Un nouveau rapport du FMI met en garde le G20 contre les risques associés à l'adoption de la monnaie numérique
Le Fonds monétaire international (FMI) a attiré l’attention des pays du G20 sur les risques posés par l’adoption croissante des monnaies numériques par les citoyens.
Le rapport, intitulé « Implications macrofinancières des actifs cryptographiques », a été révélé au public lors d’une réunion du G20 en Inde, quelques jours après l’effondrement de Silvergate Bank et de Silicon Valley Bank. Selon le rapport, les monnaies numériques présentent une myriade de risques pour les économies des pays du G20 concernant la stabilité externe et interne.
En tête de liste pour le FMI figure la crainte que l’utilisation croissante de la monnaie numérique ne remette en cause l’efficacité de la politique monétaire. Alors que de plus en plus de citoyens passent des monnaies fiduciaires aux monnaies numériques libellées en devises étrangères, le FMI fait remarquer que la «cryptoisation» de l’économie locale sera inévitable.
Une autre préoccupation du FMI est l’absence d’un soutien approprié des pièces stables qui, selon lui, pourrait déclencher une contagion au système financier au sens large. Les ruées sur les pièces stables ont le potentiel de déclencher la liquidation des réserves, comme l’illustre le désancrage sur TerraUSD (UST) qui a entraîné des milliards de pertes.
Du côté de la stabilité externe, le FMI a noté qu’une adoption accrue pourrait affecter la stabilité des flux de capitaux et le filet de sécurité financière mondial (GFSN), ce qui aurait un impact négatif sur l’efficacité du système de paiement. Selon le rapport, il existe également le risque que les pays utilisent les réseaux de monnaie numérique pour s’isoler de la volonté mondiale d’améliorer les fonctionnalités de paiement transfrontalier.
« Une prolifération généralisée d’actifs cryptographiques s’accompagne de risques substantiels pour l’efficacité de la politique monétaire », indique le rapport. « En outre, des changements pourraient être nécessaires dans les avoirs de réserve de la banque centrale et dans le filet de sécurité financière mondial, ce qui entraînerait une instabilité potentielle. »
Parmi les autres préoccupations du FMI figurent les risques découlant de l’utilisation d’une architecture ouverte, qui permet à certains acteurs malveillants de contribuer à des codes malveillants, et un déplacement des dépôts des banques commerciales pourrait affecter la capacité des institutions financières à offrir des prêts.
Pas tout sombre et sombre
Alors que le rapport du FMI au G20 semblait accablant pour les monnaies numériques, il a tout de même réussi à identifier certains avantages associés à leur utilisation. Le rapport a confirmé que la technologie blockchain pourrait offrir une plus grande résilience opérationnelle que les entités centralisées du secteur financier.
Il a poursuivi en postulant que les pièces stables offrent une concurrence saine aux banques commerciales si les risques sont correctement gérés. Le FMI note que leur utilisation « peut stimuler l’innovation dans le secteur privé en diffusant les améliorations technologiques » et en réduisant les coûts de transaction pour les consommateurs.
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