Aperçus après sa deuxième semaine de négociation

continuant de développer un sentiment positif parmi les détenteurs de Bitcoin. Bien que les débuts de l'ETF aient initialement déclenché des sentiments haussiers sur le marché, il n'a pas envoyé la valeur du Bitcoin au-delà de ses niveaux de résistance, provoquant plutôt une réaction de « vendre la nouvelle » qui a vu les prix du BTC plonger vers de nouveaux plus bas cette semaine. De plus, cette semaine, l’intérêt des investisseurs pour les ETF a diminué, une tendance reflétée dans les données en chaîne.

L’afflux d’ETF Spot Bitcoin atteint un nouveau plus bas

Cette semaine, l'intérêt pour les ETF Bitcoin au comptant a diminué, car ils touchent de faibles volumes d'entrée suite à la négociation de Bitcoin proche de la barre des 38 000 $. L’enthousiasme pour les ETF spot Bitcoin très attendus semble diminuer, mercredi enregistrant le plus faible afflux quotidien d’investissements depuis leur création le 11 janvier.

Le récent ensemble de neuf ETF a attiré environ 245 millions de dollars d'entrées le 24 janvier, selon les données en chaîne. Cependant, si l'on tient compte des sorties de l'ETF Bitcoin au comptant de Grayscale Investment, le résultat net a été un retrait d'environ 403 millions de dollars le même jour. Il s'agit du troisième jour consécutif où les fonds collectifs connaissent des sorties nettes. Notamment, ces sorties provenaient uniquement du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), qui a été transféré d'une fiducie à un ETF après l'approbation de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.

De plus, la métrique Netflow a atteint sa valeur la plus basse le 24 janvier, atteignant -158 millions de dollars. Cela représente une diminution considérable par rapport au sommet de 477 millions de dollars enregistré une semaine plus tôt.

Les données récentes, mettant en évidence une baisse significative du Netflow et un niveau record des entrées brutes d'investisseurs en une seule journée pour les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant, indiquent une baisse notable de l'intérêt des investisseurs pour ces fonds au cours de la semaine dernière.

Avec moins d’argent investi dans les ETF Bitcoin, il semble que les investisseurs ne soient plus aussi enthousiasmés par Bitcoin. Cette diminution de l’enthousiasme peut rendre les gens plus négatifs à l’égard du marché, ce qui pourrait entraîner une baisse du prix du Bitcoin.

De plus, lorsque l'argent commence à sortir de ces ETF au lieu d'y entrer, cela suggère que les investisseurs pourraient déplacer leur argent vers différents endroits, peut-être parce qu'ils recherchent des options plus sûres ou qu'ils s'inquiètent de l'évolution du marché. Lorsque les gens retirent leur argent des ETF Bitcoin, la demande de Bitcoin diminue. Moins de demande signifie généralement des prix plus bas.

La raison principale  : la vente GBTC d'un milliard de dollars par FTX

En approfondissant les détails, on constate une diminution significative des volumes de transactions quotidiennes des ETF, qui ont chuté de près de moitié en seulement une semaine. Les chiffres révèlent que le volume quotidien des transactions des ETF Bitcoin au comptant est passé d'une moyenne de 2,5 milliards de dollars il y a deux semaines à environ 1,3 milliard de dollars la semaine dernière. Malgré cette baisse, le volume total des échanges atteint désormais près de 25 milliards de dollars.

Une grande partie des retraits du fonds Bitcoin de Grayscale, suite à sa récente transformation en ETF, a été déclenchée par la faillite du FTX.

La société de crypto-monnaie effondrée a liquidé la totalité de sa participation dans Grayscale Bitcoin Trust, vendant 22 millions d'actions évaluées à 900 millions de dollars, selon des rapports de sources anonymes et des données à l'appui. Cela a aidé Bitcoin à tester le niveau de 38 500 $ la semaine dernière.

Cependant, d’autres fournisseurs d’ETF continuent d’accumuler davantage de Bitcoin au milieu des sorties de GBTC. Le volume de Bitcoin acheté par ces ETF (102 000 BTC) représente plus de la moitié du total des avoirs en Bitcoin accumulés par le principal investisseur BTC MicroStrategy au cours des trois dernières années. Selon le dernier rapport d'acquisition de Bitcoin de MicroStrategy, au 26 décembre 2023, la société détenait un total de 189 150 BTC.

Il convient de noter que la part de marché de GBTC est passée d'un sommet de 64 % à seulement 39 % la semaine dernière, alors que d'autres fournisseurs d'ETF n'ont pas assisté à cette baisse puisque la part de marché de BlackRock a bondi de 18,7 % à 29 %. Cela a empêché un changement de sentiment du marché dans un contexte de baisse continue des volumes des ETF Bitcoin au comptant.