21 raisons d’être optimiste à propos du Bitcoin en 2024


Voici en particulier les 21 principales raisons pour lesquelles les perspectives de Bitcoin pour 2024 sont exceptionnellement optimistes.

Demande

1. Plusieurs ETF Bitcoin au comptant devraient être approuvés par la SEC dans les semaines à venir, entraînant une demande supplémentaire de plusieurs milliards de dollars à mesure que l’actif devient investissable pour les institutions via un produit financier traditionnel. Dans le même temps, les ETF sensibilisent à l’actif et apportent une clarté réglementaire ainsi que le soutien des grandes institutions financières. Cette attente est attestée par la décote décroissante à laquelle Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) se négocie par rapport au Bitcoin, de près de 50 % de décote l’année dernière à moins de 10 % de décote en décembre 2023. En outre, d’innombrables analystes et gestionnaires d’actifs proches du dossier ont partagé leurs attentes quant à une approbation ponctuelle imminente du Bitcoin ETF.

Fournir

2. La quatrième réduction de moitié de l’offre de Bitcoin aura lieu en avril, et jusqu’à présent, l’évolution des prix de l’actif (+150 % depuis le début de l’année) rime avec les trois derniers événements de réduction de moitié, qui ont donné respectivement 101x, 30x et 8x, après la réduction de moitié. Réduire de moitié l’offre signifie que la pression à la baisse sur le prix du Bitcoin diminuera, car les mineurs n’auront que la moitié moins de bitcoins à vendre chaque jour qu’ils n’en ont actuellement (900 bitcoins par jour). Cela déclenche également un nouveau niveau de rareté, car le ratio stock/flux de Bitcoin va soudainement doubler. Plus précisément, avril 2024 entrera dans l’histoire, car Bitcoin deviendra l’actif le plus rare au monde (l’actif stock-to-flow le plus élevé), succédant pour la première fois à ce titre à l’or.

21 raisons d’être optimiste à propos du Bitcoin en 2024

3. L’offre de liquides diminue encore plus rapidement, à mesure que de plus en plus de bitcoins se déplacent vers des portefeuilles contrôlés par des propriétaires non liquides. Plus précisément, de plus en plus de bitcoins sont transférés vers une garde privée plutôt que d’être détenus et négociés en bourse. Une offre de liquidité plus faible signifie que l’effet multiplicateur des achats augmente : lorsqu’une entité achète pour 1 milliard de dollars de Bitcoin, la capitalisation boursière du Bitcoin augmente de plus d’un milliard de dollars, car cet achat a un impact sur le prix à la hausse.

Régulation

4. Le FASB, l’entité qui fixe les normes comptables et financières pour les entreprises aux États-Unis, a voté en septembre 2023 l’adoption d’une comptabilité à la juste valeur pour Bitcoin. Ce changement signifie que les entreprises peuvent détenir Bitcoin dans leur bilan au prix du marché et peuvent donc comptabiliser les gains non réalisés, au lieu de devoir le traiter comme un actif incorporel et suivre le modèle de dépréciation. Il s’agit d’une évolution importante, car elle ouvre la possibilité aux entreprises d’augmenter leurs bénéfices et leurs capitaux propres lorsque leurs avoirs en Bitcoin s’apprécient. Ce changement rend les avoirs en Bitcoin plus attrayants pour les entreprises, non seulement parce qu’ils peuvent afficher des résultats financiers plus favorables lorsque le Bitcoin augmente, mais aussi parce que la décision du FASB peut être considérée comme une légitimation du Bitcoin en tant que classe d’actifs.

5. Le Satoshi Action Fund, une organisation éducative à but non lucratif aux États-Unis, s’attend à adopter des réglementations pro-Bitcoin dans 10 États américains en 2024, en plus des développements réglementaires pro-Bitcoin de 2023. Une réglementation plus claire augmente les investissements institutionnels, stimule la confiance des consommateurs et stimule l’entrepreneuriat dans l’espace Bitcoin, augmentant encore la demande et le potentiel de l’actif.

