Producteur éprouvé prêt pour le boom de l'uranium attendu
Keith Bowes, des plans de la société pour faire avancer son ancien projet d’uranium au Malawi.
La mine d’uranium phare de Lotus Resources Ltd. (LOT :ASX; LTSRF :OTCQB) au Malawi est un ancien producteur éprouvé. Lotus détient 85 % de la mine Kayelekera, qui a été acquise à Paladin Energy début 2020. Kayelekera a produit environ 11 millions de livres (Mlb) de 2009 à 2014 avant d’être mise sous surveillance et entretien en raison des bas prix de l’uranium. La mine a une ressource existante de 37,5 Mlb à 630 parties par million (ppm) d’U3O8 ainsi que plusieurs cibles d’exploration à proximité de la mine. Une étude de cadrage a été réalisée qui estime qu’environ 50 millions de dollars américains d’investissements seulement sont nécessaires pour reprendre la production. Il est prévu que l’étude de faisabilité soit achevée au deuxième trimestre de 2022, suivie d’une décision de production au début de 2023. Ensuite, après une période de rénovation estimée de 12 à 15 mois, le minerai d’uranium pourrait à nouveau alimenter l’usine d’ici le début de 2024. Lotus la direction estime que ce calendrier correspond bien à la flambée attendue des prix de l’uranium et offre aux investisseurs une proposition de valeur d’investissement risque-rendement attrayante avec un potentiel de hausse substantiel.
Keith Bowes est le directeur général de Lotus Resources. Il est un cadre minier très apprécié avec plus de 20 ans d’expérience dans le développement de projets et les opérations en Afrique, en Amérique du Sud et en Australie dans une gamme de produits et de procédés. Keith a géré le programme de réaménagement de Boss Resources pour la mine d’uranium Honeymoon, y compris toutes les phases d’étude et les essais commerciaux de la nouvelle technologie de traitement. Dans le cadre de l’étude, il a dirigé le développement de l’application de deux nouvelles technologies qui ont redéfini l’opportunité Honeymoon (chimie de lixiviation et résines IX).
c’est Keith Bowes.
qui est le plus petit des deux. Il est situé au Malawi.
je pense Et je pense que c’est une chose très, très précieuse que le projet a déjà produit et a produit près de 11 millions de livres entre 2009 et 2014.
c’est quand nous regardions le projet Nous reconnaissons ses capacités et tout ça en appliquant de nouvelles stratégies pour pouvoir exploiter l’usine
Facture : Vous avez donc l’assurance qu’il s’agit d’un ancien producteur, mais chaque fois qu’une entreprise reprend un actif d’une autre entreprise qui était en charge de l’entretien et de la maintenance, les investisseurs doivent se poser la question : y a-t-il des défauts fatals ? Pourriez-vous aborder les éventuelles verrues que ce projet pourrait avoir et qui pourraient inquiéter les investisseurs ?
bien sûr il était très évident pour nous que la raison de sa fermeture était le prix de l’uranium à ce moment-là le prix au comptant était tombé à environ 35 $ la livre.
Et encore une fois, vous regardez à travers les données d’exploitation historiques. À ce moment-là, Kayelekera produisait également de l’uranium à environ 35 $ la livre. C’est donc pour une raison économique qu’ils ont fermé l’actif à ce moment-là. Il était plus logique pour eux de fermer, de conserver l’uranium dans le sol et de permettre un redémarrage lorsque le prix de l’uranium est revenu à la hausse.
Voilà donc la clé. pour moi, c’était vraiment la question clé pour ça. Je suis assez à l’aise avec ça. Il y a évidemment. il y a certaines choses quand vous regardez la façon dont ils ont redémarré l’actif – ou l’ont redémarré, désolé. La montée en puissance a probablement été un peu plus lente que ce à quoi ils s’attendaient, et ils ont dû faire beaucoup de travail d’optimisation autour du circuit pour l’amener au taux de production de 3 ou 3,3 millions de livres, mais ils y sont parvenus en 2012, 2013 et le début de 2014. Ils avaient de très bons taux de production et les coûts étaient également exactement dans les objectifs de leur budget. Donc très, très confiant de ce côté-là.
nous devons reconnaître que la mine elle-même se trouve dans la vallée du Rift en Afrique de l’Est lorsque nous examinons nos conceptions de puits de mine très à l’aise avec la façon dont les choses sont en ce moment
Facture : Paladin vous soutient-il techniquement ou est-il simplement actionnaire de Lotus ?
mais effectivement pour le moment ils ne sont qu’un actionnaire.
