Les ETF Bitcoin au comptant de Hong Kong peuvent-ils augmenter le prix du BTC ?
Comment les ETF Bitcoin au comptant de Hong Kong se comparent-ils à leurs homologues américains dominants, et leur introduction pourrait-elle influencer la hausse du prix du Bitcoin ?
Le 15 avril, China Asset Management, Bosera Capital et d'autres sociétés ont annoncé sur les réseaux sociaux qu'elles avaient reçu une approbation conditionnelle pour lancer des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) à Hong Kong. La Securities and Futures Commission (SFC) n'a pas encore confirmé la liste des émetteurs approuvés.
Ce développement suit de près les approbations ponctuelles des ETF BTC aux États-Unis plus tôt cette année.
Cela contraste avec la situation aux États-Unis, où la Securities and Exchange Commission (SEC) a reçu des demandes d'ETF au comptant Ethereum, avec un délai de réponse fixé au 23 mai. Cependant, des retards ont déjà été annoncés, laissant présager d'éventuels obstacles à venir.
Parmi les principaux acteurs ayant reçu l'approbation de la Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong figurent Harvest Global Investments et Bosera Asset Management (International) Co. aux côtés de nouveaux venus comme ChinaAMC, qui a également annoncé son intention de fournir des « services de gestion d'actifs virtuels » avec OSL. Digital Securities en tant que dépositaire.
Ces ETF devraient être disponibles prochainement, même si les dates de lancement précises n'ont pas encore été annoncées.
Le lancement prochain est considéré comme un coup de pouce majeur pour le marché de la cryptographie, notamment en Asie. Hong Kong est sur le point d'être l'une des premières régions à héberger un ETF Ether, une décision qui n'a pas encore été reflétée par la SEC américaine.
Bien que le trading de cryptomonnaies reste interdit en Chine continentale, on s’attend à ce que ces ETF puissent potentiellement déclencher une vague de demande de la part des investisseurs chinois, atteignant 25 milliards de dollars.
Les efforts de Hong Kong pour s'imposer comme une plateforme crypto réglementée, comparable à Dubaï et Singapour, pourraient attirer d'importants flux d'investissement, dépassant potentiellement les attentes.
Aux États-Unis, l’introduction des ETF spot BTC en janvier 2024 a entraîné une forte reprise du marché, les prix du Bitcoin ayant grimpé au-dessus de 73 000 dollars en mars avant de se stabiliser à 63 000 dollars le 16 avril, suite à l’incertitude du marché dans un contexte de tensions géopolitiques.
Que se passe-t-il et qu’est-ce que cela pourrait signifier pour le marché de la cryptographie ?
ETF BTC au comptant de Hong Kong et des États-Unis
Hong Kong et les États-Unis ont des règles différentes pour les ETF au comptant de crypto-monnaie. Une différence majeure est que Hong Kong autorise l’achat et le rachat d’actions ETF avec Bitcoin lui-même, tandis que les États-Unis limitent ces transactions aux espèces uniquement.
Une autre différence notable réside dans la taille de leurs marchés financiers. En décembre 2023, le marché des capitaux américain était évalué à 51 000 milliards de dollars, dépassant de loin le marché de Hong Kong, qui s'élevait à 4 100 milliards de dollars en septembre 2023.
Cette différence significative de taille a un impact sur la disponibilité du capital et sur la taille de la base d'investisseurs, ce qui pose des défis aux ETF de Hong Kong pour rivaliser avec ceux des États-Unis.
Aux États-Unis, le marché des ETF, y compris ceux du Bitcoin, est bien établi, avec une gamme diversifiée de produits dans différentes classes d'actifs. Le marché américain des ETF Bitcoin au comptant a accumulé à lui seul environ 60 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
En revanche, le marché des ETF de Hong Kong est un acteur important en Asie et constitue une porte d'entrée vers les capitaux chinois, mais il est globalement beaucoup plus petit. Avec l’ensemble du marché des ETF de Hong Kong évalué à environ 49 milliards de dollars en février 2024, il est petit même si on le compare au seul secteur américain des ETF Bitcoin.
Malgré l'approche innovante de Hong Kong autorisant les souscriptions et les rachats en nature pour les ETF cryptographiques, l'énorme différence de taille du marché limite son impact.
Même si les ETF basés à Hong Kong ont le potentiel de se tailler une niche, ils sont confrontés à d’importants défis pour se développer et rivaliser avec leurs homologues américains.
Est-ce un argument haussier pour BTC ?
L'approbation des ETF au comptant Bitcoin et Ethereum à Hong Kong pourrait avoir un impact considérable sur le prix du Bitcoin, en particulier en prévision du prochain événement de réduction de moitié.
Ces ETF pourraient attirer de nouveaux fonds sur le marché de la cryptographie, d’autant plus que les investisseurs institutionnels sont vivement intéressés par les options d’investissement réglementées. À mesure que l’argent institutionnel afflue, cela pourrait augmenter la demande de Bitcoin, ce qui pourrait avoir un impact plus important sur son prix.
L'analyste de renom Michaël van de Poppe souligne la convergence de multiples facteurs impactant le prix du Bitcoin dans les prochains jours. Parallèlement à la réduction de moitié, les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et l'approbation des ETF au comptant à Hong Kong ajoutent à la complexité de la situation.
#Bitcoin approche d’une semaine massive.
Ce sera la semaine de moitié, mais ;
– Tensions au Moyen-Orient avec une ouverture régulière des marchés dans quelques heures.
– Approbation Spot ETF pour $ETH et Bitcoin à Hong Kong.
Il se passe beaucoup de choses, et je pense que ces creux sont ceux que vous souhaitez.
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Cependant, Eric Balchunas, analyste senior de Bloomberg ETF, a commenté X, tempérant les attentes quant au succès potentiel des nouveaux ETF à Hong Kong. Il a déclaré : « J'ai vu une estimation de 25 milliards de dollars qui est insensée. Nous pensons qu'ils auront de la chance d'obtenir 500 millions de dollars.
Derniers ETF Bitcoin au comptant à Hong Kong : leur existence a été approuvée mais pas (encore) lancée. La rumeur veut qu'il soit lancé la semaine prochaine, donc ne pas participer à la conférence de Dubaï. Ne vous attendez pas à beaucoup de flux (j’ai vu une estimation de 25 milliards de dollars qui est insensée). Nous pensons qu'ils auront de la chance d'obtenir 500 millions de dollars. Voici pourquoi :
1. Hong Kong…
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Balchunas a souligné que le marché des ETF de Hong Kong est relativement petit et que les Chinois, du moins officiellement, ne sont pas autorisés à investir dans ces fonds. Les trois émetteurs agréés sont des acteurs plus petits sur le marché, sans aucune entreprise majeure comme BlackRock pour l’instant impliquée.
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