Hé, vous vous souvenez du puissant renversement du prix de l’or ?

Le prix de l’or a chuté, mais un fort renversement hebdom

mais. Compte tenu du récent (ÉNORME ! ) renversement hebdomadaire, est-ce que cela surprend vraiment quelqu’un ?

Le contexte historique

Eh bien, cela pourrait surprendre ceux qui oublient facilement ce qui s’est passé au cours des semaines précédentes et se concentrent uniquement sur les fluctuations de prix au jour le jour, mais la vérité est que le contexte fourni par les semaines, mois et années précédents (et la performance des autres marchés ! ) compte beaucoup.

J’ai déjà écrit sur certains détails provenant d’une perspective plus large et d’autres sur l’analyse à court terme, et tout cela reste vrai. Le récent renversement hebdomadaire a été si énorme qu’il faut garder à l’esprit à tout moment son impact sur les semaines à venir. Il est peu probable qu’un prix quotidien évolue dans n’importe quelle direction (surtout que l’or est plus bas aujourd’hui.) invalide les implications du puissant renversement hebdomadaire ( ! ).

Hé, vous vous souvenez du puissant renversement du prix de l’or ?

Au cas où ce renversement massif semblerait n’être qu’un lointain souvenir, voici un rappel de ce qui s’est passé.

et ils ont tous deux entamé de fortes baisses.

La même chose est probable cette fois.

Cela signifie que cette hausse et celle de la semaine dernière n’étaient qu’un léger rebond avant la poursuite de la baisse.

ce qui signifie que la baisse pourrait commencer d’un jour à l’autre.

En particulier, cela ne signifie pas que l’or s’est tellement redressé que cela invalide les implications extrêmement baissières du récent renversement hebdomadaire.

ce qui précède très souvent des baisses importantes.

Cela signifie que les indications baissières proviennent non seulement des graphiques à long terme mais également des graphiques à très court terme.

Qu’en est-il des valeurs minières juniors ? N’ont-ils pas trop rebondi récemment pour être encore considérés comme baissiers ?

Non.

Analyser les tendances récentes

Veuillez jeter un œil aux zones que j’ai marquées avec des rectangles rouges. Ils marquent des sommets importants dans l’ETF GDXJ. Dans ces cas-là, les mineurs juniors ont d’abord décliné quelque peu, puis corrigé, puis glissé sans regarder en arrière. Dans deux cas sur trois, le deuxième (dernier) sommet était inférieur au premier, et dans le cas restant (début 2022), le deuxième (dernier) sommet était légèrement supérieur au premier.

Alors, voir le GDXJ proche du sommet précédent (mais toujours en dessous) change-t-il la donne haussière ? Absolument pas.

Cela ne change même pas la donne lorsque l’on zoome.

Les titres des sociétés minières juniors se sont simplement déplacés vers la limite supérieure de son canal de tendance haussière sans le franchir.

Les plus hauts précédents offrent une résistance, donc c’est peu probable – surtout compte tenu du retournement hebdomadaire de l’or ! – qu’un rassemblement vraiment important et durable se matérialiserait ici.

Surtout compte tenu de ce qui se passe dans l’indice USD.

8 %, sur la base du rallye de cette année. Cela constitue la confirmation finale que le fond est bien là.

Le RSI à 30 l’indiquait, mais l’invalidation de la panne le confirme. Cette perspective haussière (qui est baissière pour le marché des métaux précieux) est également confirmée par le graphique à long terme de l’indice USD, mais j’en ai déjà parlé hier, je ne veux donc pas me répéter ici.

Maintenant, avant de résumer, j’aimerais aborder deux marchés qui fournissent également un contexte supplémentaire au marché des métaux précieux : les actions et le pétrole brut.

Comme vous le savez, je commente de temps en temps le marché boursier, mais je ne donne pas d’indications de trading spécifiquement car ce n’est pas le domaine dans lequel j’ai la plus grande expérience. C’est pourquoi j’utilise les graphiques boursiers et les graphiques USDX non pas pour négocier ces actifs, mais comme indications complémentaires à l’analyse principale que je mène sur les graphiques boursiers des métaux précieux et des mines. Il y en a d’autres, par exemple Paul Rejczak, qui se spécialisent dans ce domaine (boursier).

Paul a ouvert ses positions longues le 27 février 2023 (avec le S&P 500 en dessous de 4 000) et envisage désormais de les clôturer. Je pense également que les actions sont extrêmement surachetées ici et, par conséquent, susceptibles de baisser sous peu, d’autant plus qu’elles viennent d’approcher leur précédent sommet historique.

Une baisse des actions est susceptible de déclencher également une baisse des valeurs des petites sociétés minières – c’est la partie du marché des métaux précieux qui est la plus liée à la performance des actions. Soit dit en passant, le fait que les petites sociétés minières aient été faibles par rapport à l’or à moyen terme malgré la solide performance du marché boursier est simplement une autre indication que les sociétés minières ne veulent pas aller plus haut et que les récents rebonds étaient simplement des rallyes à contre-tendance. rien de plus.

Le reste du marché des métaux précieux devrait également décliner, tout comme les actions (comme ils ont tous diminué en 2020, par exemple), mais les petites sociétés minières seront probablement les plus touchées.

Ce qui précède ne signifie pas pour autant que tous les stocks seraient susceptibles de baisser. C’est le cas par exemple des stocks de cuivre, mais la situation des stocks de pétrole est un peu différente. Ils ont leur propre configuration technique spécifique qui pourrait les faire progresser indépendamment de la baisse du marché boursier – Anna l’avait déjà décrit fin novembre dans son Oil Trading Alert.

Donc, oui, même si je continue de penser que la plus grande opportunité commerciale réside toujours dans les actions des petites sociétés minières, il existe naturellement également d’autres opportunités.

Dans l’ensemble, les perspectives du marché des métaux précieux restent fortement baissières et le potentiel de nos positions commerciales actuelles sur les valeurs minières juniors reste énorme.

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