Facture : Et Lotus détient 85 % de ce projet, n’est-ce pas ?
nous détenions à l’origine 65 % de l’actif Nous détenons donc 85 % de l’actif Kayelekera, les 15 % restants étant détenus par le gouvernement du Malawi.
s’il vous plaît.
mais notre capitalisation boursière se situe autour de 160-170 millions de dollars australiens Et si nous devions sélectionner des pairs tels que d’autres gars en Australie nous sommes bien sous-évalués par rapport à eux. Nous sommes probablement un facteur d’environ 0,5 à 0,6 de capitalisation boursière inférieure à eux en ce moment.
Je veux dire Nous devons nous lever Nous devons dire aux gens ce que nous faisons et avoir l’assurance que nous savons réellement ce que nous faisons avec l’actif et nous sommes très
très sous-évalués en ce moment.
Facture : Et ce que vous essayez de faire, c’est de mettre cet actif en production, coïncidant avec le boom attendu de l’uranium. C’est l’avantage pour les actionnaires?
soit un développeur
Facture : Parlons du délai. Vous avez une étude de cadrage, et pour les auditeurs américains, l’équivalent est une évaluation économique préliminaire, ou PEA. Quels sont certains des chiffres sur lesquels vous travaillez ?
il y avait deux choses que nous voulions faire avec l’étude de cadrage Et la raison pour laquelle je dis cela est qu’en supposant que nous allions exploiter l’actif exactement de la même manière que Paladin l’a fait et mettez cela dans nos modèles et intégrez cela dans nos estimations de coûts4 millions de livres par an à un coût C1 de 33 $ la livre très confiants dans ces chiffres parce qu’ils sont basés sur des données réelles.
c’est d’identifier les inducteurs de coûts pour le projet
Nous sommes également en pourparlers avec des fournisseurs d’énergie solaire pour voir si nous pouvons utiliser l’énergie solaire Notre objectif est de réduire nos coûts d’électricité d’environ 60 %
Nous ne pouvons alimenter l’usine qu’avec autant de minerai que consomme cette quantité d’acide soit de réduire la consommation d’acide de notre minerai
c’est un changement très important pour nous Nous pensons qu’il existe un moyen d’essayer d’améliorer notre élimination des résidus en utilisant des idées telles que l’élimination des intrants une fois que nous avons quitté le Ce sont donc les éléments qui ont été utilisés pour définir les études techniques sur lesquelles nous travaillons actuellement
Facture : Et jusqu’à présent, vous envisagez environ 50 millions de dollars américains de dépenses d’investissement pour remettre cela en production ?
comme le tri du minerai, c’est évidemment un coût supérieur à cela, mais la rénovation de base de l’usine coûte environ 50 millions de dollars, oui.
Mais avec cette technologie de tri du minerai, allez-vous pouvoir faire baisser le prix de la livre jusqu’à 25 $ la livre ? Est-ce ce que vous pensez au niveau conceptuel en ce moment ?
Je pense que il y a vraiment deux ou trois choses qu’il peut faire pour nous4 millions de livres car il y a une grande partie de celui-ci comme fixe. Et évidemment, avec un taux de production plus élevé, vous pouvez diluer ce composant fixe.
Il y a donc un certain nombre de stocks marginaux actuellement à la surface qui ont été extraits à l’époque de Paladin grâce à notre calendrier d’exploitation minière de l’étude de cadrage nous générerons des stocks supplémentaires qui l’exploiteront peut-être 350 à 450 ppm. Et c’est par rapport à notre alimentation en minerai, qui est d’environ 900 à 1 000 ppm.
ces 400 ppm de matériau Et en faisant cela Et je pense que c’est le point idéal pour le tri du minerai à ce stade nous avons besoin du reste des résultats du tri du minerai pour définir quelle est réellement la meilleure option pour nous.
