Il est peu probable que la débâcle du BUSD ait un impact important sur le marché de la cryptographie : rapport
Selon ce rapport, la dernière répression de Binance USD (BUSD) ne devrait pas provoquer de « grands changements structurels » sur le marché de la cryptographie.
Que signifie la répression de BUSD pour un marché plus large de la cryptographie
Il y a quelques jours, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a émis un avis Wells à Paxos pour l’émission d’un titre non enregistré, le stablecoin Binance USD (BUSD). Suite à l’avis, Paxos a annoncé que la société arrêterait l’émission de nouveaux jetons du stablecoin à partir du 21 février 2023.
Étant donné que le BUSD est l’un des plus grands acteurs du marché (actuellement au 7e rang des plus grandes crypto-monnaies par capitalisation boursière), les investisseurs se demandent quel impact cette débâcle pourrait avoir sur le secteur. Dans son dernier rapport hebdomadaire, Arcane Research a abordé ce sujet précis.
Selon l’entreprise, l’application vise principalement l’échange de crypto-monnaie Binance, et non l’émetteur de BUSD Paxos lui-même. Cela ressort clairement du fait que Paxos a annoncé qu’il continuerait à proposer des rachats de BUSD jusqu’en février 2024 au moins, son propre stablecoin USDP étant l’un des deux moyens d’encaissement (l’autre étant le dollar américain). « Cela devrait donner l’espoir à Circle d’éviter un sort similaire avec son stablecoin USDC », note le rapport.
Un changement qui pourrait éventuellement apparaître sur le marché concerne les dominances du volume de négociation au comptant de Bitcoin des différentes paires de pièces stables. Le graphique ci-dessous montre à quoi ressemblent actuellement les parts de marché d’USD Tether (USDT) et de BUSD.
14 février
D’après le graphique, il est visible que la domination du volume des transactions au comptant Bitcoin sur les paires BUSD est passée de 16 % à 27,6 % au cours des six derniers mois environ. Le moteur de ce développement a été la suppression des frais et la consolidation de ses paires de pièces stables en BUSD par Binance. Au cours de cette période, l’USDT a perdu environ 3,5 % de sa part de marché au comptant.
Le rapport estime que le dernier fiasco pourrait signifier que la domination commerciale du stablecoin a maintenant atteint son apogée et que l’USDT pourrait en bénéficier une fois de plus.
En ce qui concerne le marché des dérivés offshore, Arcane Research pense que les paires BUSD connaîtront probablement une forte baisse de l’intérêt ouvert (ce qui pourrait se traduire par une rotation vers des perps USDT linéaires ou des perps inverses), mais le fait est que les paires ne jouent déjà qu’un rôle mineur. dans l’intérêt ouvert des perps Bitcoin et Ethereum.
« Il est peu probable que cela représente un changement structurel important et critique pour le marché, pour l’instant », indique le rapport. « L’application contre l’USDC ou l’USDT non domicilié aux États-Unis pourrait avoir des implications plus dramatiques, mais l’accent mis sur le BUSD par rapport à l’USDP pourrait suggérer que cette voie est moins probable. »
Quant à l’impact sur Binance lui-même, la bourse devra probablement soit restructurer ses paires de pièces stables, puisqu’elle les a toutes consolidées auparavant (à l’exception de l’USDT) en paires BUSD, soit trouver un nouvel émetteur pour la pièce stable.
Prix BTC
Au moment d’écrire ces lignes, Bitcoin se négocie autour de 22 700 $, en baisse de 1 % la semaine dernière.
Arcane Research
