Retour de la crypto : le Bitcoin, l’or et les actions bondissent suite au pivot conciliant de la Fed

  • La Fed signale des perspectives plus accommodantes pour 2024, avec des baisses de taux désormais attendues
  • L\'inflation ralentit et la pression sur la Fed pour relever ses taux diminue
  • Les marchés boursiers et les crypto-monnaies rebondissent sur l’espoir d’un atterrissage en douceur de l’économie et d’une approbation possible d’un ETF Bitcoin par la SEC.

Les hausses agressives des taux d’intérêt de la Réserve fédérale jusqu’en 2022 et au début de 2023 semblent désormais toucher à leur fin, la banque centrale signalant des perspectives de politique monétaire plus accommodantes en 2024.

Lors de sa réunion de décembre, la Fed a laissé son taux de référence inchangé dans une fourchette cible de 5,25 à 5,50 %, mais a réduit sa prévision de la fin de 2024 à 4,6 % par rapport à la prévision précédente de 5,1 %.

Points clés

  • La Réserve fédérale a maintenu ses taux d’intérêt stables en décembre après les avoir augmentés de manière agressive au cours de l’année écoulée, mais a signalé des perspectives politiques plus accommodantes pour 2024, avec des baisses de taux désormais attendues
  • L’inflation a régulièrement diminué ces derniers mois pour atteindre 3,1 % en novembre, réduisant ainsi la pression sur la Fed pour qu’elle continue à relever ses taux
  • Les marchés boursiers ont récemment rebondi sur la base des attentes d’un « atterrissage en douceur » de l’économie et d’un pic d’inflation et de taux d’intérêt, même si un certain scepticisme demeure
  • Les crypto-monnaies ont fortement chuté avec d’autres actifs risqués alors que les taux ont augmenté en 2022, mais ont rebondi dans l’espoir de futures réductions de taux de la Fed et d’une éventuelle approbation de l’ETF Bitcoin
  • Les investisseurs à long terme sont encouragés à maintenir des portefeuilles diversifiés malgré la volatilité et à profiter potentiellement des replis pour investir à des prix plus bas

Ce changement fait suite à des preuves de plus en plus nombreuses que les pressions inflationnistes s’atténuent dans l’économie. Le dernier rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC) a montré que l’inflation ralentissait à 7,1 % par an en novembre, après un pic de 9,1 % en juin. Alors que l’inflation semble avoir dépassé son point haut, la Fed peut relâcher la pédale de frein sur les taux d’intérêt sans alimenter de nouvelles hausses de prix.

Retour de la crypto : le Bitcoin, l’or et les actions bondissent suite au pivot conciliant de la Fed

Les marchés financiers ont accueilli favorablement le ton plus modéré de la Fed, prolongeant ainsi une forte reprise au cours des deux derniers mois. Les investisseurs parient de plus en plus que l’économie pourra parvenir à un « atterrissage en douceur » où la croissance ralentira considérablement mais évitera de sombrer dans la récession. Les actifs risqués comme les actions et les crypto-monnaies qui se sont vendus jusqu’en 2022 en raison des craintes de récession ont récemment augmenté.

En particulier, les prix des cryptomonnaies ont chuté l’année dernière, parallèlement aux valeurs technologiques, victimes de la vaste fuite de liquidités de la Fed. Mais les nouvelles de ces dernières semaines concernant d’éventuelles approbations de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin par la SEC, combinées à des attentes de stabilisation des taux d’intérêt, ont alimenté un fort rebond de la cryptographie. Bitcoin est remonté au-dessus de 17 000 dollars, contre moins de 16 000 dollars avant la dernière annonce de la Fed.

Certains analystes sceptiques préviennent que les marchés financiers pourraient prendre de l’avance en intégrant le scénario d’un atterrissage en douceur. Des conditions monétaires plus strictes pourraient encore faire plonger des secteurs clés comme le logement dans des déclins plus profonds et entraîner d’importantes pertes d’emplois. Toutefois, des dépenses de consommation résilientes et des bilans d’entreprises sains offrent une protection contre un ralentissement.

Pour les investisseurs à long terme, ignorer les fluctuations du marché à court terme est souvent la stratégie la plus judicieuse. Même si de nouvelles hausses de taux de la Fed sont possibles en 2023 si l’inflation s’avère persistante, les taux d’intérêt maximaux semblent désormais proches. Les replis du marché liés au resserrement monétaire offrent aux investisseurs des opportunités d’accroître leur exposition à de meilleures valorisations. Le maintien de la diversification du portefeuille et de la moyenne des coûts en actifs de qualité peut permettre de surmonter la volatilité au fil du temps.