40 % autour des émeutes du Capitole du 6 janvier 2021, tandis que le S&P a chuté. L’Ether et le marché plus large de la cryptographie ont poussé encore plus haut que le Bitcoin.
Et tandis que la cryptographie a initialement sombré aux côtés du S&P lorsque la Silicon Valley Bank a fait faillite en mars dernier, le bitcoin et l'éther ont grimpé de plus de 20 % alors que le gouvernement américain est intervenu pour rétablir la paix des déposants. Entre-temps, le S&P n’a réussi qu’à réduire ses pertes.
(Les faillites bancaires sont apparemment bonnes pour le bitcoin)
Le Bitcoin a même augmenté de plus d'un quart immédiatement après l'attaque du Hamas contre Israël le 7 octobre. Le S&P 500 a chuté d'environ 5 %.
Cependant, à d’autres moments de stress, les crypto-monnaies se sont négociées à l’opposé des espoirs des hedgers. Le Bitcoin, l’Ether et le reste du marché des actifs numériques se sont effondrés aux côtés du S&P 500 lorsque Jamal Khashoggi a été assassiné en Arabie Saoudite en octobre 2018.
Le bitcoin et l'éther ont de nouveau chuté, de près de 15 %, alors que les manifestations à Hong Kong s'intensifiaient début juin 2019, alors même que le S&P 500 restait fort, bien que la crypto se redresse parfois alors que les manifestations se poursuivaient tout au long de l'année.
Parfois, la crypto se négocie même comme tout le reste. Lorsque les États-Unis se sont retirés de manière spectaculaire d’Afghanistan en septembre 2021, le bitcoin et l’éther ont perdu plus de 10 % tandis que le S&P a chuté de 6 %.
C'est un gros problème
Hong Kong vient peut-être de rejoindre les rangs européens et américains, car cela permet potentiellement à certaines entreprises de lancer des ETF Bitcoin au comptant. La Securities and Futures Commission, l'organisme de réglementation de Hong Kong, a également semblé devancer la SEC en autorisant simultanément certains émetteurs à lancer des ETF au comptant sur l'éther.
Lire la suite : Les ETF Ether arrivent en mai ? Voici pourquoi beaucoup sont baissiers
Dans un communiqué, China Asset Management a déclaré qu'elle s'associait avec OSL Digital Securities et BOCI Prudential. Le gestionnaire d'actifs « prévoit d'émettre des produits ETF capables d'investir dans le bitcoin au comptant et l'Ethereum au comptant », indique une version traduite du communiqué de la société.
OSL, dans une déclaration distincte, a confirmé « l’approbation de principe et le lancement de ses premiers ETF spot bitcoin/ethereum à Hong Kong ».
HashKey a déclaré avoir également reçu l'approbation aux côtés de Bosera International. Les deux prévoient de s’associer pour « promouvoir conjointement l’émission d’ETF au comptant pour Bitcoin et Ethereum, offrant aux investisseurs un moyen sûr, conforme et pratique de participer directement à ces marchés ».
La nouvelle de lundi, attendue grâce aux rapports de la semaine dernière, a suffi à soutenir Bitcoin et Ether après un week-end instable. L'éther a gagné environ 7 %.
C'est le moment pour Hong Kong de se consolider en tant qu'acteur majeur dans l'espace crypto. La région administrative spéciale a élaboré de nouvelles réglementations et attiré des sociétés de cryptographie au cours de l’année écoulée. En dehors de cela, cela pourrait ouvrir la porte à une demande institutionnelle en Asie.
Aux États-Unis, le lancement des ETF Bitcoin au comptant a permis au Bitcoin d'atteindre de nouveaux sommets sans précédent, et un grand nombre d'institutions et de particuliers ont acheté les nouveaux ETF alors que les entreprises cherchaient à se faire connaître et à faire connaître leurs clients. Plus précisément, le lancement des ETF éther – s’il est exécuté à Hong Kong avant les États-Unis – pourrait donner à l’ensemble du marché une idée de ce à quoi s’attendre si, ou quand, selon à qui vous posez des questions sur les ETF, ils sont lancés aux États-Unis.
Les travaux
La plus grande banque fédérale d'Allemagne, la Landesbank Baden-Württemberg, s'est associée à la bourse Bitpanda pour offrir un service de garde, écrit Bloomberg.
Guy Ficco, le chef des enquêtes criminelles de l'IRS, a averti que son agence se préparait à une augmentation des cas d'évasion fiscale et de fraude impliquant la cryptographie.
L'équipe de football anglaise Real Bedford a obtenu un investissement libellé en crypto-monnaie de la part de Cameron et Tyler Winklevoss. L'équipe a été rachetée par le podcasteur Bitcoin Peter McCormack en 2021, comme le note la BBC.
Les partenariats cryptographiques sont de retour : STEPN a annoncé s'être associé à Adidas pour lancer 1 000 NFT de baskets sur Solana.
Le riff du matin
Un candidat soutenu par la cryptographie pourrait-il expulser la sénatrice Elizabeth Warren, D-Mass. De ses fonctions ? Un certain nombre de responsables de la cryptographie parient que l'avocat John Deaton pourrait le faire, selon Politico.
Les sondages accessibles au public sur les chances de Warren sont rares. Une enquête réalisée en mars 2023 a montré à Warren certaines vulnérabilités parmi l'électorat célèbre et épineux du Massachusetts : seulement 41 % des personnes interrogées avaient une opinion positive, contre 36 % défavorable. Un autre sondage, quelques mois plus tard, a montré que Warren battait de peu l'ancien lieutenant-gouverneur Karyn Polito dans un affrontement hypothétique, plus un pourcentage énorme – 30 % – d'indécis sur leurs votes.
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J'habite à deux heures à l'ouest de Boston. Si l’on en croit les émissions de radio du week-end et l’allée de nourriture pour chats de Big Y, il y a ici une circonscription prête à expulser les démocrates, tant au niveau national que national, de leur perchoir. Regardez la candidature du républicain Charlie Baker au poste de gouverneur, ainsi que celle de Mitt Romney, selon l'argumentation. De plus, Scott Brown a prouvé en 2010 qu’un républicain peut gagner une course au Sénat ici – n’est-ce pas ?
Appelez-moi sceptique. Warren était considérée comme une candidate faible avant la course de 2018, et elle a gagné avec un cheveu de plus de 60 %. Brown a gagné contre un terrible candidat en 2010, puis a perdu contre Warren quelques années plus tard. De plus, le Massachusetts a un faible pour les gouverneurs républicains qui se montrent prêts à se concentrer sur le centre.
Deaton est un candidat intrigant. Mais comme le note Politico, Deaton n'est pas très connu ici, et le fait qu'il vient de déménager dans le Massachusetts sera certainement utilisé contre lui. Si Deaton veut battre Warren, il devra se concentrer sur ce qui fait vraiment grogner les gens ici : le caractère inabordable du logement, des infrastructures et du coût de la nourriture. Parler de XRP ne suffira pas.
