Le plan de Tether de faire exploser des milliards de «bénéfices» sur BTC remis en question

Tether achète agressivement BTC avec ses prétendus « bénéfices » parce que, eh bien, quelqu’un doit arrêter la baisse de valeur du jeton.

Mercredi, Tether a annoncé qu’à partir de ce mois-ci, il « allouerait régulièrement jusqu’à 15% de ses bénéfices d’exploitation nets réalisés à l’achat » de BTC. La société derrière le plus grand stablecoin par capitalisation boursière a déclaré que cette stratégie « vise à capitaliser sur la croissance potentielle de l’actif numérique » et reflète la « confiance de Tether dans le marché de la crypto-monnaie et sa conviction de soutenir l’écosystème plus large ».

La semaine dernière, Tether a admis avoir déjà acheté pour 1,5 milliard de dollars de BTC, ce qui représente 1,83 % des réserves fiscales soutenant ses maintenant près de 83 milliards de dollars en jetons USDT émis. De manière assez pratique, Tether a signalé un montant presque identique (1,48 milliard de dollars) de prétendus «bénéfices nets» au premier trimestre de 2023. C’est selon la dernière attestation de Tether – qui n’est pas un audit officiel de tiers, ce que Tether refuse habituellement de subir (malgré des années de promesses).

Pour être clair, Tether a longtemps acheté BTC, mais il a auparavant regroupé ces achats dans des catégories fourre-tout indistinctes comme «autres investissements». Tether révise périodiquement ses catégories d’actifs de réserve, en partie parce qu’elle contrecarre les comparaisons directes d’actifs qui, selon Tether, ne peuvent pas être vérifiées de manière indépendante sans constituer une menace existentielle pour son modèle commercial.

De tels commutateurs permettent également à Tether d’éliminer certaines catégories si/quand elles deviennent problématiques, comme les papiers commerciaux de sociétés immobilières chinoises douteuses ou les « prêts garantis » de parties non spécifiées qui font ensuite faillite, le tout sans le moindre impact sur le résultat net de Tether.

Tether a récemment rendu hommage à lui-même pour avoir (prétendument) bénéficié d’un bénéfice trimestriel plus important que Blackrock, Cash App, Netflix (NASDAQ : NFLX), Paypal (NASDAQ : PYPL) et Starbucks (NASDAQ : SBUX). Tether ignore commodément que ces sociétés sont tenues de se soumettre à des audits tiers, ce qui (généralement) rend beaucoup plus difficile de faire passer la merde pour shinola.

Certains détectives numériques prétendent avoir identifié la sauce secrète dans la comptabilité de Tether et l’ont déclarée rance. D’autres soupçonnent que Tether utilise depuis longtemps le BTC comme pilier de ses réserves et orchestre maintenant ces « bénéfices » soudains – qui ne sont absolument pas mentionnés dans l’attestation « cochez cette case » de BDO Italia – comme un moyen de dévoiler lentement l’étendue réelle de son BTC cachette pour ne pas perturber le marché.

Mais qui est-ce à dire? Personne, car sans données certifiables, la longue histoire de tromperie, de fraude et d’autres pratiques perfides de Tether ouvre la porte à de telles conjectures. Même en supposant que leur nouveau plan financier est en hausse, la question devient  : pourquoi BTC ?

L’annonce par Tether de sa nouvelle stratégie a cité le CTO Paolo Ardoino disant que BTC « a continuellement prouvé sa résilience et est apparu comme une réserve de valeur à long terme avec un potentiel de croissance substantiel ». Cette déclaration ignore complètement les montagnes russes fiscales des 18 derniers mois, ce qui ferait de BTC un bon choix pour un parc d’attractions Six Flags.

Notre théorie personnelle est que Tether ne comprend que trop bien que BTC est en grave difficulté, n’ayant réussi à tenir aucune de ses promesses de changement de paradigme. La perception peut être réalité, et si quelque chose n’est pas fait bientôt pour aider cet oiseau incapable de voler, BTC suivra le dodo jusqu’à l’extinction.

Btc-19

La crypto, comme la nature, a horreur du vide. La valeur fiduciaire de BTC a culminé en novembre 2021, sept mois environ après l’envoi de la troisième et dernière série de chèques de relance du gouvernement fédéral aux citoyens américains. Destinée à aider les citoyens à surmonter le ralentissement de la pandémie, une bonne partie de cette aide fédérale a plutôt été consacrée à des activités résolument non essentielles.