Facture : Allez-vous inclure des activités d’exploration dans l’étude de faisabilité, ou simplement travailler avec la ressource connue ?
Dans le premier scénario Nous avons également dû envisager de prendre certains de ces matériaux de qualité inférieure et de les introduire dans l’usine
et nous prendrions en fait la décision d’exploiter sur la base de cela nous mettrons à niveau notre modèle de ressources avant l’étude de faisabilitésoit l’année prochaine
Facture : Nous envisagerions donc le premier trimestre de l’année prochaine pour la publication de l’étude de faisabilité ? Serait-ce juste?
Nous envisageons donc un deuxième trimestre l’année prochaine pour annoncer les résultats de notre étude de faisabilité.
Facture : Partagez avec les auditeurs votre philosophie sur les contrats de prix, ce qui est très important sur le marché de l’uranium. Quel prix par livre envisagez-vous pour sécuriser les investissements nécessaires auprès d’une banque ? Et en termes de durée des contrats, jusqu’où iriez-vous pour préserver une partie de ce potentiel de hausse pour les investisseurs ?
je voudrais m’assurer que tous les coûts d’exploitation de l’usine sont couverts par nos contrats fixes puis utiliser le reste pour aller sur le marché au comptant mais ce sera ma proposition au conseil d’administration en termes de la façon dont nous devrions cibler la stratégie de marketing.
Dans notre étude de cadrage50 $ la livre donc en quelque sorte au milieu des années 50 Et puis pouvoir jouer avec le marché spot avec le reste de notre production.
devrions-nous nous attendre à la fin de 2022, qu’au second semestre de l’année prochaine, vous seriez en mesure d’obtenir des contrats et d’avoir votre financement d’investissement sécurisé pour que vous puissiez commencer le développement en 2023 ? Est-ce l’attente?
Évidemment Nous nous attendons à ce qu’une fois que nous aurons terminé notre étude de faisabilité de négocier avec eux en ce qui concerne les prix Et nous verrions cela comme une sorte d’opération de six mois pour pouvoir le faire nous pourrons alors prendre la décision d’exploiter au début de 2023 pour réapprovisionner tous les réactifs et ce genre de choses
Facture : Et cela coïncide avec, espérons-le, une hausse du prix de l’uranium, si nos attentes sont correctes ?
Quand nous voyons 2024, cela semble être un point idéal pour revenir en production.
Plus précisément, l’industrie minière au Malawi.
il y a une entreprise de vente au détail et deux entreprises de terres rares également. Maintenant, l’économie d’origine de l’entreprise, ou du pays, était en réalité une économie basée sur l’agriculture – et plus particulièrement autour du tabac. Cela signifie que vous pouvez imaginer que le moment du moment, le tabac n’est pas exactement la meilleure culture à essayer de vendre sur le marché. Le gouvernement du Malawi a donc reconnu cela et a déclaré publiquement qu’il aimerait voir son industrie minière se développer et devenir sa principale base de revenus pour l’entreprise ou pour le pays à l’avenir.
Le Malawi en tant que juridiction est une juridiction très Nous avons assisté à une élection l’année dernière où le parti de l’opposition est arrivé au pouvoir
Facture : Y a-t-il des permis que vous aurez besoin du gouvernement pour délivrer puisqu’il était un ancien producteur, ou ces permis sont-ils toujours actifs, ou que devez-vous obtenir à cet égard?
Ce permis minier expire l’année prochaine et il sera renouvelé pour 15 ans de plus mais nous avons également cinq permis d’exploration de sorte que nous pouvons explorer certaines des zones avec lesquelles nous avons d’autres immeubles.
l’évacuation de l’eau Mais certains des permis qui étaient requis lorsque l’usine fonctionnait très facile de pouvoir réactiver ces permis une fois que nous avons redémarré l’actif.
