Incertitude après le rallye de la semaine dernière

indice S&P 500 a atteint un nouveau record de 4 975,29 à la suite de la publication des résultats des principales technologies et de données économiques meilleures que prévu. Mes perspectives à court terme étaient toujours neutres car le marché semblait suracheté et prêt pour une correction à la baisse. En cas de doute, il est préférable de rester en dehors d'une position plutôt que d'essayer d'attraper un sommet et d'ouvrir une position courte trop tôt. Hier, l'indice a retracé la plupart de ses gains de vendredi en début de séance, puis il est remonté, clôturant en baisse de seulement 0,32 %.

Même si une correction à la baisse est largement attendue, le sentiment général du marché reste optimiste et l'indice pourrait avoir une autre chance d'atteindre le niveau de 5 000. Ce matin, les contrats à terme indiquent que les actions devraient ouvrir pratiquement à plat, encore relativement proches de leurs plus hauts. Notamment, LLY a publié ses résultats trimestriels plus tôt dans la journée, le titre étant sur le point de poursuivre sa hausse de près de 6 % d'hier. En pré-Bourse, ce titre, dont la capitalisation boursière dépasse les 600 milliards de dollars, est en hausse de 5,6% supplémentaires.

Citant l'analyse d'hier, « la semaine dernière, la dynamique haussière a été alimentée par la publication des résultats et les attentes d'une politique monétaire plus accommodante de la part de la Réserve fédérale. Cependant, mercredi, le pivotement de la politique monétaire de la Fed est devenu moins évident, conduisant à une liquidation des marchés financiers. Les cours des actions ont réagi négativement à la publication de la politique monétaire de la Fed et à la conférence de presse de Jerome Powell. L'indice S&P 500 s'est vendu à un plus bas local d'environ 4 845. Cependant, jeudi et vendredi, de solides publications de bénéfices et des données mensuelles positives sur l'emploi ont stimulé les prix remontent vers de nouveaux records.

La confiance des investisseurs s'est considérablement améliorée la semaine dernière ; L'enquête AAII sur le sentiment des investisseurs de mercredi a montré que 49,1 % des investisseurs individuels sont optimistes. Le sentiment AAII est un indicateur contraire dans le sens où des chiffres très haussiers peuvent suggérer une complaisance excessive et un manque de peur sur le marché. À l’inverse, les lectures baissières sont favorables à une reprise des marchés. »

Mardi dernier, j'écrivais que « Malgré de nouveaux sommets, il semble qu'un scénario de correction soit probable à court terme. (.) la prudence peut être de mise, car une correction ou une consolidation pourrait survenir à un moment donné ». La prédiction s’est avérée exacte jusqu’à jeudi, lorsque le marché a recommencé à se redresser. Cependant, aujourd’hui, la même affirmation reste tout à fait vraie, car le marché semble toujours suracheté à court terme. Les échanges intrajournaliers d'hier ont jeté une ombre sur les perspectives haussières à court terme.

Le S&P 500 devrait évoluer latéralement ce matin. Hier, le marché est entré dans une consolidation après le rallye de jeudi et vendredi, et aujourd'hui, il pourrait continuer à fluctuer. L'indice reste proche de son plus haut historique de vendredi, comme on peut le constater sur le graphique journalier.

Le VIX va toujours de travers

L'indice VIX, également connu sous le nom de jauge de la peur, est dérivé des prix des options. Bien qu'il continue de s'échanger latéralement, des tentatives ont été faites pour franchir le niveau 15.

Historiquement, un VIX en baisse indique moins de peur sur le marché, et une hausse du VIX accompagne les baisses des marchés boursiers. Cependant, plus le VIX est bas, plus la probabilité d'un retournement à la baisse du marché est élevée.

Le contrat à terme prolonge la consolidation

Jetons un coup d'œil au graphique horaire du contrat à terme S&P 500. Vendredi, il était proche du niveau des 5 000, et hier, il a légèrement reculé. Pour l’instant, cela ressemble à une consolidation et à une correction plate de la tendance haussière. Le niveau de support important le plus proche reste entre 4 940 et 4 950, et le niveau crucial se situe entre 4 880 et 4 900, marqué par les récents plus bas.

Conclusion

Hier, le marché boursier a retracé une partie de son rallye record de jeudi et vendredi, et ce matin, davantage d'incertitudes sont attendues. Pour l’instant, cela ressemble à une prise de bénéfices en raison de données économiques meilleures que prévu et d’un dollar américain fort.

Cependant, à court terme, la possibilité d’une correction à la baisse ne peut être négligée. Un rapide coup d’œil au graphique révèle que l’indice S&P 500 est devenu plus volatil récemment.

Le 21 décembre, j'ai mentionné qu'« à court terme, le marché pourrait connaître davantage d'incertitude et de volatilité ». En effet, il y avait beaucoup d'incertitude après le rallye de début décembre et la cassure du S&P 500 au-dessus du niveau de 4 700.. Cependant, l'évolution des prix de la semaine précédente n'a laissé aucune illusion sur un potentiel renversement de tendance à moyen terme. Mardi, j'ai noté que « le marché est suracheté à court terme, mais prévoir une correction est actuellement très difficile. », et cela s'avère toujours exact ; la déroute du mercredi a été de très courte durée et jeudi et vendredi, les taureaux sont revenus en force.

Pour l’instant, mes perspectives à court terme restent neutres.

Voici la répartition :

• Le S&P 500 devrait poursuivre sa consolidation à court terme après le rallye record de la semaine dernière
• Actuellement, il semble subir une correction relativement plate dans le cadre de la tendance haussière
• À mon avis, les perspectives à court terme sont neutres

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