Ark Invest et 21Shares pourraient passer à la tête des actifs des ETF Bitcoin : analystes
Si les régulateurs américains approuvent les ETF Bitcoin au comptant, Ark Invest et 21Shares seront bien placés pour accumuler rapidement des actifs, selon les analystes de Bloomberg Intelligence. Le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) pourrait également avoir une longueur d’avance – s’il est autorisé à être lancé en même temps – étant donné sa base d’actifs actuelle d’environ 23 milliards de dollars d’actifs sous gestion, selon James Seyffart et Eric Balchunas de Bloomberg Intelligence.
La Securities and Exchange Commission des États-Unis devrait se prononcer sur l’ETF Ark 21Shares Bitcoin (ARKB) d’ici le 10 janvier, et les observateurs du secteur s’attendent à ce que le régulateur puisse donner son feu vert à un certain nombre d’autres offres similaires à ce moment-là.
Le régulateur pourrait également choisir de refuser ces demandes.
Les observateurs du segment ont déclaré qu’un ETF Bitcoin, ou multiple, pourrait être l’un des plus grands lancements d’ETF de tous les temps. La lutte pour les actifs entre les géants financiers traditionnels tels que BlackRock, Fidelity et Invesco – sans parler des sociétés plus spécialisées comme Grayscale, VanEck, Bitwise et WisdomTree – s’annonce féroce.
Les flux et les volumes sont « cruciaux » pour commercialiser un ETF, ont déclaré Seyffart et Balchunas dans une note de recherche mercredi. Les capitaux affluant dans un fonds donnent une apparence de succès et d’intérêt, ont-ils ajouté, ce qui peut inciter d’autres commerçants et investisseurs à suivre.
Dans cet esprit, les analystes ont fait valoir qu’Ark Invest pourrait choisir de vendre ses positions actuelles dans Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) et de transférer ces actifs à ARKB.
La décote par rapport à la valeur liquidative à laquelle les actions de GBTC se négocient est récemment tombée à son plus bas niveau depuis deux ans, et les dirigeants de Grayscale ont déclaré qu’une telle décote disparaîtrait essentiellement si la conversion en ETF était autorisée.
L’ETF Internet Ark Next Generation (ARKW) détient actuellement près de 4,3 millions d’actions GBTC, soit une valeur d’environ 133 millions de dollars.
« Cet afflux de flux et de volumes pourrait se faire par tranches, ce qui pourrait même être meilleur pour ARKB, car cela donnerait l’impression que l’ETF suscitait un intérêt constant dès la première semaine », ont écrit Seyffart et Balchunas.
Un porte-parole d’Ark Invest n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.
L’injection de capitaux serait particulièrement importante compte tenu de la taille de ses plus grands concurrents. Alors que les ETF américains d’Ark Invest gèrent environ 13 milliards de dollars d’actifs, les ETF BlackRock, y compris ceux sous sa marque iShares, en détiennent environ 2 400 milliards.
Dave Nadig, futurologue financier de la société de données VettaFi, a précédemment déclaré que la profondeur des marchés de capitaux et le volume institutionnel joueraient un rôle clé, notant que les relations institutionnelles de BlackRock pourraient aider sa fiducie Bitcoin à devenir rapidement un leader en matière d’actifs.
« [BlackRock and] Fidelity ajoutera ses ETF Bitcoin à ses fonds modélisés/gérés… peut-être immédiatement pour prendre une longueur d’avance », a déclaré Michael Nasser, co-fondateur de la société de courtage en devises numériques Satstreet, dans un article X.
Seyffart et Balchunas ont ajouté que GBTC aura également un avantage s’il est autorisé à se convertir en ETF lorsque d’autres entreprises lancent des ETF Bitcoin. La fiducie, lancée en 2013 et dont les actions sont éligibles à la négociation sur OTC Markets Group, est sur le point de devenir un ETF avec l’approbation réglementaire, ont déclaré les dirigeants.
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Le directeur juridique de Grayscale, Craig Salm, a noté dans une interview accordée le 31 août à Bloomberg : « Nous sommes les seuls à disposer aujourd’hui d’un véritable fonds avec [assets under management]le volume des échanges et les investisseurs.
L’accent mis sur le marketing est particulièrement prononcé compte tenu de la possibilité sans précédent que plusieurs ETF Bitcoin soient autorisés à être lancés le même jour.
Une douzaine d’émetteurs de fonds avaient déposé une demande d’ETF au comptant Bitcoin cette année avant que la société suisse Pando Asset n’entre dans la course mercredi. Les gestionnaires d’actifs ont déposé des modifications à leurs demandes ces dernières semaines alors qu’ils continuent de rencontrer les responsables de la SEC.
