La mystérieuse baleine Bitcoin 2010 lance un certificat de tenue de marché réservé aux Bitcoins

  • Lancement d'un nouveau produit financier exclusif géré activement en Europe, le Bitcoin Volatility Premium AMC
  • Ce produit est lancé grâce à l'investissement initial de 50 millions de dollars réalisé par une baleine du Bitcoin datant de 2010
  • Cet Actively Managed Certificate (AMC) vise à stabiliser la volatilité des prix du bitcoin et à favoriser son adoption comme moyen d'échange fiable
  • Géré par un family office suisse réputé pour sa discrétion et son expertise en gestion de patrimoine, ce produit bénéficie d'un environnement réglementaire favorable en Suisse

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Introduction:

Le Bitcoin Volatility Premium AMC, un produit d'investissement innovant, est rapidement devenu le plus grand produit financier exclusivement géré activement en Bitcoin en Europe et le deuxième au monde. Malgré cette réussite, jusqu’à présent, cet AMC uniquement Bitcoin est passé inaperçu et n’a reçu aucune couverture médiatique jusqu’à présent. Ce qui rend cette offre de produits d'investissement particulièrement intéressante, c'est que son essor spectaculaire est dû à l'investissement initial de 50 millions de dollars lancé par un énigmatique premier mineur de Bitcoin à partir de 2010. Le produit est conçu pour freiner la volatilité des prix du Bitcoin, favorisant son adoption en tant que moyen de paiement fiable. échange.

Qu’est-ce qu’une AMC ?

AMC signifie Actively Managed Certificate. Il s’agit d’un type de sécurité structurée populaire en Europe. Des juridictions telles que le Luxembourg et Jersey autorisent les gestionnaires d'actifs à créer ces certificats afin de lever des capitaux auprès des investisseurs. Les certificats fournissent un « emballage » pour une stratégie d’investissement ou des actifs sous-jacents spécifiques. Le certificat est vendu aux investisseurs et le capital est utilisé pour mettre en œuvre la stratégie.

La mystérieuse baleine Bitcoin 2010 lance un certificat de tenue de marché réservé aux Bitcoins

Qui est la mystérieuse baleine ?

En réponse aux demandes de renseignements sur l'identité de la baleine Bitcoin derrière le nouveau Bitcoin Volatility Premium AMC, Zeltner & Co. a confirmé que l'investisseur initial est bien l'un des premiers mineurs de Bitcoin impliqué dans Bitcoin depuis 2010. Cependant, respectant la demande de l'investisseur de préserver la vie privée et éviter l'examen public, Zeltner & Co. a refusé de révéler plus de détails sur leur identité. Les motivations derrière une décision aussi importante de la part d’un individu possédant des avoirs importants en Bitcoin sont particulièrement intrigantes. La création de cette AMC, visant à stabiliser le prix du Bitcoin, illustre une approche stratégique de la gestion des actifs numériques. En allouant personnellement ses avoirs au développement de ce produit d'investissement, Bitcoin Whale résout non seulement le problème de la volatilité du Bitcoin, mais améliore également sa viabilité en tant que moyen d'échange stable. Cette AMC se distingue comme un instrument de tenue de marché unique qui cherche non seulement à gérer les risques, mais se différencie également par son approche opérationnelle, ciblant un marché plus stable et plus prévisible pour le Bitcoin.

Pourquoi cette AMC est-elle pertinente ?

Le Bitcoin Volatility Premium AMC est déjà devenu le plus grand produit financier exclusivement géré activement en Europe et le deuxième au monde après le Purpose Investments Bitcoin Yield ETF (BTCY), avec plus de 109 millions de dollars canadiens (80,750 dollars américains). Il existe plusieurs grands ETF Bitcoin qui gèrent activement des positions à terme, tels que l'ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO), avec plus de 2,82 milliards de dollars d'actifs sous gestion ; cependant, il ne s’agit pas de fonds gérés activement au sens traditionnel du terme. Au lieu d’essayer de surperformer ou d’optimiser le rapport risque/rendement d’un investissement direct dans le bitcoin, les ETF à terme visent à suivre le prix du bitcoin 1:1.
La différence entre un ETF et une AMC est que les ETF sont gérés passivement. Cela signifie qu'ils suivent l'actif sous-jacent. Alors que les AMC sont gérées activement, ce qui signifie qu’elles tentent de surperformer les actifs sous-jacents soit sur un rendement absolu, soit sur un rendement ajusté au risque.
Figure 1 : Les plus grands fonds actifs et produits structurés uniquement Bitcoin

Source : Bitcoin Magazine Pro

En quoi sa stratégie d’investissement est-elle unique ?

