Quatre parties profitant de la liquidation de Silvergate Bank| coindesk JAPON

Silvergate Bank, autrefois peut-être l’institution financière la plus importante en matière de crypto, a été frappée par un flot de retraits de clients et n’a pas été en mesure de rebondir même avec des prêts de la Federal Home Loan Bank, laissant l’activité bancaire dans un marasme. a été liquidé.

Les pourparlers avec la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) auraient eu pour but d’éviter une liquidation et de renforcer les liquidités, mais rétrospectivement, cela semble avoir été le coup de grâce.

Silvergate Bank, l’une des premières à saisir les possibilités et les opportunités des crypto-monnaies, est devenue trop grande et est devenue un zombie dans un monde de forte volatilité.

Silvergate a confié une énorme somme d’argent (environ 13,2 milliards de dollars, environ 1,8 billion de dollars à la fin du mois de septembre 2022) à des sociétés d’actifs cryptographiques et a investi dans des bons du Trésor américain et d’autres obligations. Cependant, après l’effondrement de l’échange de crypto-monnaie FTX, un flot de retraits de clients, combiné au remboursement des prêts de la Federal Home Loan Bank, a contraint l’entreprise à vendre des obligations d’État et des obligations avant l’échéance. Au quatrième trimestre 2022, la vente aurait entraîné une perte de 1 milliard de dollars (environ 135 milliards de yens).

Soyons honnêtes, les choses ne vont pas bien pour l’industrie de la cryptographie. Mais pour certains, la situation actuelle présente une opportunité. A qui profitera la liquidation de Silvergate Bank ? Jetons un coup d’œil à quatre candidats probables.

Autres banques

Ce sont les concurrents qui bénéficieront le plus directement de la liquidation de Silvergate Bank. Coinbase, Paxos Trust, Galaxy Digital et un certain nombre d’autres entreprises de cryptographie qui ont flairé le danger se sont « méfiées de la prudente » Signature Bank basée à New York. ).

Cependant, Signature Bank a depuis été fermée par les autorités de l’État. Les dépôts sont désormais entièrement protégés, mais de nombreuses sociétés de crypto-monnaie doivent conserver leur argent dans une banque quelque part. Bien que les régulateurs exhortent les banques à faire preuve de prudence lorsqu’elles traitent avec des sociétés de cryptographie, l’industrie de la cryptographie reste une industrie riche en liquidités sur le papier.

Matt Levine de Bloomberg a déclaré que les problèmes de Silvergate ne sont pas nécessairement enracinés dans les crypto-monnaies elles-mêmes.

La «course à la banque» n’a pas commencé avec l’effondrement de l’activité de prêt bitcoin de Silvergate Bank ou la faillite des clients de crypto-monnaie (la faillite de FTX n’était pas une cause directe), mais plutôt avec le Elle est née de «la pratique bancaire courante consistant à prendre emprunts à court terme (garantie des dépôts des sociétés de crypto-monnaie) pour les prêts à long terme.

Les banques ont la possibilité de filtrer les demandes de transaction des sociétés de cryptographie, à moins qu’il ne soit expressément illégal de leur fournir des services bancaires.

Sinon, logiquement, presque toutes les sociétés de cryptographie seraient insolvables, mais avec 8 milliards de dollars retirés de Silvergate, c’est peu probable. Cet argent a besoin d’un endroit pour se reposer.

Stablecoin

Les analystes du site de données Kaiko ont déclaré lundi que le Silvergate Exchange Network (SEN), développé par Silvergate Bank pour faciliter l’échange de capitaux par les clients, aurait été fermé. Les Stablecoins deviendront plus populaires parmi les commerçants.

Les entreprises de cryptographie connaissent déjà la mécanique des pièces stables indexées sur le dollar américain. D’ici 2022, les transactions en pièces stables sur les bourses centralisées passeront de 79 % à 90 % de toutes les transactions. Les Stablecoins ont remplacé les paires de trading basées sur le dollar américain en particulier, selon les analystes de Silkworm.

Les émetteurs privés américains de pièces stables ont également du mal à traiter avec les banques, et beaucoup seront touchés par l’effondrement de Silvergate et Signature, ainsi que de la Silicon Valley Bank. Circle, par exemple, promet de détenir un actif de la même valeur que celui qui soutient l’USD Coin (USDC) en circulation, mais cet actif doit être stocké quelque part.

Mais pour les petites entreprises, il est probable qu’elles pourront s’en tirer en échangeant simplement de l’argent contre des stablecoins.

Europe

Contrairement aux États-Unis, l’UE a adopté une approche proactive pour réglementer la crypto-économie. La loi « Market in Crypto-Assets : MiCA », qui doit entrer en vigueur prochainement, apportera une clarté réglementaire aux sociétés de crypto-actifs et aux institutions financières qui les servent.

Le problème des actifs cryptographiques aux États-Unis accélérera encore la tendance des entreprises à envisager de créer des entreprises à l’étranger.

Comme l’ont noté les analystes de Silkco, « la paire BTC-Euro a atteint une part de marché record la semaine dernière, triplant presque sa part de marché en quelques semaines ».

Société de paiement

Oliver von Landsberg-Sadie, PDG de la société de services financiers cryptographiques BCB Group, a déclaré mercredi que l’unité commerciale des paiements de la société cherchait à combler le vide laissé par l’absence de « SEN ». Il a dit qu’il accélérait les plans pour ajouter un soutien au dollar américain.

En 2020, la BCB a lancé un réseau de paiement en temps réel, le BCB Liquidity Interchange Network Consortium. Il prend actuellement en charge les euros, les livres sterling et les francs suisses.

Des entreprises comme BCB, qui proposent des rampes d’accès cryptographiques aux banques, deviennent de plus en plus précieuses comme moyen d’absorber les risques.

｜Traduction et édition  : Akiko Yamaguchi, Takayuki Masuda

Image : Pawel Czerwinski/Unsplash

｜Original  : 4 gagnants potentiels du Silvergate Unwind