Pleins feux sur CEX.IO : Aave : Blog de trading Bitcoin et Crypto
- Approvisionnement en circulation – 13 679 256,51 AAVE
- Approvisionnement total – 16 000 000 AAVE
- ATH – 666,86 $
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Aperçu
Qu’est-ce qu’Aave ?
Aave est un protocole de financement décentralisé (DeFi) open source qui permet aux utilisateurs de prêter et d’emprunter des crypto-monnaies avec des taux d’intérêt variables ou stables. Les prêteurs gagnent des intérêts en déposant des crypto-monnaies dans des pools de liquidités, tandis que les emprunteurs peuvent utiliser leur crypto comme garantie pour contracter des prêts en utilisant ces pools. Le protocole décide de manière algorithmique les taux d’intérêt pour les emprunteurs et les prêteurs, en fonction des fonds disponibles dans les pools. Aave donne également accès à des prêts flash, conçus pour être intégrés à d’autres services.
Aave fonctionnait initialement exclusivement sur la blockchain Ethereum, mais actuellement le projet est considéré comme une plate-forme multichaîne. En plus d’Ethereum, Aave est intégré à Polygon, Avalanche, Fantom, Arbitrum, Optimism et Harmony.
Aave a un jeton natif appelé AAVE. Il s’agit d’un jeton ERC-20 qui est principalement utilisé pour la gouvernance.
Au moment d’écrire ces lignes, Aave possède l’une des valeurs totales verrouillées (TVL) les plus élevées parmi les plates-formes DeFi. Selon DeFi Pulse, la TVL de la plateforme dépasse actuellement 11 milliards de dollars.
Une brève histoire d’Aave
Les origines d’Aave remontent à 2017 lorsque le programmeur finlandais Stani Kulechov et son équipe ont développé ETHLend. L’idée derrière ETHLend était de permettre aux utilisateurs de prêter et d’emprunter des crypto-monnaies entre eux, en publiant des demandes et des offres de prêt sur la plateforme. ETHLend est connu comme le premier protocole DeFi à proposer des prêts peer-to-peer.
En novembre 2017, ETHLend a organisé une offre initiale de pièces (ICO) pour 16,2 millions de dollars. Le projet a vendu 1 milliard de jetons LEND natifs au cours de cette période. Mais lorsque le marché de la crypto-monnaie est entré dans des conditions de baisse en 2018, le projet a été confronté à un manque de liquidités et à des difficultés pour faire correspondre les demandes et les offres de prêt. En septembre 2018, ETHLend a été rebaptisé Aave, qui signifie «fantôme» en finnois.
Le 8 janvier 2020, le réseau principal Aave V1 a été lancé sur la blockchain Ethereum. Il a introduit le marché principal Ethereum avec les jetons ERC-20 traditionnels et le marché Uniswap, où les utilisateurs ont pu utiliser les jetons de pool de liquidités Uniswap V1 comme garantie. En octobre 2020, la migration du jeton LEND vers le jeton AAVE a eu lieu dans un rapport de 100 :1.
En décembre 2020, le réseau principal Aave V2 a été mis en ligne. La version mise à jour a ajouté des outils de gestion des risques et des frais de transaction optimisés. De plus, Aave a commencé à soutenir le marché Polygon sur la sidechain Polygon.
En janvier 2022, Aave a lancé des prêts autorisés et un service de liquidité appelé Aave Arc pour les investisseurs institutionnels. En mars 2022, Aave a déployé le protocole Aave V3.
Comment fonctionne Aave ?
Mécanisme de prêt/emprunt
Il existe deux types d’acteurs du marché sur la plateforme Aave, les prêteurs et les emprunteurs.
Les prêteurs sont des utilisateurs qui déposent des actifs dans Aave et reçoivent un « aToken » avec un ratio de 1 :1 par rapport à l’actif qu’ils ont déposé. aToken est un jeton portant intérêt qui est indexé sur la valeur de l’actif sous-jacent, de sorte que les prêteurs peuvent échanger l’aToken 1 : 1 contre l’actif initial qu’ils ont déposé. Le solde des aTokens du prêteur augmente, reflétant les intérêts payés par les emprunteurs de l’actif. Les prêteurs reçoivent également des commissions sur les prêts flash.
