Les patrons de la crypto disent que Coinbase mène le bon combat


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Certains patrons d'échange de crypto ont regardé avec horreur la semaine dernière le directeur général de Coinbase ayant décidé d'accuser la Securities and Exchange Commission de "comportement sommaire". D'autres, cependant, ont applaudi.

La salve Twitter du patron de Coinbase, Brian Armstrong, a reflété la colère croissante des entrepreneurs en cryptographie qui soutiennent que les régulateurs freinent l'innovation et ont été trop lents pour proposer des règles claires pour l'industrie naissante des actifs numériques.

" Coinbase mène le bon combat. S'ils perdent ... la SEC deviendra encore plus agressive. Ils traceront les lignes vers le territoire crypto ", a déclaré Alex Mashinsky, directeur général de la plate-forme de prêt crypto Celsius Network.

Les tensions se sont intensifiées lorsque Coinbase a révélé que la SEC avait menacé de poursuivre la bourse si elle lançait un produit appelé Lend, conçu pour permettre aux utilisateurs de gagner des intérêts sur certains actifs numériques de la plate-forme. La société insiste sur le fait que Lend ne relève pas de la compétence du régulateur et que la SEC n'a pas expliqué ses préoccupations.

Mardi, cependant, alors que les sénateurs américains faisaient pression pour que davantage d'orientations soient publiées, le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré que la loi existante et les précédents de la Cour suprême étaient clairs.

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L'affrontement en cours avec le plus grand échange crypto américain pourrait aider à déterminer l'étendue du pouvoir de la SEC sur les actifs numériques à l'avenir, et a énervé d'autres groupes de cryptographie – en particulier le nombre croissant de plates-formes qui offrent également aux commerçants des rendements juteux d'environ 7 à 12%. sur les dépôts cryptographiques.

"Il s'agit d'une réglementation par application", a déclaré John Collins, associé de la société de conseil en technologies financières FS Vector et ancien responsable des politiques chez Coinbase.

"Ces produits sont actuellement très utilisés dans tout l'espace cryptographique"... Je serais très surpris si les entreprises responsables de l'espace ne prennent pas le temps d'évaluer ce qu'elles offrent si c'est un [similar] produit."

La SEC a réprimé le marché initial de l'offre de pièces en poursuivant des mesures coercitives. En décembre, il a poursuivi le groupe de cryptographie Ripple pour avoir prétendument offert son jeton XRP en tant que sécurité non enregistrée. Il a également convenu d'un règlement avec Telegram, affirmant que l'application de messagerie avait effectué une offre de titres non enregistrée de 1,3 milliard de dollars.

De même, au cœur de la lutte entre la SEC et Coinbase se trouve la question de savoir si Lend est considéré comme un titre en vertu de la loi américaine. Certains soutiennent que la garantie de l'échange cryptographique de fournir un retour à tous ses clients de son programme de prêt le rapproche de la définition d'un titre en vertu d'un précédent de la Cour suprême des États-Unis appelé le test de Howey, qui stipule qu'un "investissement d'argent dans une entreprise commune avec une attente raisonnable de profits à tirer des efforts d'autrui " est une garantie.

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Coinbase a déclaré au Financial Times qu'il ne savait pas pourquoi ce produit particulier avait été ciblé, étant donné l'existence d'autres offres similaires.

Les appels à la clarté surviennent alors qu'un nombre croissant de plates-formes de cryptographie ont commencé à proposer aux traders avides de rendement des produits portant intérêt complexes – et très risqués, à une époque de taux d'intérêt ultra-bas. Alors que les produits ont tendance à être structurés différemment d'un émetteur à l'autre, le différend Coinbase laisse beaucoup de gens s'interroger sur leur avenir.

"Pour le moment. a déclaré Stephen Ehrlich, directeur général de Voyager Digital, une bourse de cryptographie cotée à Toronto qui offre un rendement sur les dépôts aux clients américains.

Antoni Trenchev, directeur général de la plate-forme d'actifs numériques Nexo, a déclaré que les avocats de son entreprise travaillaient sur la présomption que "tout le monde dans l'industrie aura les mêmes questions" des régulateurs que Coinbase.

Il a déclaré que les produits porteurs d'intérêts de Nexo n'enfreignaient aucune règle, mais a ajouté que la société explorait néanmoins d'autres options si Coinbase poursuivait puis perdait sa cause. a-t-il déclaré.

Coinbase a déclaré qu'il était préoccupé par les produits similaires qu'il propose en raison du manque de clarté. Celsius a déclaré qu'il était convaincu qu'aucune de ses offres aux États-Unis n'est en valeurs mobilières. Gemini, qui offre un intérêt annuel de 8% sur sa pièce en dollars américains Gemini, a refusé de commenter.

Plutôt que d'abandonner complètement les produits de prêt ou de risquer d'être poursuivis, Coinbase et d'autres ont une troisième option : enregistrer leurs produits en tant que titres. C'est une approche que Gensler a encouragée, affirmant que les échanges cryptographiques devraient être " demander la permission " plutôt que " implorer le pardon ".

Cependant, Ehrlich de Voyager a fait valoir que, compte tenu des nuances des actifs numériques, cela pourrait également s'avérer difficile. "Comment pourriez-vous expliquer la crypto [as] nulle part ne dit-il comment couvrir les actifs numériques  ? " a-t-il dit, soulignant un manque de clarté sur l'audit de la cryptographie.

L'impasse met en lumière un débat sur la question de savoir s'il est préférable que les actifs numériques soient soumis au cadre réglementaire existant ou si les régulateurs devraient créer un régime de cryptographie spécifique, comme cela a été fait dans certaines juridictions.

Gensler a déclaré mardi que "les entreprises depuis les années 1930, pendant 90 ans, ont trouvé des moyens d'innover" dans le cadre des exigences d'enregistrement de l'agence pour les valeurs mobilières.

Mais Isaac Boltansky, directeur de la recherche politique chez Compass Point Research & Trading, a déclaré.