Profitons du dernier "hiver des actifs cryptographiques"| coindesk JAPON

Vous portez des skis ? Je veux que vous le portiez fermement et que vous en profitiez. Ce sera le dernier «hiver des actifs cryptographiques». Il y a eu quelques «hivers cryptographiques» auparavant, mais celui-ci était le pire et le plus frustrant.

Augmentation des mesures d’application de la loi

Les crypto-monnaies et la blockchain ont toujours été en proie à une relation délicate entre les deux types de personnes. De bons gars aux yeux d’espoir (j’en fais partie) et des opportunistes impitoyables détournant les messages de l’industrie pour vendre tout ce qui leur passe par la tête.

spéculative et carrément idiote de certains investissements dans la crypto et la blockchain passent inaperçus.

Les mesures d’application sont bien plus efficaces que les avertissements et les controverses sur les réseaux sociaux.

Contradiction et incohérence des politiques

De nombreux pays, dont les États-Unis, ont des systèmes de réglementation complexes et décentralisés. Si toutes les personnes impliquées dans la blockchain ne peuvent pas s’entendre sur les politiques qu’elles souhaitent, il ne devrait pas être surprenant que les régulateurs ne puissent pas s’entendre de sitôt.

Ce qui est utile, c’est que le système juridique essaie de donner un sens cohérent à la manière dont les lois sont appliquées. Dans de tels cas, les régulateurs doivent exprimer une opinion claire et cohérente sur le sens de la loi. La clarté a besoin de temps pour se former, mais elle arrive.

Leadership de l’industrie et maturité du produit

Les cycles de bulles dans l’industrie technologique ont tendance à se produire lorsque les attentes et l’enthousiasme dépassent de loin la capacité d’une entreprise à créer un produit et à réaliser des bénéfices. Au début des années 1980, les consoles de jeu et les ordinateurs personnels sont apparus, mais c’est ce que faisait l’industrie de la technologie avant de trouver la bonne utilisation pour favoriser l’adoption par les entreprises.

La deuxième bulle, beaucoup plus importante, est apparue à la fin des années 1990. C’était une époque où la technologie des réseaux et Internet créaient beaucoup d’enthousiasme, mais pas beaucoup de profit. Comme de nombreux modèles commerciaux de blockchain et de crypto-monnaie de 2018-2022, la bulle Internet a vu des entreprises entrer en bourse sans flux de revenus significatifs et parfois même avec un bon plan d’affaires, rapportant des centaines de millions de dollars. avait procuré.

Les parallèles entre la bulle Internet et l’éclatement de la bulle méritent d’être rappelés. Dans les deux secteurs, les investissements et les valorisations ont augmenté de manière significative sur la base de promesses apparemment impossibles de capacités futures.

En 1999, environ 350 milliards de dollars (environ 48 000 milliards de yens) de transactions en ligne ont été effectuées, dont la plupart ont été effectuées à l’aide de systèmes B2B existants tels que l’EDI (échange de données informatisé) plutôt que le commerce électronique des consommateurs via des navigateurs. C’était

Au plus fort de la bulle Internet, les grandes banques d’investissement, les universités et les sociétés de recherche ont fait des prédictions audacieuses selon lesquelles d’ici 2005, le commerce en ligne atteindrait 4 000 à 6 000 milliards de dollars par an.

Mais la prédiction était absurde. En 2005, le commerce électronique des consommateurs via les navigateurs Web s’élevait à 105 milliards de dollars. Il n’est pas surprenant que les valorisations boursières aient chuté et que de nombreuses entreprises bien financées aient fait faillite.

Rien qu’en 2000, le marché de la technologie a perdu environ 1,75 billion de dollars en capitalisation boursière. Cela équivaut à environ 3 billions de dollars aujourd’hui (2023), soit plus que la capitalisation boursière de l’ensemble de l’écosystème de la blockchain.

Et l’histoire devient intéressante à partir de là. Aujourd’hui, le commerce électronique et les affaires en ligne sont ce qu’ils avaient prédit en 1999. D’ici 2022, les dépenses totales de commerce électronique approcheront les 5 000 milliards de dollars. Plus d’un billion de dollars rien qu’aux États-Unis. La capitalisation boursière combinée des 10 plus grandes entreprises technologiques au monde est d’environ 7 000 milliards de dollars. Les actions technologiques sont plus nombreuses que les secteurs financier et énergétique combinés sur le marché boursier américain. Il y a eu des hauts et des bas depuis 2000, mais il n’y a jamais eu de bulle technologique. La raison est simple. L’industrie technologique est devenue une industrie normale où les valorisations sont basées sur la croissance des revenus et des bénéfices, et non sur des projections futures oniriques.

industrie ordinaire

Les produits et entreprises liés à la blockchain et à la cryptographie commencent également à montrer des signes de maturité. Bien qu’encore à leurs balbutiements dans leur ensemble, les NFT semblent avoir trouvé une utilisation durable au sein de l’écosystème des utilisateurs et des entreprises en tant que trophées numériques, billets et preuves de participation, ainsi que des objets de collection. Les NFT sont devenus si simples et faciles à émettre que n’importe qui peut désormais les proposer.

Chez EY, les activités telles que la gestion de la chaîne d’approvisionnement, la traçabilité des produits et le suivi des émissions de carbone se développent. En effet, les entreprises tirent parti de la blockchain pour des cas d’utilisation sans rapport avec l’ingénierie financière. La technologie de confidentialité (à ne pas confondre avec l’anonymat) est devenue la clé pour débloquer des cas d’utilisation pratiques parmi les entreprises qui souhaitent tirer parti d’une infrastructure technologique publique partagée sans partager d’informations sensibles.

l’industrie de la blockchain a le même avenir radieux. Les méchants sont mis en prison. Les règles se précisent. Et surtout, les entreprises de cet écosystème construisent de vrais produits qui sont évalués en fonction des revenus et des bénéfices.

En conséquence, les actifs de blockchain et de cryptographie pourraient devenir une industrie normale. En tant qu’industrie normale, il y aura toujours des hauts et des bas, mais il n’y aura plus de bulles et d’éclatements. Alors profitez de cet «hiver des actifs cryptographiques». C’est la dernière fois.

M. Paul Brody : Le leader mondial de la blockchain d’EY (Ernst & Young).

｜Traduction et édition  : Akiko Yamaguchi, Takayuki Masuda

｜Original  : Veuillez profiter de l’hiver crypto final