Les emprunteurs déposent des actifs dans Aave pour être utilisés comme garantie, mais ils ne peuvent emprunter qu’une valeur inférieure à la garantie déposée. Cela s’explique par le concept de « surdimensionnement », qui permet à Aave de rester solvable. Le pouvoir d’emprunt de la garantie est déterminé par le ratio Loan-To-Value (LTV). Cela dépend de la volatilité ainsi que des autres paramètres de risque de l’actif collatéral.
Par exemple, si le LTV pour emprunter LINK est de 80 %, pour chaque 1 LINK en garantie, le maximum qu’un utilisateur peut emprunter est un montant équivalent à 0,8 LINK. Le ratio prêt/valeur du collatéral est calculé individuellement pour chaque type de collatéral et est exprimé en pourcentage.
Les emprunteurs qui souhaitent fermer la dette doivent restituer les actifs empruntés plus les intérêts. Tant qu’il y a de la dette, la valeur de la garantie est verrouillée dans le protocole.
L’une des caractéristiques uniques d’Aave est qu’il permet aux emprunteurs de basculer entre des taux d’intérêt fixes et flottants. Dans la plupart des cas, les taux d’intérêt de DeFi sont volatils, ce qui rend difficile l’estimation du coût d’emprunt à long terme. Mais avec Aave, les utilisateurs peuvent changer de taux, dans le but de réduire les coûts d’emprunt. Habituellement, lorsque les emprunteurs anticipent une hausse des taux d’intérêt, ils passent d’un taux variable à un taux fixe, et vice versa. Cependant, si le taux de rendement du prêteur pour l’actif dépasse le taux d’emprunt fixe, le taux fixe peut être rééquilibré au « nouveau taux fixe ».
Actuellement, Aave prend en charge :
- 22 actifs sur Aave V1
- 34 actifs sur le marché Ethereum V2
- 7 actifs sur le marché Ethereum V2 AMM
- 13 actifs sur le marché Polygon V2
- 16 actifs sur le marché Polygon V3
- 7 atouts sur le marché Avalanche V2
- 8 atouts sur le marché Avalanche V3
- 8 atouts sur le marché de l’Optimisme V3
- 8 atouts sur le marché Harmony V3
- 8 atouts sur le marché Arbitrum V3
- 10 atouts sur le marché du Fantom V3
Liquidation et atténuation des risques
Le mécanisme de liquidation repose sur un facteur dit de santé (HF). Il exprime la sécurité des actifs de l’utilisateur liés à l’actif emprunté et sa valeur sous-jacente. Plus le facteur de santé est élevé, plus l’actif est sûr. Si le facteur santé augmente, alors le risque de liquidation est moindre. En cas de forte baisse de l’indicateur, l’utilisateur peut rembourser totalement ou partiellement le prêt ou déposer une garantie supplémentaire. Lorsque HF tombe en dessous d’un certain niveau, cela signifie la liquidation du prêt.
Il est possible de ne pas liquider plus de 50% des actifs de l’utilisateur. Le principal avantage d’une telle approche est que les utilisateurs peuvent conserver une partie du prêt et attendre que le prix de la garantie augmente. Mais si la valeur de la garantie continue de diminuer, le risque de perdre les 50 % restants augmente. Les données sur les prix des prêts Aave proviennent des oracles Chainlink.
Si le processus de liquidation n’est pas terminé, les prêts peuvent devenir sous-garantis, formant des dettes problématiques. Dans de telles situations, le protocole Aave peut utiliser un mécanisme d’atténuation des risques appelé module de sécurité. Il contient un fonds d’assurance pour les événements déficitaires.
En cas de déficit, les fonds nécessaires pour refinancer le déficit peuvent être mis aux enchères dans le module Backstop. Les utilisateurs peuvent déposer des pièces stables ou des ETH dans le module Backstop avant de vendre sur des marchés ouverts. Dans des situations extrêmes, les utilisateurs peuvent voter pour qu’une émission de récupération de jetons AAVE soit d’abord mise aux enchères sur le module Backstop, puis sur les marchés ouverts.
Prêts Flash
Les prêts flash sont des prêts non garantis dont le remboursement s’effectue au sein d’un même bloc. Dans la plupart des cas, ils sont utilisés pour l’arbitrage, l’échange de garantie, le refinancement de la garantie et le rééquilibrage du portefeuille. Le prêt Flash a une commission de 0,09% sur la valeur empruntée. Les frais vont aux prêteurs.