Facture : Keith, partagez un peu votre parcours et pourquoi vous êtes l’homme qualifié pour diriger le projet à ce stade.
Keith : J’ai donc une formation en ingénierie ; Je suis ingénieur chimiste de profession. J’ai passé 20 ans dans les majors, j’ai donc travaillé pour Anglo American, j’ai travaillé pour BHP Billiton, et j’ai aussi travaillé pour Vale. Et il y a environ 10 ans, j’ai déménagé dans l’espace junior, j’ai été impliqué dans un certain nombre de projets en Afrique, à la fois à l’époque anglo-américaine et aussi dans l’espace junior, en particulier en Namibie, en Tanzanie et au Malawi, auparavant également.. Donc beaucoup, beaucoup d’origine africaine. Et si les gens peuvent comprendre mon accent, je suis également originaire du Zimbabwe. J’ai donc un amour profond pour l’Afrique et je suis très, très heureux d’y travailler à nouveau.
Plus précisément avec l’uranium, je faisais partie de l’équipe d’origine qui a effectué la vérification diligente lorsque Boss Resources a acquis le projet Honeymoon en Australie-Méridionale, et j’y ai dirigé l’équipe technique pendant environ trois ans – redéveloppant l’actif Honeymoon avec de nouvelles technologies de résine et quelques nouvelles idées autour des ISR, qui sont les processus de récupération in situ là-bas, et s’occupaient également de l’entretien et de la maintenance là-bas.
et nous voulions nous assurer que nous étions dans la bonne position
Avez-vous des dettes, et quel est votre burn rate actuel ?
donc c’est encore des dollars australiens Il y a donc 10 millions de dollars US dans une banque au Malawi qui a des liquidités restreintes les quelque 17 millions d’Australiens pour terminer notre étude de faisabilité, pour terminer notre programme d’exploration, pour couvrir nos frais d’entretien et de maintenance, et pour couvrir nos frais généraux jusqu’à la fin de l’année prochaine. Nous sommes donc dans une position de trésorerie très solide en ce moment. Nous savons également qu’il existe un certain nombre d’options ou de bons de souscription qui sont très rentables.
Les options ou warrants ont un prix d’environ 4 cents qui était le projet de cobalt Hylea en Nouvelle-Galles du Sud.
puis nous examinerons et verrons ce que nous voulons faire avec les capitaux propres que nous avons également reçus dans le cadre de cet accord très à l’aise avec notre situation de trésorerie actuelle.
Facture : Et si je comprends bien, lorsque vous avez fait une augmentation plus tôt cette année, cela a été sursouscrit et vous auriez pu prendre beaucoup plus d’argent si vous aviez choisi de le faire ?
Je pense qu’il s’agissait d’offres d’une valeur de près de 40 millions de dollars que nous avions reçues littéralement quelques heures après l’ouverture des livres.
Facture : Vous êtes donc assez confiant – si vous avez besoin de plus d’argent, il est là. Et aussi des investissements de seulement 50 millions de dollars, ça ne va pas être trop difficile ?
non oui.
Facture : Alors, qui sont vos actionnaires fondateurs et à quoi ressemble votre registre des actions ?
L2 Capital en est un autre, et puis il y a aussi quelques entités plus petites qui composent le registre.
Facture : Alors, en tant qu’investisseurs, alors qu’ils approfondiront leur connaissance de l’entreprise au cours des prochains mois, quels sont les principaux catalyseurs qu’ils devraient rechercher ?
Alors un petit peu sur les travaux d’exploration : c’est évidemment axé sur la croissance des ressources en uranium et nous faisons des travaux d’exploration autour de cela aussi pour essayer de définir quelle valeur cela pourrait ajouter à l’entreprise à l’avenir.
nous pouvons alors voir comment l’entreprise peut en tirer de la valeur le faire tourner Mais quelque chose comme ça, je pense.
Powers est un investisseur passionné de ressources avec une expérience entrepreneuriale dans les ventes
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