Les gestionnaires d'actifs britanniques reçoivent le feu vert pour lancer des fonds « tokenisés »
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Les gestionnaires d’actifs britanniques pourront développer des versions tokenisées de leurs fonds, après avoir obtenu le soutien du gouvernement pour expérimenter la technologie blockchain.
Un groupe de travail industriel, dirigé par le groupe professionnel Investment Association, a publié vendredi un projet permettant aux fonds réglementés au Royaume-Uni de placer leurs actifs sur des registres numériques, avec le soutien du Trésor britannique et de la Financial Conduct Authority.
Cette décision souligne l’intérêt croissant des grands investisseurs institutionnels pour exploiter la technologie sous-jacente aux crypto-monnaies en symbolisant leurs fonds.
Grâce à la tokenisation, le fonds est transformé en une version numérique légale de lui-même et vit sur un grand livre qui peut conserver et suivre son historique de propriété, ses transactions, ses échanges et ses détails réglementaires. Le grand livre est largement partagé plutôt que détenu par une seule entité.
Les partisans de la tokenisation, tels que Larry Fink de BlackRock, affirment que cela pourrait permettre aux investisseurs d’acheter et de vendre des fonds ou même des fractions de fonds plus facilement et à moindre coût. Cela pourrait également accélérer les délais fastidieux de rapprochement et de règlement du back-office.
L’année dernière, l’IA a appelé le gouvernement et les régulateurs à travailler « au rythme » pour approuver les fonds négociés en blockchain au Royaume-Uni.
« Aujourd’hui marque une étape importante dans la mise en œuvre de la tokenisation au sein du secteur des fonds au Royaume-Uni », a déclaré Michelle Scrimgeour, directrice générale de Legal & General Investment Management et présidente du groupe de travail.
« La tokenisation des fonds a un grand potentiel pour révolutionner le fonctionnement de notre secteur, en permettant une plus grande efficacité et liquidité, une meilleure gestion des risques et la création de portefeuilles plus personnalisés. »
La directive publiée vendredi signifie que les gestionnaires d’actifs agréés par la FCA peuvent commencer à tokeniser des fonds à condition qu’ils contiennent des actifs d’investissement « traditionnels », et que les gestionnaires de fonds continuent de fournir des évaluations et des règlements selon les mêmes processus et délais.
Les gestionnaires d’actifs mondiaux ont largement ignoré les inquiétudes suscitées par les scandales sur le marché des cryptomonnaies, tels que l’effondrement de la bourse FTX et le vaste accord du ministère américain de la Justice avec Binance et son fondateur Changpeng Zhao.
Les gestionnaires d’actifs du monde entier subissent déjà des pressions pour améliorer leurs systèmes de règlement, car l’année prochaine, les États-Unis réduiront de moitié le délai de règlement des titres américains à un seul jour.
Le fonds OnChain US Government Money Fund de Franklin Templeton, lancé en avril 2021, a été le premier fonds commun de placement à utiliser la technologie blockchain pour traiter les transactions et enregistrer la propriété des actions.
Cependant, la demande des investisseurs n’a pas encore rattrapé son retard et la longueur et la difficulté du processus de création de titres numériques ont découragé certains gestionnaires de fonds.
Sarah Pritchard, directrice exécutive des marchés à la FCA, a déclaré : « Nous saluons aujourd’hui le rapport qui identifie une voie à suivre pour la tokenisation et a conclu qu’il n’y a pas d’obstacles réglementaires importants à l’adoption du modèle de base proposé.