Fonctionnalités Aave V2
La taille du marché d’Aave V1 est actuellement d’environ 100 millions de dollars, tandis que le marché unique d’Ethereum V2 a une taille de marché de 15 milliards de dollars, selon le site Web d’Aave. La principale raison de cette différence est que le protocole V2 a une utilisation plus efficace du gaz. Dans certains cas, les utilisateurs peuvent économiser jusqu’à 50 % sur les commissions.
De plus, Aave supporte en protocole V2 :
- Échange de garantie – les utilisateurs peuvent déplacer leur garantie d’un jeton à un autre. Cela peut aider à prévenir la liquidation sur des marchés spécifiques
- Prêts flash par lots – les utilisateurs peuvent emprunter plusieurs actifs en même temps à l’aide de prêts flash
Il permet aux emprunteurs de déléguer le crédit natif
Fonctionnalités Aave V3
Aave V3 a été déployé en mars 2022, ce qui signifie que les utilisateurs commencent tout juste à découvrir les possibilités de la nouvelle version. Actuellement, les marchés Aave V3 ont une taille de marché combinée de plus de 50 millions de dollars. Cette performance n’inclut pas le marché Ethereum qui devrait être déployé lorsque la communauté déterminera la maturité des marchés V3.
En plus des améliorations de la gestion des risques et de l’optimisation du gaz de 20 à 25 %, Aave V3 a également introduit :
- Portail – permet le flux de liquidité entre les marchés V3 sur différents réseaux
- Mode isolé – les actifs peuvent être répertoriés comme isolés dans Aave V3. Les emprunteurs qui fournissent un actif isolé en garantie ne peuvent pas fournir d’autres actifs en garantie
- Mode d’efficacité – permet aux emprunteurs d’améliorer leur capacité d’emprunt lorsque les actifs fournis et empruntés sont corrélés au prix
- Récompenses multiples – permet aux actifs répertoriés d’activer des incitations supplémentaires
Jeton natif Aave
AAVE est un jeton ERC-20 et natif de la plate-forme Aave. Après la migration de LEND vers AAVE dans un rapport de 100 :1, 13 millions de jetons AAVE ont été échangés par les détenteurs de LEND. Les trois millions restants sur l’approvisionnement total de 16 millions d’AAVE sont distribués à la réserve de l’écosystème Aave. Cela signifie que tous les jetons AAVE ont déjà été publiés avec un ratio d’allocation de jetons de 81 % à 19 %.
AAVE est le cœur de l’écosystème Aave qui s’appelle Aavenomics. Actuellement, AAVE peut être utilisé pour :
Les utilisateurs mettent en jeu des jetons AAVE dans le module de sécurité et reçoivent en retour des jetons Stake AAVE (StkAAVE). Lorsque les utilisateurs retirent des jetons de la mise, Aave leur est rendu et la plateforme brûle StkAAVE. Jusqu’à 30 % de StkAAVE peuvent être utilisés pour couvrir les déficits. Chaque jour, 550 StkAAVE sont distribués en récompense à tous les utilisateurs qui misent AAVE dans le module de sécurité.
Les incitations à la sécurité garantissent la sécurité du protocole en incitant les titulaires d’AAVE à participer au module de sécurité. Des incitations écosystémiques sont fournies aux fournisseurs de liquidités et aux liquidateurs pour maintenir la durabilité des pools de liquidités. Les titulaires d’AAVE déterminent comment la réserve d’écosystème doit être répartie entre la sécurité et les incitations écosystémiques.
Une telle approche est utilisée pour assurer une discussion approfondie avant que les AIP ne soient poussés pour le vote en chaîne. Si l’ARC reçoit le soutien de la communauté, il se transforme en AIP. Jusqu’à présent, au moins 36 ARC sont devenus des AIP.
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Aave est rapidement devenu l’un des meilleurs projets DeFi en termes de valeur totale verrouillée dans le protocole. Le lancement d’Aave V2 avec Aavenomics a été un énorme catalyseur de son succès. Mais le projet est toujours en cours de développement actif, et le déploiement récent du protocole Aave V3 montre que les développeurs continuent d’ajouter de nouvelles fonctionnalités pour renforcer la position d’Aave dans le domaine des prêts DeFi.
Avec CEX.IO, vous pouvez acheter AAVE instantanément pour ouvrir la porte de l’écosystème Aave, ou échanger AAVE par paires avec le dollar américain et l’USDT.
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