Le certificat investit de manière algorithmique dans le bitcoin et le dollar américain, dans le but de collecter une prime de volatilité tout en optimisant le profil risque-rendement directement en investissant dans le bitcoin. La stratégie fournit de la liquidité au marché au comptant BTC/USD avec une tenue de marché sur des bourses de premier plan telles que Kraken. Cela conduit à de petits gains, qui peuvent s'accumuler entre 2 % et 6 % par an, en fonction de la volatilité. La prime de volatilité est générée lorsque le marché passe de l’exécution des ordres d’achat générés par l’algorithme à l’exécution des ordres de vente, et vice versa. L’algorithme achète à bas prix et vend à un prix élevé à chaque creux ou pic, respectivement.
Figure 2 : Profil de risque de Bitcoin par rapport à Zeltner & Co. Bitcoin Volatility Premium

Source : Zeltner & Co.

Semblable aux ETF, à mesure que de plus en plus d’investisseurs investissent dans des certificats de l’AMC Bitcoin Volatility Premium, le certificat doit acheter plus de bitcoin, augmentant ainsi la demande de bitcoin, qui dépasse déjà l’offre quotidienne nouvellement créée par plusieurs facteurs. Le market making vise une allocation de 70 % de Bitcoin et de 30 % de dollars américains, ce qui signifie que la stratégie possède actuellement plus de 540 Bitcoins.

Impact sur le marché et perspectives d’avenir :

L’objectif de Bitcoin Volatility Premium AMC est d’atténuer les fluctuations de prix du Bitcoin, le rendant plus stable et fonctionnel en tant que moyen d’échange.
Le Dr Demelza Hays, gestionnaire de portefeuille chez Zeltner & Co., a partagé ses idées avec Bitcoin Magazine Pro :

« Le potentiel du Bitcoin à devenir un moyen d'échange et de monnaie mondial dépend en grande partie de l'obtention d'un pouvoir d'achat stable. Actuellement, la volatilité inhérente au prix du Bitcoin constitue un obstacle à son adoption généralisée pour les transactions quotidiennes. Cependant, si la valeur du Bitcoin devait se stabiliser, il pourrait émerger comme une alternative viable aux monnaies fiduciaires traditionnelles, offrant des avantages tels que la décentralisation, la sécurité et des coûts de transaction inférieurs sur les solutions de mise à l'échelle Bitcoin telles que Liquid, AQUA et Lightning Network.

En devenant le plus grand produit financier exclusivement géré activement en Europe et un acteur majeur au niveau mondial, l'AMC s'appuie sur une stratégie algorithmique pour investir dans le Bitcoin et le dollar américain. Cette stratégie vise à profiter de la volatilité du marché, qui à son tour influence la demande et la dynamique des prix du Bitcoin.

Implication du Family Office suisse :

La stratégie est gérée par le prestigieux family office Zeltner & Co., basé à Zurich, en Suisse. Fondée par Thomas Zeltner, Zeltner & Co. perpétue l'héritage du père de Thomas, l'ancien président de la gestion de fortune d'UBS, Jürg Zeltner. Zeltner & Co., réputée pour sa discrétion et son expertise en matière de gestion de patrimoine, a crédibilisé cette entreprise, renforçant ainsi la confiance dans la légitimité et le potentiel de réussite de la stratégie.

Avantage réglementaire et géographique :

En choisissant Zurich, en Suisse, pour son siège social, l'AMC bénéficie de l'environnement réglementaire favorable de la région et de sa réputation de pôle mondial de finance et d'innovation. Cet emplacement stratégique améliore la sécurité et l'attrait de l'AMC Bitcoin Volatility Premium pour les investisseurs cherchant à se diversifier dans les actifs numériques.

Conclusion:

Le lancement de Bitcoin Volatility Premium AMC intervient à un moment d’intérêt accru, le bitcoin ayant récemment dépassé des sommets historiques et attirant l’attention des investisseurs institutionnels et des médias grand public. Alors que le marché continue de mûrir et d’attirer une plus grande participation institutionnelle, l’émergence de véhicules d’investissement innovants tels que ce certificat met en évidence la nature évolutive de la gestion des actifs numériques.