Fondamentaux

6. L’adoption augmente à mesure que le nombre d’adresses avec 1 bitcoin complet atteint désormais un niveau record. De même, les adresses contenant plus de 0,1 bitcoin et les adresses contenant plus de 0,01 bitcoin affichent également leur niveau le plus élevé jamais enregistré.

7. Le hashrate de Bitcoin atteint désormais un nouveau record de 500 EH/s, renforçant ainsi son statut de réseau le plus sécurisé de tous les temps.

8. En revanche, la volatilité du Bitcoin a suivi une tendance à la baisse parallèlement à l’échéance de l’actif. La faible volatilité d’un actif est particulièrement importante pour les investisseurs qui examinent le ratio rendement/volatilité (par exemple, le ratio Sharpe ou le ratio Sortino). Avec son rendement élevé et sa volatilité relativement faible, Bitcoin renforce son attractivité pour les investisseurs.

9. En outre, la corrélation du Bitcoin avec les classes d’actifs traditionnelles est tombée à un niveau historiquement bas. La faible corrélation avec d’autres classes d’actifs fait du Bitcoin un ajout extrêmement attractif à tout portefeuille d’investissement traditionnel (par exemple, hedge funds, fonds de pension, family offices), car il permet aux gestionnaires d’actifs de réduire la volatilité de leur portefeuille tout en augmentant leurs rendements attendus.

dix. La décentralisation de Bitcoin de ses activités minières devrait s’accentuer. Par exemple, des leaders d’opinion comme Jack Dorsey investissent des millions dans un pool minier décentralisé de Bitcoin appelé OCEAN. Bien qu’il s’agisse jusqu’à présent d’un petit investissement, cette décision vise à tout le moins à attirer l’attention sur la question, invitant d’autres mineurs à emboîter le pas. Décentraliser davantage le protocole réduit ses risques et le rend donc encore plus précieux.

11. Les solutions de couche 2 (par exemple, le Lightning Network) deviennent enfin évolutives, permettant d’utiliser Bitcoin comme moyen d’échange : des transactions instantanées pratiquement sans frais. Plus précisément, l’adoption de Lightning a été multipliée par 10 depuis l’été 2021. Avec cette nouvelle fonction, Bitcoin en tant qu’actif en 2024 sera très différent (et supérieur) du Bitcoin en tant qu’actif des années précédentes.

12. Les soldes Bitcoin sur les bourses baissent parce que les gens comprennent l’importance de se protéger eux-mêmes. Personnellement, je considère cette évolution comme le signe d’une diminution de la spéculation sur le marché et d’une utilisation plus authentique d’un actif agissant comme une réserve de valeur décentralisée.

Et cette évolution s’est produite malgré que le prix du Bitcoin ait plus que doublé au cours de cette période. Encore une fois, ce record conforte la théorie selon laquelle la spéculation sur l’actif diminue à mesure qu’elle est remplacée par une détention à long terme.

Narratif

14. Le discours autour du Bitcoin en tant qu’actif ESG est enfin reconnu et commence à s’installer : de la banque des personnes non bancarisées à l’atténuation des émissions de méthane, en passant par l’incitation à la production d’énergie renouvelable et la stabilisation des réseaux électriques. Les publications à comité de lecture et les médias traditionnels couvrent de plus en plus cet aspect du Bitcoin, ce qui est susceptible de susciter davantage d’intérêt du public pour cet actif.

15.Les gestionnaires d’investissement traditionnels sont récemment devenus pro-Bitcoin. L’un des développements les plus importants de 2023 est le revirement à 180 degrés de Larry Fink sur Bitcoin. Après avoir qualifié le Bitcoin d’« indice de blanchiment d’argent » en 2017, il le soutient désormais ouvertement et considère la récente hausse des prix comme une « fuite vers la qualité ». En tant que PDG et président de la plus grande société d’investissement au monde, Blackrock, son opinion ne passera guère inaperçue. De même, Jurrien Timmer, directeur de Global Macro chez Fidelity, le considère comme une « couverture contre la dépréciation monétaire » et un « or exponentiel ».

