Nirvana négatif ? Décoder la première baisse du taux de financement Bitcoin de 2024

Le récent événement de réduction de moitié du Bitcoin, qui a réduit de moitié la récompense globale des mineurs le 20 avril 2024, a déclenché une vague d’optimisme sur le marché des crypto-monnaies. Alors qu'une brève baisse d'un indicateur clé des contrats à terme faisait allusion à un potentiel baissier à court terme, les indicateurs globaux du marché suggèrent qu'une tendance haussière s'installe.

Les analystes de Kaiko, un fournisseur de données de marché spécialisé dans les dérivés et les contrats à terme cryptographiques, ont signalé un changement dans le taux de financement du Bitcoin menant à la réduction de moitié. Le taux de financement est une commission payée entre les détenteurs de positions longues et courtes sur les contrats à terme.

Un taux négatif signifie que les positions courtes compensent les positions longues, indiquant potentiellement une perspective baissière. Notamment, le taux de financement du Bitcoin est tombé en territoire négatif pour la première fois cette année le 18 avril, deux jours seulement avant la réduction de moitié.

Bitcoin rebondit avec un regain d’optimisme

Toutefois, cette tendance baissière de courte durée semble avoir été éclipsée par un sentiment d’optimisme plus large. Après la réduction de moitié, le taux de financement du Bitcoin s'est rapidement rétabli et se situe actuellement à un niveau positif de 0,0051. Cela suggère un retour au statu quo où les positions longues sont incitées, reflétant un sentiment plus haussier du marché.

Les taux de financement des acteurs $ BTC sont devenus négatifs pour la première fois depuis fin 2023, avant la réduction de moitié.

La hausse de l'Open Interest (OI) de Bitcoin, une mesure qui représente le montant total des contrats à terme en cours, renforce encore ces perspectives positives. Malgré une baisse la semaine dernière, OI a depuis rebondi à plus de 17 milliards de dollars, indiquant l'engagement continu des investisseurs sur le marché du Bitcoin.

La réduction de moitié de l’impact dépasse les tendances historiques

La conclusion la plus intrigante de l'analyse de Kaiko est peut-être la suggestion selon laquelle cet événement de réduction de moitié pourrait avoir un impact plus positif sur le prix du Bitcoin par rapport aux réductions de moitié précédentes.

Au moment de la rédaction du rapport, Bitcoin était en hausse de 2,8 % depuis la réduction de moitié, dépassant les augmentations de prix observées immédiatement après les événements de réduction de moitié de 2012, 2016 et 2020. Malgré une légère correction de prix dans les jours suivants, Bitcoin reste en hausse de près de 3 % depuis la réduction de moitié.

Les analystes mettent toutefois en garde contre le fait de tirer des conclusions définitives à partir de ces premières données. Le marché des cryptomonnaies est intrinsèquement volatil et il faut s’attendre à des fluctuations à court terme.

Certains experts soulignent des tendances historiques selon lesquelles les hausses de prix consécutives à une réduction de moitié étaient souvent suivies de périodes de consolidation ou de correction. Le véritable impact de la réduction de moitié sur la trajectoire des prix à long terme du Bitcoin pourrait ne pas être pleinement évident avant plusieurs mois.

Un sentiment haussier alimenté par des facteurs macroéconomiques

Au-delà des indicateurs techniques, certains analystes estiment que des facteurs macroéconomiques plus larges contribuent également au sentiment haussier actuel autour du Bitcoin.

Les pressions inflationnistes mondiales persistantes et les incertitudes géopolitiques ont poussé les investisseurs vers des actifs perçus comme des couvertures contre l’inflation. Bitcoin, avec son offre limitée en raison du mécanisme de réduction de moitié, correspond à ce profil pour certains investisseurs.

De plus, l’adoption institutionnelle croissante de la crypto-monnaie est considérée comme un signe positif pour les perspectives à long terme du Bitcoin. Les grandes institutions financières explorent activement les moyens d’offrir une exposition au Bitcoin à leurs clients, ce qui suggère un niveau de confiance croissant dans cette classe d’actifs.

article est fourni à des fins éducatives uniquement naturellement