La politique comptable de la SEC expose les investisseurs d'actifs numériques à un plus grand risque, selon les législateurs américains
Deux législateurs ont déclaré que les directives de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis qui dictent la manière dont les entreprises financières gèrent la comptabilité des actifs numériques sont erronées et ne font qu’exposer les investisseurs à un risque accru.
En mars 2022, la SEC a publié le Staff Accounting Bulletin 121 (SAB 121), une ligne directrice décrivant, pour la première fois, comment les fournisseurs de services d’actifs virtuels (VASP) doivent gérer la comptabilité des actifs numériques.
Entre autres choses, le SAB 121 stipule que les VASP doivent enregistrer un passif et un actif correspondant dans leurs bilans à la juste valeur pour les actifs numériques des utilisateurs dont ils ont la garde. Essentiellement, les VASP doivent conserver les actifs numériques de leurs utilisateurs dans leurs propres bilans.
Le SAB 121 a fait l’objet de vives critiques de la part de l’industrie, des législateurs et de certains régulateurs. Le dernier à l’attaquer est la sénatrice Cynthia Lummis (R-WY) et le représentant Patrick McHenry (R-NC), qui préside le comité des services financiers de la Chambre.
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Dans une lettre adressée à quatre régulateurs bancaires, les deux législateurs ont critiqué les directives de la SEC, affirmant que les investisseurs sont désormais plus à risque. Ils ont en outre souligné que le SAB 121 ne fait qu’éloigner le secteur des entités bancaires réglementées.
« Cependant, SAB 121 expose les actifs des clients à un risque de perte plus élevé si un dépositaire devient insolvable ou est mis sous séquestre, violant la mission fondamentale de la SEC de protéger les clients », ont-ils déclaré.
Les deux législateurs, qui sont au cœur de la pression pour la réglementation américaine du Bitcoin, ont adressé la lettre à la Réserve fédérale, au Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC), à la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) et à la National Credit Union Administration. (NCUA).
La SEC fait plus de mal que de bien
Le SAB 121 a fait l’objet de vives critiques depuis qu’il est devenu officiel en avril 2022. L’un de ses premiers critiques était Hester Peirce, le commissaire responsable des actifs numériques à la SEC qui a gagné le surnom de « Crypto Mom ».
Immédiatement après que la SEC a publié les directives, Peirce les a décrites comme « une autre manifestation de la approche dispersée et inefficace de la cryptographie.
Le sénateur Lummis a également été l’un des premiers critiques des directives, se joignant à quatre autres législateurs pour rédiger une lettre au président Gary Gensler dans laquelle ils appelaient au retrait du SAB 121.
Dans son dernier effort, la sénatrice du Wyoming a noté que certains des événements de l’industrie de l’année dernière ont prouvé que les exigences du SAB 121 mettraient en danger les investisseurs.
« Une décision récente dans la faillite de Celsius, qui a classé tous les clients de Celsius comme créanciers chirographaires, et donc en dernier recours pour récupérer leurs actifs, met en évidence le risque juridique de forcer effectivement les actifs en dépôt des clients à être inscrits au bilan », dit Lumis.
En vertu des lois financières aux États-Unis, les actifs en dépôt ne sont pas inclus dans le bilan. En effet, les investisseurs conservent la propriété de ces actifs et il est interdit aux institutions financières d’y accéder pour toute transaction pour compte propre.
SAB 121 s’écarte de cette norme.
La directive a déjà eu un impact important sur les entreprises d’actifs numériques. Depuis l’année dernière, Coinbase (NASDAQ : COIN) inclut les « actifs cryptographiques des clients » et les « passifs des actifs cryptographiques » correspondants dans ses rapports financiers. Avec ce changement, Coinbase n’héberge plus seulement les portefeuilles de ses utilisateurs ; il assume également la responsabilité de la garde de chaque actif numérique détenu par ses utilisateurs.
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« En somme, l’effet du SAB 121 est de refuser à des millions d’Américains l’accès à des accords de garde sûrs et sécurisés pour les actifs numériques », déclarent le représentant McHenry et le sénateur Lummis dans leur lettre.
Les deux veulent que les quatre régulateurs bancaires indiquent s’ils ont été impliqués dans l’élaboration de la directive. Ils veulent également que les chiens de garde prennent position et révèlent s’ils sont opposés au SAB 121.
Regarder : Conformité réglementaire de la loi et de l’ordre pour la blockchain et les actifs numériques
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