Refinitiv lance le prototype USD IBOR Cash Fallbacks
Suite à l’annonce de l’Alternative Reference Rates Committee (ARRC) en mars 2021 selon laquelle il avait sélectionné Refinitiv pour publier ses recommandations d’ajustements de spreads et de spreads ajustés pour les produits cash, Refinitiv a annoncé aujourd’hui le lancement d’un prototype de taux.
Les Refinitiv USD IBOR Cash Fallbacks, comme les taux seront connus, tireront parti de la vaste expérience de la société dans l’administration d’indices de référence, tels que Refinitiv Term SONIA, pour créer une famille de taux de repli en dollars américains (USD) à utiliser sur les marchés au comptant.Le taux interbancaire offert à Londres (LIBOR) sous-tend des centaines de milliards de dollars d’instruments et de contrats financiers, ce qui en fait l’un des indices de référence les plus utilisés au monde. Le 5 mars 2021, la Financial Conduct Authority (FCA) a annoncé que les paramètres LIBOR en dollars américains à 1 semaine et à 2 mois cesseront immédiatement après le 31 décembre 2021 et que les ténors restants ne seront plus représentatifs ou cesseront immédiatement de publier immédiatement après juin. 30, 2023. Le prototype USD IBOR Cash Fallbacks soutient les acteurs du marché, y compris les prêteurs et les emprunteurs, dans leur migration hors du LIBOR USD.
Il existe deux versions des Refinitiv USD IBOR Cash Fallbacks : l’une pour les produits d’argent liquide de consommation, l’autre pour les produits d’argent liquide institutionnels. Les deux seront publiés avec 5 décimales.
Les Refinitiv USD IBOR Consumer Cash Fallbacks sont basés sur le SOFR composé à l’avance plus l’ajustement du spread, qui sera progressivement introduit au cours des 12 mois suivant immédiatement le 30 juin 2023. Refinitiv USD IBOR Consumer Cash Fallbacks sera publié dans 1 mois, 3- ténors au mois et 6 mois, avec et sans plancher.
Il existe un certain nombre de versions différentes des Refinitiv USD IBOR Institutional Cash Fallbacks. La composante SOFR ajustée comprend le composé SOFR à terme échu, le SOFR simple quotidien et le composé SOFR à l’avance. Chacun des arriérés du composé SOFR et des taux SOFR quotidiens simples sera disponible avec et sans rétrospective, changement d’observation et verrouillage. À cela s’ajoute l’ajustement du spread et contrairement aux Refinitiv USD IBOR Consumer Cash Fallbacks, il n’y a pas de période de transition. Les Refinitiv USD IBOR Institutional Cash Fallbacks seront publiés jusqu’à 7 échéances, y compris la nuit, 1 semaine, 1 mois, 2 mois, 3 mois, 6 mois et 12 mois.
Jacob Rank-Broadley, responsable de la transition LIBOR, Benchmarks & Indices chez Refinitiv, a déclaré : des expositions loin du LIBOR USD.
Sang Lee, associé directeur d’Aite Group, a déclaré : « Avec environ 5 TN$ de prêts aux entreprises, de prêts à la consommation, d’obligations et d’expositions de titrisation faisant référence au LIBOR en USD après juin 2023, il est essentiel que des taux de repli appropriés soient disponibles pour assurer le fonctionnement continu et efficace de notre système financier. Ces taux rassemblent des travaux approfondis de l’ARRC et d’un administrateur de référence expérimenté afin de produire des taux de repli robustes sur lesquels l’industrie peut compter. »
Les entreprises sont en mesure de commencer immédiatement l’évaluation du comportement et de l’adéquation du prototype ainsi que de tester l’intégration technique. Le prototype Refinitiv USD IBOR Cash Fallbacks est disponible gratuitement via la suite complète de produits Refinitiv, y compris Refinitiv® Workspace, Refinitiv® Eikon, Refinitiv Real-Time et Refinitiv® DataScope, ainsi que via le site Web de Refinitiv.
