Là où Coinbase Canada vise, le monde suivra

En mars dernier, Coinbase, l'échange de crypto-monnaie basé aux États-Unis, s'est étendu au nord de la frontière et a installé une enseigne au Canada.

Cette décision fait partie des efforts du plus grand échange crypto américain visant à accroître sa présence internationale et pourrait être révélatrice des défis et des opportunités à l'étranger.

« Il s'agit d'une extension naturelle du marché au comptant et d'une opportunité pour l'écosystème d'introduire des produits et services utilisant des actifs numériques efficaces et fiables », a déclaré Lucas Matheson, directeur national de Coinbase Canada. « , a-t-il déclaré à CoinDesk.

À bien des égards, ce que fait Coinbase au Canada pourrait être en avance sur ce qui se passe aux États-Unis et au-delà.

clarté réglementaire

Le Canada a beaucoup à offrir en termes de clarté réglementaire, d’autant plus que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis cherche à limiter la croissance du marché des actifs cryptographiques et à dissocier l’écosystème des actifs cryptographiques de l’économie dans son ensemble. Matheson a déclaré qu'il était en avance sur le reste du monde.

Mais même si les organismes de réglementation du Canada sont plus rationalisés, ils sont aussi sans doute plus conservateurs.

« Nous sommes en assez bonne position pour voir les régulateurs travailler sur un cadre qui peut devenir une norme mondiale. »

Coinbase demande un nouveau type de directive appelée « Enregistrement restreint des revendeurs » qui obligerait les bourses à s'enregistrer auprès du gouvernement canadien.

Ceci est particulièrement important compte tenu des difficultés financières de Coinbase. Coinbase a considérablement diversifié ses sources de revenus ces dernières années, notamment en introduisant une division de courtage de premier ordre, la base blockchain de couche 2, ainsi que des services de jalonnement et de garde, notamment pour un certain nombre de fournisseurs d'ETF Bitcoin aux États-Unis. Malgré son succès, une grande partie de ses bénéfices proviennent toujours des frais de transaction.

En d’autres termes, Coinbase est une nouvelle entreprise qui peut prospérer en dehors des cycles de prix des cryptomonnaies largement imprévisibles qui attirent les gens lorsque les cryptomonnaies sont élevées et les obligent à perdre du poids lorsque les volumes de transactions diminuent. Si vous ne parvenez pas à développer votre entreprise, vous serez à jamais l’esclave des forces du marché. Les développements au Canada pourraient donc indiquer ce qui se passera dans d’autres pays.

« Les principes réglementaires du Canada permettent aux entreprises de lancer de nouveaux produits et services », a déclaré Matheson. Coinbase, en particulier, envisage de lancer des produits dérivés tels que des contrats à terme perpétuels au Canada, et les politiciens et les régulateurs comme la Commission des valeurs mobilières de l'Ontario (CVMO) s'inquiètent de la mise à jour des politiques pour y parvenir. je suis en train de dialoguer avec

Est-ce que ça vaut le coup d’entrer sur le marché ?

Coinbase a récemment rejoint le Conseil canadien Web3. Le Conseil canadien du Web3 est un groupe à but non lucratif d'acteurs de l'industrie qui travaillent à assouplir les récentes lois et réglementations du Canada qui ont forcé les sociétés de cryptographie à quitter le pays.

Par exemple, au cours des derniers mois, un certain nombre d'échanges, dont Binance, Bybit, dYdX, OKX, Paxos et Bittrex (Bittrex a depuis (déclaré faillite) a décidé de se retirer du Canada en réponse directe aux « récents développements réglementaires ».

Dans le cadre de la nouvelle « initiative de pré-enregistrement » des autorités canadiennes en valeurs mobilières, les entreprises doivent séparer la garde des cryptomonnaies des plateformes de négociation, limiter les opérations à effet de levier et embaucher du personnel de conformité, y compris un responsable de la conformité. Ta.

Le Canada a également réglementé les pièces stables, imposant des limites strictes aux pièces stables « algorithmiques », qui incluent le DAI de MakerDAO.

Compte tenu de son marché limité (population adulte : environ 35 millions de personnes) et de ses règles uniques, vous vous demandez peut-être si l'expansion au Canada en vaut la peine.

Lorsque Coinbase Canada a été officiellement lancé l'année dernière (l'entreprise est présente au Canada depuis un certain temps), une étude de l'OSC a révélé que le Canada était le troisième pays au monde le plus « conscient des crypto-monnaies ». Cependant, cela ne conduit pas nécessairement à des revenus de frais de transaction.

Mais pour Matheson, l’opportunité n’est pas si abstraite.

Le Canada servira de bac à sable pour tester de nouveaux produits qui pourraient éventuellement arriver aux États-Unis ou en Europe, ainsi que pour convaincre les régulateurs sceptiques.

«Nous travaillons avec des partenaires de l'industrie comme le Web3 Council et les régulateurs pour explorer les voies permettant d'offrir des produits dérivés et des produits à effet de levier sur les marchés de détail et institutionnels au Canada.»

Histoire de l'innovation financière

Et Matheson estime qu'il y a de fortes chances que cela se produise, compte tenu de l'histoire de l'innovation financière du Canada.

Par exemple, le Canada a non seulement lancé le premier ETF Bitcoin au monde appelé Purpose Bitcoin ETF en février 2021, mais a également devancé les États-Unis en lançant le tout premier ETF à la Bourse de Toronto en 1990. Un ETF similaire a fait ses débuts aux États-Unis. trois ans plus tard.

Avant l'approbation des ETF Bitcoin aux États-Unis en janvier de cette année, Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg Intelligence, a proposé les ETF Bitcoin comme référence pour mieux comprendre les opportunités économiques aux États-Unis. était axé sur le marché canadien des FNB.

D’ici la fin de 2023, les FNB cryptographiques canadiens représenteront près de 50 % du total des actifs sous gestion des FNB cryptographiques dans le monde. Cependant, même si le marché américain des FNB est 32 fois plus grand que celui du Canada, les opportunités totales sur le marché canadien de la cryptographie sont évaluées à un peu plus d'un milliard de dollars.

Kraken et Gemini, concurrents de longue date de Coinbase, ont également décidé de se développer au Canada.

Pourtant, même au Canada, l’adoption de la cryptographie est une bataille difficile. Matheson souligne qu'au plus 13 % seulement de la population utilise des actifs cryptographiques. Après tout, le Canada, comme les États-Unis, possède un secteur des services bancaires et financiers bien développé, et les clients individuels ont actuellement moins besoin des services offerts par les actifs cryptographiques.

Cela peut sembler être une opportunité d’adoption massive par les utilisateurs professionnels, mais même cela présuppose que les clients individuels reconnaissent d’abord la nécessité de gérer les actifs cryptographiques.

avons pas de vision politique forte sur la manière dont les actifs numériques peuvent aider l'économie canadienne », a déclaré Matheson.

« L'une des choses sur lesquelles l'industrie dans son ensemble travaille dur est de savoir comment éduquer les responsables gouvernementaux et démystifier certains mythes et idées fausses sur l'économie numérique. »

｜Traduction et édition : Akiko Yamaguchi, Takayuki Masuda

｜Image  : Sébastien Stam/Unsplash

｜Texte original  : Là où va Coinbase Canada, le monde aussi