L'expiration finale des options Bitcoin avant la réduction de moitié est arrivée  : ce que vous devez savoir


Selon CoinGlass, environ 15 milliards de dollars de contrats à intérêt ouvert Bitcoin expirent demain – la dernière expiration mensuelle avant la prochaine réduction de moitié du BTC – sur les bourses de produits dérivés CME, Derebit, OKX, Binance et Bybit.

Pour Derebit, cette expiration du 29 mars représente environ 40 % des 26,3 milliards de dollars d'intérêts ouverts totaux en Bitcoin sur la plateforme – « l'un des plus importants de l'histoire de Derebit », a déclaré la bourse sur Twitter.

La vague d’intérêt institutionnel et l’approfondissement de la liquidité signalés par l’intérêt ouvert actuel ne peuvent être surestimés. Avant la dernière réduction de moitié du Bitcoin, survenue le 11 mai 2020, l’intérêt ouvert n’avait atteint que 2 milliards de dollars.

L'expiration finale des options Bitcoin avant la réduction de moitié est arrivée  : ce que vous devez savoir

Aujourd’hui, avant la réduction de moitié de 2024, le marché BTC connaît des niveaux d’intérêt ouvert sans précédent pour les options et les contrats à terme. Cela laisse présager un marché très sophistiqué et liquide. La participation institutionnelle a augmenté, massivement aidée par l’introduction des ETF spot Bitcoin en janvier. L’anticipation autour de la réduction de moitié et de son impact potentiel sur la dynamique de l’offre et des prix est plus prononcée que jamais.

Énorme expiration d’options à venir (15 milliards de dollars) 🚀🚀🚀

Au total, plus de 15 milliards USD d'options notionnelles OI expireront cette semaine ; Ce vendredi marque l'une des plus grandes expirations de l'histoire de Deribit, puisque 9,5 milliards de dollars d'intérêts ouverts d'options BTC sur 26,3 milliards de dollars expireront (40%)…

L'intérêt ouvert est une mesure de la valeur nominale des contrats dérivés, comme les contrats à terme et les options. Les traders les utilisent pour parier sur les mouvements futurs des prix d’un actif, comme le BTC et les actions, ou de matières premières, comme les céréales et le gaz.

Et la vague d’intérêts ouverts incite les traders de crypto à se sentir particulièrement optimistes au cours de ces dernières semaines avant la prochaine réduction de moitié du Bitcoin, qui devrait actuellement avoir lieu dans 23 jours, le samedi 20 avril.

Une fois que 210 000 blocs ont été traités sur le réseau Bitcoin, la récompense versée aux mineurs est réduite de moitié, d’où le nom de réduction de moitié du Bitcoin. Il s’agit d’une mesure anti-inflationniste qui augmente la rareté du BTC environ tous les quatre ans et déclenche généralement également une hausse des prix.

Mais il n’a pas toujours été facile d’évaluer ce que pensent les traders de la réduction de moitié avec un intérêt ouvert. La première plateforme de contrats à terme Bitcoin, ICBIT, a vu le jour en 2011, mais n'a pas beaucoup attiré l'attention du marché. Ainsi, lorsque la première réduction de moitié du Bitcoin a eu lieu le 28 novembre 2012, le BTC était encore une technologie expérimentale avec une petite base d’investisseurs.

Au moment où la seconde réduction de moitié a eu lieu le 9 juillet 2016, l’écosystème Bitcoin avait évolué. BitMEX avait commencé à proposer des dérivés BTC en 2014 et avait introduit des swaps perpétuels en 2016. Et peu de temps après, les piliers financiers traditionnels CBOE et CME ont commencé à proposer des dérivés Bitcoin en décembre 2017, marquant la première fois que des dérivés cryptographiques étaient négociés sur des bourses réglementées aux États-Unis.

L’entrée du CBOE et du CME est intervenue à un moment particulièrement important sur le marché. La course haussière de 2017 venait de faire passer BTC de 1 000 $ en janvier à 20 000 $ en décembre.

Mais lorsque la troisième réduction de moitié a eu lieu le 11 mai 2020, les investisseurs étaient toujours aux prises avec une pandémie mondiale qui semblait souligner l’attrait du Bitcoin en tant qu’« or numérique ». C’était la première fois qu’un intérêt ouvert substantiel pour les contrats à terme et les options Bitcoin signalait une liquidité accrue du marché et une base d’investisseurs plus large. L’intérêt institutionnel a commencé à s’intensifier lorsque la capitalisation boursière du Bitcoin a dépassé pour la première fois les 1 000 milliards de dollars.

Malgré tout, l’intérêt ouvert actuel est sept fois supérieur aux 2 milliards de dollars de contrats ouverts avant la réduction de moitié du Bitcoin en 2020.