16.La différence entre Bitcoin et tous les autres crypto-actifs devient de plus en plus claire : l’un est une marchandise (un actif sans émetteur), tandis que pratiquement tous les autres sont des titres (pas des actifs véritablement décentralisés). Avec la réglementation à venir susceptible de soutenir cette position, la position unique du Bitcoin sera une fois de plus soulignée.

Conscience

17.Le Salvador, où Bitcoin a cours légal, a vu sa note de crédit améliorée par S&P en novembre 2023, mettant en lumière le succès précoce de sa stratégie Bitcoin. De plus, en décembre 2023, la valeur de l’investissement Bitcoin du pays est devenue positive pour la première fois, après deux années d’accumulation de Bitcoin dans le plus long marché baissier connu par l’actif.

18. Par ailleurs, un économiste libertaire résolument pro-Bitcoin a été élu président en Argentine en novembre 2023. Les vidéos de Javier Milei deviennent déjà virales, car il dénonce les vices des économies socialistes et des monnaies fiduciaires. Par exemple, son entretien avec Tucker Carlson de mi-septembre 2023 fait partie des vidéos les plus vues sur la plateforme X, avec déjà plus de 400 millions d’impressions.

19. Plusieurs candidats à la présidentielle américaine se sont engagés à évoquer le Bitcoin comme sujet lors des élections de 2024. Plus précisément, parmi les principaux candidats pro-Bitcoin pour la plus haute fonction aux États-Unis figurent Ramaswamy, Kennedy et DeSantis. Les discussions placeront Bitcoin sur le devant de la scène et obligeront tous les candidats à se positionner sur la question.

Au-delà

20. L’intégration de la mise à niveau Taproot du protocole Bitcoin en novembre 2021 permet la mise en œuvre de contrats intelligents directement sur la blockchain Bitcoin. Taproot rationalise non seulement l’efficacité des transactions, mais libère également le potentiel d’exécution de fonctions complexes de type contrat directement sur le réseau Bitcoin, bénéficiant de sa décentralisation, de sa sécurité et de sa robustesse. Cette avancée introduit un nouveau domaine de possibilités pour la finance décentralisée (DeFi) et d’autres applications. De tels développements commencent à émerger en 2023 et pourraient constituer une étape cruciale de l’année 2024.

Bien que cette idée n’en soit qu’à ses balbutiements, la graine a été semée et une vision remarquable se développe. Personne ne connaît la date de la récolte, mais lorsqu’elle aura lieu, elle devrait donner lieu à une ère d’innovation et de prospérité sans précédent.

Alors que l’année 2023 touche à sa fin, le paysage du Bitcoin présente une confluence de développements prometteurs, chacun contribuant à des perspectives solides et optimistes pour l’année à venir. De l’afflux prévu d’investissements institutionnels aux changements réglementaires transformateurs et à l’étape de la quatrième réduction de moitié du Bitcoin, le décor est planté pour une croissance significative et une adoption plus large.

En outre, la perception évolutive du Bitcoin en tant qu’actif sécurisé et décentralisé et sa reconnaissance croissante en tant que choix écologiquement et socialement responsable soulignent son potentiel à transcender son rôle actuel dans le paysage financier. L’adhésion enthousiaste des dirigeants mondiaux et les avancées technologiques innovantes ne font qu’ajouter à ce récit de progrès et de potentiel.

Chacune de ces 21 raisons a non seulement ses propres mérites, mais s’entremêle également avec d’autres pour créer une tapisserie de facteurs interdépendants qui renforcent collectivement la position de Bitcoin dans l’économie mondiale. L’année 2024 s’annonce comme une année charnière dans l’histoire du Bitcoin – une année qui consolidera sa place dans les annales de l’histoire économique. L’avenir est orange vif et il est temps d’y prêter attention.

Ceci est un article invité de Thomas Jeegers. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc ou de Bitcoin Magazine.