Les marchés de la cryptographie pourraient bénéficier des baisses de taux anticipées de la Fed en mai, selon un analyste

Bitcoin BTC -0,09% a affiché une légère hausse lundi, ramenant l'actif numérique au-dessus de la barre des 43 000 $. Cette évolution des prix intervient alors que les marchés anticipent le lancement du cycle de réduction des taux de la banque centrale américaine lors de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) en mai.

La plus grande crypto-monnaie au monde en termes de capitalisation boursière a augmenté de plus de 0,5 % au cours des dernières 24 heures pour atteindre 43 100 $ à 7 h 30 HE, selon la page de prix de The Block.

Selon André Dragosch, responsable de la recherche chez ETC Group, les acteurs du marché s'attendent à ce que la Fed entame son cycle de réduction des taux en mai, sur la base des prix actuellement pris en compte dans les contrats à terme sur les fonds fédéraux.

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux représentent essentiellement les attentes du marché concernant les taux d'intérêt futurs. Les investisseurs peuvent utiliser ces contrats à terme pour exprimer des opinions sur l'orientation des taux d'intérêt et gérer le risque de taux d'intérêt dans leurs portefeuilles.

S'adressant à The Block, Dragosch a ajouté que le marché avait exclu la possibilité d'un début de réduction des taux de la Fed en mars. Cela concorde avec l'opinion du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, qui a exclu une baisse des taux plus tôt en 2024, lors d'une interview dimanche dans l'émission 60 Minutes de CBS.

inflation descendrait à 2% », a déclaré Powell dans l'interview. « Je pense qu'il est peu probable que ce comité atteigne ce niveau de confiance à temps pour la réunion de mars, qui aura lieu dans sept semaines. »

Les tensions sur les banques régionales pourraient entraîner des réductions

Cependant, Dragosch a déclaré que la perspective d'une hausse des taux à long terme et les derniers chiffres de l'emploi aux États-Unis pourraient « contre-intuitivement augmenter la probabilité d'une baisse des taux plus tôt ».

« Je pense qu'un renversement de la politique monétaire pourrait être déclenché à la fois par une augmentation des risques systémiques au sein du système bancaire et/ou par une augmentation significative du taux de chômage », a déclaré Dragosch.

« accident » ou d'événement de crédit au sein du système bancaire régional, en particulier parmi les institutions qui ont une exposition significative à l'immobilier commercial américain. Je pense que les tensions récentes les valeurs bancaires comme la New York Community Bank en disent long à cet égard », a-t-il ajouté.

Réaction du marché de la cryptographie au retard de la baisse des taux

Dragosch prévoit que le bitcoin et d’autres crypto-monnaies pourraient dans un premier temps connaître une vente massive en réponse au retard potentiel de la baisse des taux jusqu’en mai.

« Cette évolution des prix pourrait survenir dans le contexte d'une baisse des attentes de croissance mondiale dans un contexte d'éventuelle récession aux États-Unis », a-t-il ajouté.

Cependant, l'analyste a déclaré que le renversement potentiel de la politique monétaire en mai, en particulier en combinaison avec un dollar américain faible, « devrait fournir un vent favorable important comme effet de second ordre ».

Les chiffres de l'emploi aux États-Unis révèlent des indicateurs mitigés

Le résumé de la situation de l'emploi aux États-Unis publié vendredi révèle, en apparence, que l'économie du pays continue de se montrer robuste malgré les prévisions d'une récession imminente. Le rapport sur l'emploi, plus fort que prévu, a montré que l'économie américaine a créé 353 000 emplois, bien au-dessus des attentes du consensus de 185 000.

Cependant, Dragosch a souligné qu'un examen plus approfondi des chiffres de l'emploi publiés vendredi indique que certains indicateurs, tels que le nombre moyen d'heures travaillées, ont continué à baisser jusqu'à des niveaux généralement associés à une récession.

« En outre, les indicateurs à haute fréquence tels que les requêtes de recherche Google pour 'demander le chômage' aux Etats-Unis deviennent paraboliques, ce qui implique une faiblesse accélérée du marché du travail américain », a ajouté Dragosch.

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