Les ETF Bitcoin battent des records de volume de transactions  : ils pourraient éclipser les ETF sur l'or d'ici l'été

Le lancement de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis a changé la donne pour le marché des crypto-monnaies, et leur impact s'est pleinement manifesté cette semaine alors que le prix du Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique avant de se corriger fortement.

Mardi, les dix ETF Bitcoin au comptant ont collectivement dépassé les 10 milliards de dollars en volume de transactions, brisant le précédent record établi la semaine dernière.

Tldr

• Les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont connu mardi leur journée la plus chargée de leur histoire, dépassant les 10 milliards de dollars en volume de transactions alors que le prix du Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique avant de se corriger fortement
• L'ETF IBIT de BlackRock était le quatrième ETF le plus négocié parmi tous les ETF, avec un volume de plus de 3,8 milliards de dollars
• Le volume élevé des transactions pourrait indiquer d'importantes prises de bénéfices, les traders vendant des actions d'ETF pour verrouiller les gains issus du récent rallye de Bitcoin
• L'ETF Bitcoin (FBTC) de Fidelity a enregistré lundi son plus fort afflux quotidien de 404,6 millions de dollars, portant son actif total à 7,49 milliards de dollars
• Si les ETF Bitcoin continuent de générer 10 milliards de dollars d’entrées chaque mois, ils pourraient potentiellement dépasser les ETF or en termes d’actifs sous gestion d’ici l’été 2024

Cette étape a coïncidé avec le rallye capital du Bitcoin, qui a vu la crypto-monnaie franchir la barre des 69 000 $ pour la première fois, dépassant son précédent record de novembre 2021.

Cependant, l'euphorie a été de courte durée car des prises de bénéfices ont suivi, entraînant une forte correction qui a vu le prix du Bitcoin chuter de plus de 10 %.

Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg Intelligence, a souligné l'importance de ce volume de transactions, notant : « Ce sont des chiffres bananes pour les ETF de moins de 2 mois ».

Les ETF au comptant Bitcoin ont commencé à être négociés le 11 janvier, et leur ascension rapide vers des volumes records souligne l'intérêt institutionnel croissant pour l'exposition à la plus grande crypto-monnaie du monde.

JALON  : les dix ETF Bitcoin ont généré un volume de 10 milliards de dollars aujourd'hui, battant le précédent record établi mercredi dernier. La volatilité et le volume vont de pair avec les ETF, donc ce n'est pas totalement surpris. Cela dit, ce sont des chiffres bananes pour les ETfs de moins de 2 mois. $IBIT, $FBTC, $BITB, $ARKB tous les jours d'enregistrement.

En tête de file se trouvait iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, qui était mardi le quatrième ETF le plus négocié parmi tous les ETF, avec un volume de plus de 3,8 milliards de dollars, selon les données de Barchart. Parmi les autres titres les plus performants figurent FBTC de Fidelity, BITB de Bitwise et ARKB, co-gérés par Ark Invest et 21Shares, qui ont tous battu leurs records de volume personnels.

Alors que les fortes transactions sur les ETF Bitcoin de la semaine dernière étaient principalement motivées par de fortes entrées nettes, les fonds attirant plus de 1,7 milliard de dollars d'argent frais, l'action de mardi pourrait indiquer un récit différent. Les analystes suggèrent que le volume record des transactions pourrait avoir été alimenté par d'importantes prises de bénéfices, les traders étant soit effrayés par la forte volatilité, soit décidant de vendre des actions d'ETF pour verrouiller le gain de prix de 50 % du Bitcoin au cours du mois dernier.

L'ETF Bitcoin de Fidelity, le Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), a été un artiste remarquable depuis sa création. Lundi, le fonds a enregistré sa plus grande entrée quotidienne de 404,6 millions de dollars, portant son actif total à un impressionnant montant de 7,49 milliards de dollars. Selon BitMEX Research, Fidelity a désormais reçu 5,2 milliards de dollars de flux depuis le lancement de l'ETF, consolidant ainsi sa position d'acteur majeur sur le marché en plein essor des ETF Bitcoin.

Le succès des ETF spot Bitcoin a été tout simplement remarquable, dépassant mardi un actif total sous gestion (AUM) de 50 milliards de dollars, après avoir commencé avec un peu moins de 30 milliards de dollars, y compris la réserve de Grayscale. Les nouveaux flux vers les fonds ont rapporté 7,9 milliards de dollars nets, le reste de leurs gains provenant de l'appréciation du prix du Bitcoin.

Balchunas estime que si ces ETF continuent de maintenir leur dynamique actuelle, en ajoutant 10 milliards de dollars d'actifs par mois – une perspective qu'il juge à la fois extraordinaire et plausible, en fonction de la trajectoire des prix du Bitcoin – ils pourraient potentiellement dépasser les actifs sous gestion des ETF sur l'or d'ici cet été..

Toutes les données sont entrées. Journée très forte avec +562 millions de dollars de flux net. Une fidélité très forte avec une journée record

Ce n'est pas le meilleur jour pour la diversité, avec des acteurs plus petits BTCO, HODL et BTCW ayant tous des sorties

La comparaison avec les ETF sur l'or introduit une dynamique intéressante, car le Bitcoin et l'or ont atteint de nouveaux sommets historiques, provoquant une certaine confusion quant à l'appétit pour le risque des investisseurs.

Bien que la hausse du Bitcoin soit en partie attribuée à l'augmentation des investissements dans les ETF américains récemment lancés, la hausse des prix de l'or peut suggérer une position défensive de la part des investisseurs dans un contexte d'inquiétudes concernant les tensions géopolitiques ou les corrections potentielles des marchés boursiers mondiaux.

Indépendamment de l’appétit pour le risque perçu, le Bitcoin et l’or sont considérés comme des bénéficiaires potentiels des politiques monétaires plus souples attendues de la Réserve fédérale. Les swaps de marché indiquent une probabilité de 62 % d'une baisse des taux d'intérêt en juin, contre 58 % fin février, ce qui pourrait alimenter davantage la demande pour ces actifs alternatifs.

Alors que le marché des crypto-monnaies continue d’évoluer et de gagner l’acceptation du grand public, le succès des ETF spot bitcoin témoigne de l’intérêt institutionnel croissant pour les actifs numériques.