Par exemple, après l’approbation de la première série de chèques en mars 2020, quelque 13,7 % des bénéficiaires ont utilisé ces fonds pour « l’épargne et les investissements ». L’approbation en décembre 2020 du deuxième tour de chèques a porté cette allocation «investissement» à 15,4%, tandis que le troisième tour au printemps 2021 l’a poussé encore plus haut à 16,7%.

En approfondissant, un sondage de 2021 a révélé que 7% des Américains ont utilisé au moins une partie de leur première série de contrôles de relance pour acheter des actifs numériques. Plus de la moitié (53%) de ceux qui prévoyaient d’investir leur deuxième tour de chèques avaient l’intention de le faire via des monnaies numériques. Une enquête de Mizhuo Securities a révélé que la troisième série de vérifications pourrait entraîner l’affectation de 40 milliards de dollars supplémentaires à des « investissements », la crypto représentant 60 % de ces milliards.

Malheureusement, malgré les attentes de beaucoup, il ne devait pas y avoir de quatrième série de cadeaux fédéraux fin 2021. Et voilà, la valeur de BTC a atteint son maximum en novembre et a commencé sa spirale descendante rapide peu de temps après.

Le manque persistant de stimulation artificielle se retrouve dans le volume de négociation fortement diminué d’aujourd’hui sur les bourses d’actifs numériques. Ni les investisseurs institutionnels ni les investisseurs de détail ne semblent avoir beaucoup d’enthousiasme après une solide année de déclassements, de rugpulls, d’insolvabilité et de fraude. Le peu d’activité qui se produit est presque certainement motivé par le commerce de lavage basé sur des robots, une vaine tentative de tromper les masses en leur faisant croire qu’il y a encore de la vie dans ce cadavre semi-réanimé.

Six pieds sous terre

Le plan de Tether d’acheter des quantités massives de BTC reflète celui de MicroStrategy (NASDAQ : MSTR), qui détient actuellement environ 140 000 jetons BTC d’une valeur de près de 4 milliards de dollars. Le fondateur de MicroStrategy, Michael Saylor, qui a sa propre histoire d’activités frauduleuses à la fois récentes et historiques, a emprunté des milliards pour acheter son BTC, apparemment convaincu que la fête de « l’argent gratuit » ne finirait jamais.

Comme MicroStrategy, Tether ne semble pas vouloir faire autre chose avec son transport BTC que de s’asseoir dessus et d’attendre que sa valeur fiduciaire augmente (ou baisse, comme la baisse de 9 % que la valeur du jeton a connue au cours des 30 derniers jours).

Cette vision populaire du BTC en tant qu ‘«or numérique» spéculatif reflète l’impraticabilité totale du jeton dans la réalisation de l’objectif initial de Bitcoin : un système de paiement électronique peer-to-peer. Les contraintes artificielles imposées au protocole Bitcoin d’origine par les développeurs de BTC Core ont garanti que la technologie résultante (BTC) a peu de fonctionnalités autres que comme puce à parier dans les casinos d’échange d’actifs numériques.

Eh bien, considérez sa parabole des trois serviteurs, à qui leur maître terrestre a donné différentes sommes d’argent avec lesquelles accumuler une plus grande richesse par tous les moyens qu’ils ont jugés appropriés.

Alors que deux de ces serviteurs ont relevé le défi, les bailleurs de fonds BTC sont le serviteur qui a choisi de creuser un trou et d’enterrer son argent pour le garder plutôt que de le mettre à des fins pratiques qui pourraient entraîner une croissance de la valeur réelle. Le mantra « 1 BTC = 1 BTC » atteste de cette vision du monde limitée, dans laquelle on prend du recul et on admire ses actifs inertes plutôt que de les employer à l’usage auquel ils sont destinés.

ce sera une bouffée d’air frais.

Blockstream, ShapeShift, Coinbase, Ripple,

Ethereum, FTX et Tether, qui ont coopté la révolution des actifs numériques et transformé l’industrie en un champ de mines pour les acteurs naïfs (et même expérimentés) du marché.

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